Video ngày mình sẽ làm về cổ phiếu CTR- một cổ phiếu mình rất yêu thích. Và cũng thuộc hàng siêu cổ trong thời gian vừa qua
Tuy nhiên, video này lại có góc nhìn hơi tiêu cực một chút về giá CTR hiện tại.
Đó là mình thấy CTR hiện tại giá hơi đắt so với kế hoạch kinh doanh và bctc quý 1.2024 của CTR
Video mình xin phép chia thành 2 phần
- Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1.2024 của CTR
- Định giá
Về kết quả kinh doanh của CTR:
Hầu như các mảng mang lại doanh thu chính của CTR là xây lắp, dịch vụ khai thác và ứng cứu thông tin không tăng trưởng nhiều (dưới 10%)
Duy nhất có mảng cho thuê trạm BTS là tăng trưởng 40%. Đây cũng là mảng có biên gộp cao nhất trong hệ sinh thái của CTR và cũng chính là mảng để đẩy giá cổ phiếu CTR trong thời gian vừa qua
Bảng cân đối của CTR cũng không thay đổi gì nhiều: các trạm BTS vẫn được xây theo đúng kế hoạch. Đánh giá tích cực. Tuy nhiên mảng xây lắp thì chưa có thêm hợp đồng mới. Kỳ vọng 6 tháng cuối năm sẽ có thêm hợp đồng mới. Khi quý 1.2024 là quý có nhiều ngày nghỉ lễ.
Đánh giá bảng cân đối của CTR chưa có thêm điều gì quá tích cực
Về định giá:
Trong quá khư 2023 đỉnh PE của CTR là 21-22 lần. Trong khi đó hiện tại PE của CTR đang là 28 lần và đinh cao trước cú sập hơn 100 vừa rồi thì CTR có PE là 32.
Nếu tất cả kỳ vọng vào mảng doanh thu cho thuê BTS của CTR thì theo mình PE của CTR nên ở vùng 22-25 là hợp lý vì theo kế hoạch đề ra thì từ nay cho đến 2030 CTR sẽ có 30k trạm BTS: Doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng 4.6 lần tức là trung bình khoảng 25%/năm.
Kế hoạch năm nay của cổ phiếu cũng là lợi nhuận đi ngang nên mình cho rằng upside của CTR trong năm nay hợp lý là quay lại đỉnh cũ vùng 14x. Do đó ko mua thêm. Anh chị nào có hàng nên nắm giữ và đặt chặn lãi
Video chi tiết tại đây:
