TNG tăng trưởng bất chấp ngành dệt may đang gặp nhiều khó khăn
Quý 1/2023 với tổng doanh thu đạt 1.333 tỷ đồng, tăng 79 tỷ đồng tương ứng 6% so với cùng kỳ năm 2022. Tổng kim ngạch xuất khẩu quý 1/2023 của công ty đạt 106 triệu USD, tăng 2,3 triệu USD tương ứng 2% so với cùng kỳ năm 2022. Trong đó, riêng tháng 3/2023, doanh thu của công ty đạt 561 tỷ đồng, tăng tới 36% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trung Quốc mở cửa dệt may hồi phục
Trung Quốc đã sớm mở cửa lại hoàn toàn nền kinh tế vào Q2/23. Chúng tôi cho rằng sự kiện này sẽ hỗ trợ các mặt hàng xuất khẩu sang Trung Quốc như xơ, sợi phục hồi kể từ nửa sau 2023. Trung Quốc hiện là thị trường nhập khẩu sợi chính của Việt Nam, chiếm 48% tổng giá trị xuất khẩu. Ngoài ra, việc mở cửa trở lại một số mặt hàng xuất khẩu ròng của Trung Quốc có thể giúp giảm chi phí đầu vào của các doanh nghiệp may mặc do 70% nguyên liệu vải của Việt Nam được nhập khẩu từ Trung Quốc
Tăng trưởng tại thị trường Columbia
Công ty Columbia Sportwear công bố kế hoạch kinh doanh năm 2023 với doanh thu thuần và LN ròng tăng 6% svck và 7,7% svck vào năm 2023 do người tiêu dùng phản hồi tích cực với bộ sưu tập mới. TNG sẽ được hưởng lợi từ tăng trưởng doanh thu của Columbia do Columbia là đối tác lâu năm của TNG, chiếm 10,2% doanh thu TNG vào năm 2022. Ngoài ra, ban lãnh đạo TNG cho biết các khách hàng lớn khác như Decathlon và Children Place vẫn duy trì đơn đặt hàng trong Q1/23. Vì vậy, với kết quả kinh doanh ấn tượng năm 2022, TNG đặt kế hoạch kinh doanh năm 2023 với doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 7.500 tỷ đồng (+11% svck) và 337 tỷ đồng (+16% svck).
Rủi ro
Trung Quốc là nhà xuất khẩu dệt may lớn nhất tới Mỹ 2022 với 22,4% thị phần, xếp sau là Việt Nam với 14,87%. Cạnh tranh với dệt may Trung Quốc sẽ là thách thức trong nửa cuối 2023.
KHUYẾN NGHỊ MUA CỔ PHIẾU TNG
MUA : 17.4
GIÁ MỤC TIÊU: 23
TỈ SUẤT SINH LỜI: 32%
QUẢN TRỊ RỦI RO: bán khi tỉ suất sinh lời -7%
