Điểm đáng chú ý đầu tiên, đó là động lực tăng trưởng hữu hình từ các dự án trọng điểm: Giai đoạn 3 của Cảng Nam Đình Vũ dự kiến vận hành vào Q4/2025. Điều này không chỉ làm tăng từ 15-20% công suất, mà còn cho phép cảng tiếp nhận các tàu có trọng tải lớn hơn nhờ dự án nạo vét kênh Hà Nam. Đây là lợi thế cạnh tranh then chốt, trực tiếp cải thiện biên lợi nhuận và mở rộng thị phần cho GMD.
Thứ hai, GMD đang có một lộ trình dài hạn rõ ràng và đầy tham vọng.
Ban lãnh đạo Gemadept đang xây dựng kế hoạch 2025-2030 với mục tiêu CAGR lợi nhuận tối thiểu 30%. Để đạt được con số đầy thách thức này, họ sẽ cần tham gia vào các dự án trọng điểm quốc gia như Nam Đồ Sơn hoặc Cái Mép Hạ. Với kinh nghiệm vận hành và năng lực tài chính hiện có, GMD đang nắm giữ một lợi thế cạnh tranh rất vượt trội so với nhiều đối thủ.
Thứ ba, hiệu quả hoạt động ngắn hạn vượt kỳ vọng.
Bất chấp những lo ngại về kinh tế vĩ mô, kết quả Q2/2025 của GMD ghi nhận mức tăng trưởng LNST 28%. Điều này cho thấy năng lực quản lý chi phí và khai thác hiệu quả các cơ sở hiện có là rất tốt. Nhiều khả năng, kết quả cả năm 2025 sẽ vượt mức dự phóng cao nhất của thị trường.
⇒ Với những triển vọng tăng trưởng rõ ràng, giới phân tích kỳ vọng mức P/E 27x cho năm 2026 là hoàn toàn hợp lý, tương ứng với giá mục tiêu SOTP khoảng 87,600 đồng/cp. Mức định giá này phản ánh tiềm năng tăng trưởng vượt trội so với mặt bằng chung của thị trường. GMD đang hiện thực hóa một câu chuyện tăng trưởng rất thuyết phục, từ ngắn hạn cho đến dài hạn. Đây là một mã cổ phiếu đáng để các nhà đầu tư đưa vào danh mục theo dõi.