Xin chào Quý ACE Nhà Đầu Tư.
- GEG (CTCP Điện Gia Lai) là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực năng lượng tái tạo tại Việt Nam, với danh mục đầu tư đa dạng vào thủy điện, điện mặt trời và điện gió. Công ty đang hưởng lợi lớn từ xu hướng phát triển năng lượng sạch, khi Chính phủ đẩy mạnh các chính sách hỗ trợ và mở rộng lưới điện quốc gia.
- Về hoạt động kinh doanh, GEG có tốc độ tăng trưởng ổn định nhờ các dự án điện gió và điện mặt trời đi vào vận hành, giúp doanh thu và lợi nhuận duy trì đà tăng. Tuy nhiên, những yếu tố như giá bán điện và chính sách điều tiết cũng là những yếu tố cần theo dõi.
- Hãy cùng theo dõi bài viết này nhé!
Kết quả kinh doanh 2024
- Năm 2024, GEG ghi nhận tổng sản lượng 1,348 triệu kWh (+9% CK), tương đương doanh thu bán điện đạt 2,243 tỷ đồng (+7% CK), với LNST của công ty mẹ ở mức 115 tỷ đồng (-16% CK). Doanh thu và tỷ suất lợi nhuận gộp bị ảnh hưởng bởi việc bắt đầu vận hành máy điện Tân Phú Đông 1 trong nửa cuối năm 2023 bằng một nửa mức trần giá điện gió ngoài khơi. Chi phí lãi vay chiếm 34% doanh thu trong năm 2024, giảm từ 39% năm 2023, nhờ giảm nợ ngắn hạn.
- Trong Q4/2024, doanh thu bán điện của GEG giảm nhẹ, đạt 539 tỷ đồng (-4% CK), được bù đắp bởi mức tăng 177% CK từ doanh thu khác, đạt 16 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp đạt 206 tỷ đồng (-19% CK). Chi phí tài chính ròng giảm 10% CK xuống còn 147 tỷ đồng, nhờ chi phí tài chính giảm 31% CK, bù đắp cho sự sụt giảm 85% CK của thu nhập tài chính. LNST của công ty mẹ ghi nhận 31 tỷ đồng (-39% CK).
- Tính đến cuối năm 2024, tổng nợ chịu lãi giảm 903 tỷ đồng so với năm 2023, ghi nhận ở mức 9,193 tỷ đồng. Nợ dài hạn là 8,596 tỷ đồng, bao gồm 605 tỷ đồng trái phiếu. Chi phí xây dựng dở dang giảm 25% CK còn 268 tỷ đồng, chủ yếu từ dự án điện mặt trời Đức Huế 2 - Long An, dự án điện gió Salavan Lào cùng dự án Điện mặt trời mái nhà TTCIZ.
Dự phóng hoạt động kinh doanh năm 2025
- Dự phóng tổng sản lượng điện là 1,431 triệu kWh (+6% CK) trong năm 2025, bao gồm 372 triệu kWh (-3% CK) từ năng lượng mặt trời, 712 triệu kWh (+10% CK) từ điện gió và 348 triệu kWh (+10% CK) từ thủy điện, nhờ tình hình thủy văn thuận lợi. Doanh thu dự kiến đạt 2,495 tỷ đồng (+7% CK), với LNST của công ty mẹ là 243 tỷ đồng (+112% CK).
- Dự phóng đòn bẩy tài chính sẽ giảm, với nợ ròng/EBITDA cải thiện từ 5.0x vào năm 2024 xuống 4.4x vào năm 2025 và 3.6x vào năm 2026.
Kết quả kinh doanh năm 2024 và dự phóng 2025
Rủi ro pháp lý
- Điều tra vẫn đang diễn ra đối với bốn trong số các dự án điện gió của GEG, có liên quan đến trường hợp “lạm dụng chức vụ và quyền hạn trong khi thực hiện nhiệm vụ” tại Bộ Công Thương vào tháng 8/2024.
BCTC GEG
KẾT LUẬN: GEG vẫn là 1 doanh nghiệp tốt, có điểm mua thì mua vào nha mn !
Nếu thấy bài viết hay thì nhớ like, commen nhé !