CTCP Đầu tư Dịch vụ và Phát triển Xanh MÃ: GIC (HNX)
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
(i) Hưởng lợi từ xu thế tăng trưởng tích cực của cảng VIP Green trong các năm tới nhờ quá trình chuyển dịch sản xuất từ Trung Quốc và áp lực dịch chuyển nguồn hàng không còn nhiều. Ngoài ra kèm thêm việc đối ngoại với Mỹ tháng 8 vừa qua, thúc đẩy thương mại.
Cảng Hải Phòng: Sản lượng hàng qua cảng hơn 6 tháng đầu năm 2021 tăng 17,2% so với cùng kỳ năm 2020
(ii) GIC kì vọng được đưa vào danh mục cảng cạn trong năm 2021 và doanh nghiệp sẽ đủ điều kiện phục vụ hàng hóa nhập khẩu được xếp dỡ tại cảng.
(iii) Dư nợ vay tài chính dự báo sẽ được chi trả hết trong năm 2021, qua đấy giúp giảm thiểu chi phí tài chính và tạo điều kiện cho doanh nghiệp gia tăng thêm mức chi trả cổ tức tiền mặt. Doanh nghiệp tính hết quý 2 2021 chỉ còn dư nợ 21 tỷ trên tổng tải sản 251 tỷ -> tỷ D/E( Nợ/ VCSH)= 0.09.
(iv) Lợi thế công ty con của VSC, chiếm đến 66% cổ phần tại GIC
(v) Lợi thế về quy hoạch, khi cảng xanh có vị trị gần biển hơn.
TRIỂN VỌNG KINH DOANH 2021
Hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng của cảng VIP Green và là công ty con của VSC
Hưởng lợi từ sự gia tăng trong nhu cầu hàng hóa thông qua cảng và dự báo sẽ tăng trưởng tích cực trong thời gian tới với các động lực chính:
-
Sản lượng hàng hóa thông quan tại khu vực Hải Phòng duy trì tăng trưởng tích cực dù chịu ảnh hưởng nhất định từ tình hình dịch bệnh nhờ hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc và các hiệp định thương mại đi vào hiệu lực.
-
Áp lực cạnh tranh tại khu vực xung quanh cảng VIP Green không còn lớn do xu hướng dịch chuyển nguồn hàng về các cảng nằm sâu về hạ nguồn và Lạch Huyện đã chững lại.
Do vậy, cảng VIP Green sẽ hưởng lợi từ tăng trưởng chung của sản lượng hàng hóa tại Hải Phòng và các tàu cỡ trung bình (chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu lượt tàu tại khu vực) sẽ vẫn chủ yếu lựa chọn xếp dỡ tại các cảng sông.
Kỳ vọng sớm được đưa vào danh mục cảng cạn
Mặc dù GIC sở hữu đầy đủ năng lực cung cấp các dịch vụ kiểm tra, thông quan hàng hóa, tập kết, lưu bãi và điều phối container, doanh nghiệp hiện tại đang chỉ phục vụ hàng hóa chiều xuất khẩu. Khi được đưa vào danh mục cảng cạn doanh nghiệp sẽ tiết kiệm được chi phí và tăng thêm doanh thu.
Doanh nghiệp dự báo sẽ trả hết nợ vay trong năm 2021
Tính đến hết Q2.2021, GIC đang ghi nhận 21.55 tỷ đồng dư nợ vay tài chính, giảm 30.2 tỷ đồng so với đầu năm. Tôi cho rằng dư nợ vay tài chính sẽ hoàn toàn được chi trả hết trong năm 2021 và mang đến động lực tăng trưởng cho KQKD của GIC khi không còn ghi nhận chi phí lãi vay.
Cổ phiếu đang tích lũy 6 tháng và có khả năng bùng nổ.
KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ
Giá hiện tại kết phiên ngày 31/08: 21.600 VNĐ/ CP
Lợi thế về dong tiền dồi dào, khả năng thanh khoản và kỳ vọng thúc đẩy thương mại quốc tế. Tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cơ hội đầu tư cổ phiếu GIC trong trung và dài hạn với mức định giá hợp lý là 34.000 VNĐ/ cổ phiếu. Upside: 57%