GVR – NGẮN HẠN CÓ ĐỘNG LỰC TĂNG DO GIÁ CAO SU
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ:
Luận điểm đầu tư: GVR có lợi thế khi sở hữu diện tích đất cao su lớn, với quỹ đất 394.782 ha trải khắp các tỉnh thành, bao gồm Bình Dương, Đồng Nai, Bà Rịa – Vũng Tàu, Tây Ninh,… Trong dài hạn, việc chuyển đổi hơn 23.000 ha đất trồng cao su sang đất KCN trong giai đoạn 2025-2030 sẽ giúp công ty ghi nhận lợi nhuận đáng kể từ việc chuyển đổi đất, chúng tôi đã tính điều này vào trong dự báo.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu của GVR đã tăng 68% tính từ đầu năm để phản ánh phần lợi nhuận trong tương lai
Khuyến nghị:
Vùng giá mua: 35 - 37
Giá mục tiêu: 41
Dừng lỗ: -7% từ giá mua ban đầu
TRIỂN VỌNG, CHẤT XÚC TÁC DOANH NGHIỆP
- Giá bán tăng mạnh
Bảng giá bán cao su thế giới:
- Giá cao su thế giới tăng vượt đỉnh 1 năm và đã vượt mốc đỉnh của 5 năm gần nhất
Trong khi giá bán tăng cao trong vòng 5 năm qua và sản lượng cao su thì hạn hẹp vì các doanh nghiệp kinh doanh cao xu đang có xu hướng chuyển đổi đất sang làm đất khu công nghiệp hoặc chuyển đổi trồng những cây có giá trị bán cao hơn như cây cọ.
- Sản lượng cao su trên thế giới dự báo từ đây đến 2028 sẽ thiếu sản lượng hụt cao => giá bán tăng mạnh
Kết quả kinh doanh mảng kinh doanh cao su tự nhiên duy trì tăng trưởng tích cực. Giá cao su tự nhiên dự kiến duy trì đà tăng từ nay đến cuối năm và vẫn sẽ ở mức cao từ nay đến 2027 do nguồn cung cao su thế giới dự báo tiếp tục thiếu hụt trong 3 năm tới.
- Thoái vốn 8 công ty con, công ty liên kết và tái cơ cấu doanh nghiệp (trong đó có SIP và VRG)
- CTCP Phát triển Đô thị và KCN Cao su Việt Nam (VRG)
- CTCP Đầu tư Sài Gòn VRG (SIP)
- CTCP Du lịch quốc tế Vũng Tàu (VIR)
- CTCP EVN Quốc tế (EIC)
- CTCP Điện Việt Lào
- CTCP Tổng Công ty Xây dựng và Thủy lợi 4
- Chuyển đổi đất trồng cao su thành đất kinh doanh phát triển khu công nghiệp.
Các dự án chính GVR tập trung triển khai trong năm 2024-2026:
DỰ PHÓNG DOANH THU, LỢI NHUẬN
Dự phóng doanh thu từng mảng kinh doanh của GVR:
Bảng dự phóng Lợi nhuận trước thuế từng mảng kinh doanh của GVR
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Từ những dữ liệu trong quá khứ là kết quả kinh doanh và chất xúc tác hiện tại, dự báo tương lai về giá bán cao su tăng mạnh,em khuyến nghị mua GVR khi giá cổ phiếu đang duy trì quanh nền giá tích lũy