GEX: Động lực tăng trưởng trong năm 2025 và cơ hội đầu tư
Hiệu quả kinh doanh và triển vọng
-
Lợi nhuận cốt lõi tăng trưởng mạnh: Dự báo LNST cốt lõi năm 2025 sẽ tăng gấp đôi lên 1.100 tỷ đồng, nhờ:
- Doanh thu thiết bị điện tăng 14%.
- Doanh thu từ bất động sản khu công nghiệp (KCN) tăng 26%, đóng góp lớn từ KCN Thuận Thành.
- Chi phí lãi vay giảm đáng kể.
-
CAGR lợi nhuận cốt lõi 46% giai đoạn 2024-2029: Được thúc đẩy bởi:
- Tăng trưởng lợi nhuận từ GEE (10%) và VGC (25%).
- Đóng góp từ mảng nước sạch (VCW) sau khi tăng gấp đôi công suất vào năm 2025.
- Mảng nhà xưởng xây sẵn và khách sạn Trần Nguyên Hãn bắt đầu tạo lợi nhuận từ 2026.
Định giá và khuyến nghị
- Giá mục tiêu: 23.600 VND/cổ phiếu, tăng trưởng kỳ vọng 25,9%.
- P/E dự phóng năm 2025: 22,1x, nhưng PEG ở mức hấp dẫn 0,5, phản ánh tốc độ tăng trưởng EPS cao.
Điểm nhấn chiến lược
- Đa dạng hóa ngành nghề: GEX đang mở rộng hoạt động từ thiết bị điện sang KCN, bất động sản, và dịch vụ nước sạch, đảm bảo sự ổn định dài hạn.
- Lợi thế cạnh tranh: GEE và VGC là các đơn vị đóng góp chính, với GEE dự báo tăng trưởng 18% lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2025-2029.
- Cơ hội trong mảng KCN: Giá thuê trung bình KCN dự kiến tăng 21% YoY vào năm 2025, thúc đẩy lợi nhuận từ các dự án lớn như KCN Thuận Thành và Sông Công.
Rủi ro cần lưu ý
- Lỗ từ đầu tư chứng khoán.
- Biến động trong lĩnh vực bất động sản và xây dựng.
Kết luận: Với chiến lược đa ngành và tiềm năng tăng trưởng vượt bậc, GEX là một lựa chọn đáng cân nhắc cho các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong năm 2025.