GMD: LNTT 1Q25 vượt kỳ vọng, đạt VND583 tỷ (+57% y/y), cao hơn 13% so với ước tính của chúng tôi.
Công ty kỳ vọng lợi nhuận 2Q25 tiếp tục duy trì tích cực nhờ các tuyến dịch vụ hàng tuần mới tại Gemalink và hoạt động gom hàng sớm. Sản lượng xuất khẩu có thể giảm trong 2H25 sau khi các cuộc đàm phán thuế quan kết thúc, tuy nhiên với triển vọng 1H25 mạnh mẽ, công ty đưa ra kế hoạch LNTT cốt lõi cả năm 2025 ở mức VND2.3 nghìn tỷ (+12% y/y), cao hơn 6% so với dự phóng hiện tại của chúng tôi.
Ban lãnh đạo cho rằng với năng lực cạnh tranh vượt trội, tác động từ biến động thuế quan đến GMD sẽ thấp hơn mức trung bình ngành, do công ty có thể giành thêm thị phần từ các đối thủ nhờ vị trí cảng thuận lợi và hệ thống logistics đồng bộ.
GMD sẽ tiếp tục tập trung vào tối ưu chi phí, tìm kiếm cơ hội M&A để nâng cao hệ thống logistics cảng, và tăng doanh thu/TEU thông qua các giải pháp nội bộ.
Công ty kỳ vọng đề xuất tăng phí bốc dỡ tại cảng Gemalink sẽ được thông qua trong 2Q25, và việc thoái vốn tại mảng cao su sẽ hoàn tất trước ĐHCĐ. Ngoài ra, ban lãnh đạo cũng ám chỉ khả năng thoái vốn tại Gemalink.
Ban lãnh đạo tin rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp và sẽ trình kế hoạch mua lại cổ phiếu quỹ tại ĐHCĐ sắp tới. Hiện chưa có thông tin cụ thể, nhưng mức mua lại trên 10% đang được cân nhắc.