GVR - đẩy mạnh HĐKD cốt lõi, bức tranh còn sáng
(1) Tiềm năng lớn từ chuyển đổi đất cao su sang khu công nghiệp (KCN):
-
GVR sở hữu hơn 400,000 ha đất cao su, trong đó có hơn 22,000 ha đã nằm trong quy hoạch chuyển đổi sang KCN tại các tỉnh Bình Dương, Đồng Nai, Tây Ninh, Bình Phước.
-
Dự kiến trong giai đoạn 2025–2030, GVR sẽ phát triển ít nhất 2,200 ha KCN thương mại với lộ trình rõ ràng.
-
Năm 2025, GVR sẽ ghi nhận 758 tỷ đồng từ bồi thường cho 380 ha đất cao su, gấp 2.3 lần so với năm trước.
-
Việc pháp lý đang được đẩy nhanh, đặc biệt tại Đồng Nai (583 ha đã có quyết định thu hồi đất) và Bình Dương (867 ha của PHR).
-
Mảng bất động sản KCN dự kiến tăng trưởng mạnh, với doanh thu năm 2025 ước đạt 1,414 tỷ đồng (+92% YoY), đóng góp chủ yếu từ bàn giao 20 ha tại KCN Nam Tân Uyên 3.
(2) Giá cao su phục hồi giúp củng cố mảng cốt lõi:
- Giá cao su thiên nhiên thế giới năm 2025 được dự báo duy trì ở mức cao 1,600–1,700 USD/tấn nhờ thiếu hụt nguồn cung toàn cầu.
-Thái Lan và Indonesia – hai nhà sản xuất lớn nhất – đều đang giảm sản lượng do ảnh hưởng thời tiết và dịch bệnh cây trồng.
-
Trung Quốc – nước tiêu thụ hơn 50% cao su thế giới – đã phục hồi sản xuất lốp xe sau căng thẳng thương mại với Mỹ hạ nhiệt.
-
GVR kỳ vọng doanh thu từ mảng cao su đạt 22,808 tỷ đồng năm 2025 (+12%), đóng vai trò là trụ cột lợi nhuận ổn định trong khi đợi mảng đất phát triển.
(3) Tài chính lành mạnh, dòng tiền ổn định:
-
GVR giảm mạnh nợ vay dài hạn, giúp chi phí tài chính trong Q1/2025 giảm 24%.
-
Biên lợi nhuận gộp tăng mạnh từ 23% lên 29% nhờ giá bán cao su tăng 23% so với cùng kỳ.
-
Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh duy trì dương và tăng trưởng đều qua các năm.
-
Doanh nghiệp đang giao dịch ở mức P/B 2025 là 2.1x – ngang với trung bình 5 năm, phản ánh mức giá chưa quá cao so với tiềm năng.
