GEX/GEE: Vụ khởi tố ông Đặng Phan Tường tác động chủ yếu lên tâm lý và quản trị
Thông tin ông Đặng Phan Tường, bị khởi tố đã tạo áp lực đáng kể lên nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái GELEX. Trong phiên 14/9, CTCP Tập đoàn GELEX (GEX) giảm sàn 6,89% xuống 22.300 đồng/cổ phiếu, trong khi CTCP Điện lực GELEX (GEE) giảm 6,94% xuống 57.700 đồng/cổ phiếu. Diễn biến này cho thấy thị trường phản ứng khá mạnh với rủi ro pháp lý liên quan đến một nhân sự đang tham gia HĐQT tại các doanh nghiệp trong hệ thống.
Tuy nhiên, cần tách biệt phản ứng của giá cổ phiếu với mức độ ảnh hưởng thực tế lên hoạt động kinh doanh.
Ông Đặng Phan Tường từng giữ chức Chủ tịch EVNNPT trong giai đoạn từ tháng 9/2011 đến tháng 9/2020. Việc khởi tố diễn ra trong quá trình điều tra vụ án tại EVNNPT, CTCP Tập đoàn PC1 (PC1) và các doanh nghiệp liên quan. Đây là giai đoạn trước khi ông Tường tham gia bộ máy quản trị của GEE và các công ty thành viên thuộc hệ thống GELEX. Vì vậy, xét trên thông tin hiện tại, chưa có cơ sở cho thấy vụ việc phát sinh từ hoạt động kinh doanh của GEX hay GEE.
Đây là yếu tố quan trọng nhất khi đánh giá mức độ ảnh hưởng. Ông Tường không giữ bất kỳ chức vụ nào tại công ty mẹ GEX. Tại GEE, ông giữ vị trí Thành viên HĐQT không điều hành, đồng nghĩa không trực tiếp tham gia hoạt động điều hành kinh doanh hằng ngày. Ông đồng thời đảm nhiệm một số vị trí quản trị tại các doanh nghiệp thành viên trong mảng thiết bị điện. Do đó, việc ông Tường không thể tiếp tục đảm nhiệm chức vụ có thể dẫn tới thay đổi nhân sự HĐQT, nhưng khác với trường hợp một Tổng giám đốc hoặc lãnh đạo trực tiếp phụ trách hoạt động kinh doanh bị gián đoạn công việc.
Phản ứng của GEE sau sự kiện cũng diễn ra khá nhanh. Ngày 14/9, HĐQT GEE cùng CADIVI và THIBIDI đã ban hành nghị quyết tổ chức lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc miễn nhiệm chức danh Thành viên HĐQT đối với ông Đặng Phan Tường do không còn đáp ứng đầy đủ tiêu chuẩn và điều kiện theo quy định. Điều này giúp thu hẹp một phần rủi ro quản trị phát sinh từ sự kiện và mở đường cho việc kiện toàn HĐQT trong thời gian tới.
Ở góc độ hoạt động, yếu tố cần theo dõi không phải bản thân việc thay đổi một Thành viên HĐQT, mà là liệu quá trình điều tra có mở rộng sang các giao dịch, dự án hoặc hoạt động của các doanh nghiệp thuộc hệ thống GELEX hay không. Với những thông tin đã được công bố đến thời điểm hiện tại, chưa xuất hiện dấu hiệu này. GEX cũng cho biết hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính, đầu tư cũng như các cam kết với ngân hàng, khách hàng và đối tác vẫn được triển khai bình thường.
Do đó, tác động ngắn hạn hiện nghiêng nhiều hơn về rủi ro tâm lý và mức chiết khấu rủi ro của thị trường . Khi một cá nhân có liên hệ với hệ thống doanh nghiệp bị khởi tố, nhà đầu tư thường phản ứng trước bằng cách giảm tỷ trọng trước khi có đủ thông tin để đánh giá phạm vi ảnh hưởng. Việc GEX và GEE cùng giảm sàn ngày 14/9 phản ánh khá rõ yếu tố này.
Dù vậy, cũng không nên xem nhẹ sự kiện chỉ vì vụ việc xảy ra trước thời điểm ông Tường gia nhập hệ thống GELEX. Quá trình điều tra vẫn đang diễn ra và phạm vi cuối cùng của vụ án chưa thể kết luận ở thời điểm hiện tại. Nếu xuất hiện thêm thông tin cho thấy các doanh nghiệp hiện tại có liên quan trực tiếp đến vụ án, đánh giá rủi ro đối với GEX và GEE sẽ cần thay đổi. Ngược lại, nếu phạm vi vụ việc tiếp tục được giới hạn ở hoạt động của cá nhân ông Tường trong giai đoạn công tác tại EVNNPT, ảnh hưởng lên nền tảng kinh doanh của GEX/GEE có cơ sở để ở mức hạn chế.
Nhìn tổng thể, sự kiện lần này đang tạo ra cú sốc về tâm lý lớn hơn so với ảnh hưởng có thể nhìn thấy lên hoạt động vận hành. Việc cần quan sát tiếp theo là tiến trình điều tra, quá trình thay thế nhân sự tại HĐQT và đặc biệt là liệu có phát sinh thêm mối liên hệ nào giữa vụ án với hoạt động của các doanh nghiệp trong hệ thống GELEX hay không. Đây sẽ là yếu tố quyết định mức độ rủi ro thực sự của GEX và GEE trong thời gian tới.
Nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu này có thể liên hệ Duy Anh qua trang bio để được tư vấn đầu tư trực tiếp.