Theo dữ liệu mới nhất từ Bloomberg tính đến tháng 06/2026, dưới áp lực từ những biến động địa chính trị tại Trung Đông, chỉ số P/E dự phóng 12 tháng của VN-Index (sau khi loại trừ nhóm cổ phiếu Vingroup) đã chiết khấu sâu về quanh mốc 10 lần (đường nét đứt trong biểu đồ).
Để có cái nhìn khách quan, vùng định giá này hiện tương đương với hai giai đoạn điều chỉnh mạnh trước đây của thị trường:
- Giai đoạn cuối năm 2022: Khủng hoảng thị trường trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản.
- Giai đoạn đầu năm 2025: Áp lực từ chính sách thuế đối ứng của Mỹ.
Góc nhìn phân tích: Lịch sử cho thấy, mỗi khi định giá VN-Index (loại trừ yếu tố đột biến từ các nhóm vốn hóa lớn đặc thù) lùi về quanh mốc P/E 10 lần, thị trường đều mở ra một vùng đệm an toàn lớn cho dòng tiền trung và dài hạn. Áp lực tâm lý từ chiến sự Trung Đông có thể gây ra những rung lắc trong ngắn hạn, nhưng xét về mặt định giá tài sản, đây lại là cơ hội tích lũy cổ phiếu ở vùng giá hấp dẫn cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.
Nguồn dữ liệu: Bloomberg (Cập nhật đến 06/2026)