1. Kỳ vọng Bách Hóa Xanh chính thức hòa vốn
Trong tháng 6/2024, doanh thu của BHX đạt 3,6 nghìn tỷ đồng, tương ứng doanh thu bình quân tiến lên mốc 2,1 tỷ đồng/cửa hàng. Đặc biệt, trong BCTC quý 2, khoản lỗ thuế phát sinh trong năm 2024 ghi nhận hơn 98 tỷ đồng, giảm khoảng 7 tỷ đồng so với con số hơn 105 tỷ đồng ghi nhận trên BCTC quý 1 liền trước, cho thấy chuỗi này đã có lãi trong quý 2 vừa qua. Nếu duy trì hoạt động như này, BHX hoàn toàn có thể hòa vốn, thậm chí là lãi nhẹ trong năm 2024.
2. Mảng ICT & CE phục hồi mạnh từ nền thấp
Kết thúc quý 2/2024, MWG đem về hơn 34.1 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 16% svck, đưa doanh thu lũy kế 6 tháng đầu năm lên hơn 65.6 ngàn tỷ đồng và thực hiện được 52% kế hoạch năm đề ra. Riêng tháng 6 vừa qua, doanh thu chuỗi TGDĐ và ĐMX đạt 19.4 ngàn tỷ đồng, tăng 10% so với tháng 6/2023, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của sản phẩm điện thoại và tivi trong bối cảnh sản phẩm máy lạnh đã qua mùa cao điểm.
Kỳ vọng doanh thu của mảng ICT sẽ tiếp tục cải thiện trong 2H24 khi (1) Giá bán cạnh tranh đã hạ nhiệt, chỉ diễn ra chủ yếu ở các mặt hàng thuộc phân khúc cao cấp, (2) doanh số được hỗ trợ do nhu cầu mua sắm laptop, điện thoại cho mùa “back-to-school” và (3) các mẫu sản phẩm mới của Apple sẽ bắt đầu ra mắt từ cuối tháng 9/2024. Ước tính biên lãi ròng ICT của MWG có thể đạt mức 3%, doanh thu tăng trưởng 7% svck trong năm 2024.
3. Ngành bán lẻ phục hồi tạo môi trường thuận lợi cho tăng trưởng của MWG trong thời gian tới
Môi trường vĩ mô ngày càng thuận lợi, tăng trưởng kinh tế 6T.2024 đạt 6.42% - vượt xa kế hoạch của Bộ KHĐT và dự báo của các tổ chức quốc tế như World Bank, IMF. Sự phục hồi tăng trưởng kinh tế và hạ nhiệt của lạm phát sẽ tác động tích cực tới tiêu dùng của Việt Nam trong thời gian tới. Theo dự báo của Mordor Intelligence, quy mô bán lẻ và dịch vụ tiêu dùng của Việt Nam năm 2024 ước tính 276.4 tỷ USD và 488.1 tỷ USD năm 2028, tương ứng với mức tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 12.1% trong giai đoạn 2024 – 2029. Tốc độ tăng trưởng quy mô bán lẻ năm 2024 là 7.3%yoy. Theo dự báo của metric.vn, doanh thu của nhóm FMCG quý 3.2024 và quý 4.2024 lần lượt là 39% và 32%yoy.
4. Tiếp tục gia tăng chất lượng tài sản
Đến ngày 30/6/2024, tổng tài sản của MWG là gần 66 nghìn tỷ, tăng 10% so với đầu năm, chủ yếu là đầu tư tài chính ngắn hạn (+33% yoy), bao gồm các khoản tiền gửi ngân hàng và đầu tư khác.
Hàng tồn kho là hơn 21 nghìn tỷ (-4% yoy), chủ yếu là giá trị thiết bị điện tử, điện thoại di động, thực phẩm và hàng tiêu dùng.
Nợ phải trả của MWG là hơn 39 nghìn tỷ (+7% yoy), chiếm 60% tổng nguồn vốn. Tổng nợ vay ở mức 23 nghìn tỷ (-8% yoy), trong đó vay ngắn hạn gần 17 nghìn tỷ (-12% yoy).
5. Tối ưu hóa hiệu quả hoạt động
Đến cuối tháng 6, MWG có 1.046 cửa hàng TGDĐ, 2.093 ĐMX, 1.701 BHX, 481 An Khang, 64 Ava Kids và 61 EraBlue. So với đầu năm, BHX và EraBlue tăng, Ava Kids giữ nguyên, còn lại giảm. Quý 2, TGDĐ và ĐMX đóng cửa hàng kém hiệu quả, nhưng doanh thu tăng 7% so quý 1/2024. Việc tái cơ cấu giúp tăng doanh thu cửa hàng cũ, tối ưu chi phí và tăng lợi nhuận.
