Giám đốc Dragon Capital: Khả năng còn một đợt hạ lãi suất từ đây đến cuối năm, nhà đầu tư không nên chờ cú giảm 15-20% của thị trường
Thị trường đang chịu những biến động mạnh. Ngay cả những nhà đầu tư gạo cội trên thị trường cũng có những quyết định bị chi phối bởi yếu tố tâm lý.
Trong buổi “Investor day quý 3/2023” do Dragon Capital tổ chức mới đây, ông Lê Anh Tuấn - Giám đốc Khối chứng khoán của Dragon Capital đưa ra một vài góc nhìn nhằm giúp nhà đầu tư “nhìn xuyên qua màn sương” để đưa ra những quyết định sáng suốt.
Vẫn còn một đợt hạ lãi suất từ đây đến cuối năm
Về bối cảnh thế giới, ông Lê Anh Tuấn cho rằng lạm phát Mỹ chắc chắn đang trên xu hướng giảm, nhưng trên chặng đường đi xuống sẽ có những đoạn gấp khúc. Do đó, lạm phát là vấn đề tuy nhiên lãi suất quá cao có thể tạo ra hệ quả không mong muốn.
Những căng thẳng địa chính trị Israel – Hamas được đánh giá có thể rất phức tạp, giá dầu sẽ ở mức cao và khó giảm nhiều. Tuy nhiều dự báo cho rằng xung đột này không ảnh hưởng quá sâu rộng, song vẫn cần theo dõi thêm trong thời gian tới.
Về bối cảnh trong nước, chuyên gia cho rằng cần xét trên ba yếu tố đó là chính sách tiền tệ, ổn định vĩ mô và tăng trưởng kinh tế.
Dư địa về chính sách tiền tệ trong ngắn hạn thấp, song tính thẩm thấu của lãi suất thấp đang diễn ra. Lạm phát không quá đáng ngại khi giá cả đang hạ nhiệt, lãi suất liên ngân hàng thấp song lãi suất tiền gửi, cho vay vẫn còn cao cho thấy chính sách tiền tệ vẫn còn dư địa giảm tiếp.
Tuy nhiên, thanh khoản của nền kinh tế vẫn thấp khi tăng trưởng tín dụng chậm và cung tiền yếu. Định hướng Chính phủ là quyết tâm đẩy cung tiền, chuyên gia tin rằng từ nay đến cuối năm vẫn còn một đợt hạ lãi suất.
Bối cảnh vĩ mô cũng tương đối ổn định khi tỷ giá vẫn chưa phải vấn đề đáng quan ngại. Bởi trong khi đồng tiền của các quốc gia khác phá giá mạnh 7-8%, tỷ giá Việt Nam mới chỉ mất 3-4%.
Nếu tỷ giá liên ngân hàng và chợ đen có độ lệch lớn, đồng nghĩa nhà đầu tư nhỏ lẻ chuộng tiền USD mới là rủi ro lớn. Bởi lượng tiền USD trong dân lớn, khi độ lệch lớn dẫn đến tỷ giá tương lai biến động mạnh. Nhìn chung, biến động tỷ giá ngắn hạn có thể đang lo, song trong trung và dài hạn không đáng ngại.