NHẬN ĐỊNH ĐẦU TƯ
KQKD có thể hồi phục trở lại ngay trong quý 1/2021: Nhờ nhu cầu dịch vụ vận tải tàu biển gia tăng mạnh cuối năm 2020, giá cước vận tải đang gia tăng nhanh chóng, giá dịch vụ cảng biển liên tiếp tăng do nhu cầu vận tải tăng đột biến sau đại dịch.
Duy trì và tăng trưởng mạnh từ dịch vụ vận tải hàng hoá hàng không do không bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh và kz vọng tăng trưởng mạnh khi được kết nối chuỗi vận tải vaccine thông qua CTCP Dịch vụ hàng hoá Sài Gòn (SCS) mà GMD sở hữu 36.7%.
Tăng giá dịch vụ cảng: Từ tháng 01/2021, giá phí xếp dỡ tại các cảng biển dự kiến sẽ được tăng thêm 10% theo lộ trình, đây là 1 thông tin tích cực cho các doanh nghiệp cảng biển. Với việc các hoạt động kinh doanh hồi phục trở lại, xuất nhập khẩu sôi động, chi phí tàu biển tăng cao như hiện nay có thể sẽ giúp cảng biển nhộn nhịp hơn trong thời gian tới, hỗ trợ
KQKD các doanh nghiệp này.
Cảng Gemalink có nhiều tiềm năng: Dự án trọng điểm Gemalink của GMD tại khu vực Cái Mép – Thị Vải đã hoàn thiện 80% và dự kiến có thể đi vào hoạt động từ Quý I/2021. Cảng này có quy mô lớn và có thể tiếp nhận tàu lên tới 200,000 DWT, giúp công suất cảng của GMD tăng gấp đôi, cảng được bao tiêu từ đối tác CMA-CGM. Hiện lượng tàu qua cảng khu vực Cái Mép – Thị Vải vẫn tăng trưởng 2 con số bất chấp tình hình dịch bệnh, việc tăng giá (nếu có) cũng không gây ra nhiều trở ngại cho dự án.
Thoái vốn các tài sản ngoài ngành, bao gồm dự án trồng cao su và các dự án bất động sản tại trung tâm Quận 1 - HCM trong tương lai gần.
Dự phóng kết quả kinh doanh 2021F
Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của GMD năm 2021F dự kiến đạt 550 tỷ đồng (+22.2% YoY) Với lộ trình tăng phí hiện nay, Gemalink sẽ tăng phí bình quân 10% từ năm 2021 trở đi, do đó kz vọng Gemalink sẽ ghi nhận EBIT dương đạt 323.9 tỷ đồng, tuy nhiên việc chi phí lãi vay cao trong những năm đầu dự án sẽ kéo LNST của Gemalink xuống mức lỗ 8.1 tỷ đồng, trong đó GMD ghi nhận lỗ 5.3 tỷ đồng. Sau khi hoạt động hết công suất từ năm 2023, chúng tôi dự báo Gemalink có thể đóng góp 329.4 tỷ đồng vào LN ròng, chiếm 44.4% LN ròng của
GMD năm 2023.
Dự phóng EPS 2021 - 2022 thêm 9.5 – 10.5% nhằm phản ánh phí xếp dỡ tại cảng Gemalink tăng dẫn tới tăng LN ròng đóng góp của Gemalink cho GMD trong 2021-2022. Doanh thu
thuần và LN ròng từ các công ty liên kết còn lại không thay đổi.
1 Likes
Con này yếu nhỉ