Xin chào các Thợ săn.
Sóng sánh thị trường thời gian qua đã khiến tình ta hơi nhạt nhòa. Nay Profit Hunter lại lên bài lại với case kì này thuộc về #GMD nhé.
LNTT, lợi nhuận thuần và doanh thu thuần Q4/2024 của GMD đạt lần lượt 351 tỷ đồng, 235 tỷ đồng (+104% YoY, -30% QoQ) và 1.4 nghìn tỷ đồng (+37% YoY và +12% QoQ). Nếu không tính đến khoản lỗ không thường xuyên 218 tỷ đồng trong Q4/2024 (Q4/2023 không có khoản mục này; Q3/2024 lỗ không thường xuyên 75 tỷ đồng), LNTT từ HĐKD cốt lõi đạt 569 tỷ đồng, +125% YoY (nhưng -2% QoQ).
LNTT từ HĐKD cốt lõi tăng mạnh so với cùng kỳ nhờ sản lượng tăng trưởng mạnh nhưng giảm nhẹ so với quý trước do chi phí HĐKD tăng lên, do GMD thường ghi nhận chi phí HĐKD cao hơn (nhân công, thuê ngoài, v.v.) trong quý cuối năm. Trong quý, GMD đã trích lập dự phòng 334 tỷ đồng liên quan đến các dự án cao su và dự phòng tai nạn tàu biễn (hiện chưa có thông tin chi tiết về từng khoản mục dự phòng này) đồng thời ghi nhận khoản lợi nhuận 115 tỷ đồng từ việc hoàn nhập thuế phải trả từ các năm trước cho các dự án cao su.
Tăng trưởng doanh thu thuần đến từ mảng cảng biển 
Trong Q4/2024, doanh thu thuần +37%YoY và +12% QoQ chủ yếu nhờ mảng cảng biển, với doanh thu đạt 1,3 nghìn tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ và 17% so với quý trước. Trong khi đó, mảng logistic chỉ ghi nhận 134 tỷ đồng doanh thu, giảm 35% so với cùng kỳ và 20% so với quý trước.
GMD không công bố chi tiết sản lượng, nhưng theo Hiệp hội Cảng biển Việt Nam, cảng Nam Đình Vũ (chưa niêm yết, GMD sở hữu 60% cổ phần) – cảng biển chính của GMD ở miền Bắc – đã tiếp nhận xử lý 425,572 TEU hàng hoá, +58% YoY và +27% QoQ, nhờ các tuyến dịch vụ mới từ tháng 7/2024 sau khi luồng Kênh Hà Nam hoàn thành nạo vét.
Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng mạnh so với cùng kỳ nhờ sản lượng cải thiện 
Lợi nhuận gộp Q4/2024 đạt 629 tỷ đồng, +48% YoY và +8% QoQ. Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng lên mức 44.6% so với 41.2% trong Q4/2023 khi công suất hoạt động của cảng tăng lên do sản lượng tích cực hơn. So với quý trước, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm 1.4 điểm phần trăm từ mức 46.0% trong Q3/2024 do chi phí nhân công tăng (Công ty tăng chi phí thưởng hằng năm cho nhân viên).
Lợi nhuận từ các công ty liên doanh & liên kết tăng mạnh trong Q4/2024 
GMD ghi nhận lợi nhuận từ các công ty liên doanh & liên kết ở mức cao kỷ lục 312 tỷ đồng trong Q4/2024, +125% YoY và +41% QoQ. Kết quả này có được chủ yếu nhờ lợi nhuận tăng mạnh tại cảng nước sâu Gemalink (GIL, chưa niêm yết, GMD sở hữu 65% cổ phần, hạch toán là công ty liên kết của GMD) và CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS; GMD sở hữu 36.24% cổ phần).Trong Q4/2024, GMD ghi nhận lợi nhuận kỷ lục 229 tỷ đồng từ GIL, tăng 217% YoY và +50% QoQ, nhờ sản lượng tăng mạnh và quản lý chi phí hiệu quả. GIL đã tiếp nhận xử lý 443,700 TEU hàng hoá trong Q4/2024, +91% YoY nhờ các tuyến dịch vụ mới nhận được từ Q4/2023 nhưng -9% QoQ do sản lượng chuyển tải nhận được từ từ tình trạng tắc nghẽn cảng Singapore đã giảm bớt. SCS cũng ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh +33% YoY trong Q4/2024 đạt 170 tỷ đồng (-8% QoQ) nhờ sản lượng tích cực (có sự đóng góp của một khách hàng mới từ tháng 2/2024).
Tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu giảm 
Chi phí bán hàng & quản lý đạt 270 tỷ đồng trong Q4/2024, -2% YoY nhưng +48% QoQ. Tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu là 19.1% so với mức 26.7% trong Q4/2023 và 14.4% trong Q3/2024. Tỷ lệ này giảm so với cùng kỳ nhờ việc quản lý chi phí hiệu quả hơn, trong khi tỷ lệ này tăng so với quý trước do GMD thường ghi nhận chi phí HĐKD cao hơn (nhân công, thuê ngoài, v.v.) trong quý cuối năm.
Giá này cũng gần đáy lắm rồi đấy, sợ gì mà không múc? Mình đi săn mà các bác, mạnh mẽ và quyết liệt lên thôi.
