[Hành Trình TTCK Việt Nam]: Một Niềm Tin Không Dừng Lại

[_vulong_f247]

[CÂU CHUYỆN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN]: DÒNG TIỀN THÔNG MINH & Ý NGHĨA CỦA PHIÊN BÙNG NỔ THEO ĐÀ 16.08.2024

Chúng ta đã trải qua nửa đầu Tháng 8 đầy thử thách của thị trường, thị trường cuối cùng cũng có được dòng tiền “giải khát” bằng một phiên Bùng nổ theo đà (FTD) chất lượng sau một giai đoạn thị trường duy trì trạng thái thanh khoản mất hút kéo dài. Chúng ta cùng điểm qua lại những điểm nhấn đáng chú ý của dòng tiền trên thị trường gần đây:

Định nghĩa Dòng tiền thông minh: Dòng tiền thông minh (Smart Money) là dòng tiền đại diện cho ý chí của các tổ chức lớn, cá nhân lớn có tiềm lực tài chính mạnh mẽ và chuyên nghiệp nhất trên TTCK hiện tại, họ là những nhà tạo lập mang lại tầm ảnh hưởng lớn và tạo ra được những cơ hội đầu tư bền vững trên thị trường thông qua các cổ phiếu hàng đầu.

Cách Dòng tiền thông minh vận động: Cách Dòng tiền thông minh gia nhập được thể hiện qua trạng thái Tích luỹ (mua vào) và Bùng nổ đi lên của cổ phiếu; ngược lại, cách Dòng tiền thông minh thoát ra được thể hiện qua quá trình Phân phối (bán ra - chốt lãi) khi đã tạo được lợi nhuận từ giai đoạn Tăng giá trước đó. NĐT cá nhân chúng ta sẽ thuận theo cơ hội mà Dòng tiền thông minh tạo ra để tìm kiếm cơ hội cho mình.

Trước phiên FTD hôm nay, chỉ số VNIndex đã hồi phục được ~50 điểm kể từ đáy ngắn hạn ~1,185 điểm; tuy nhiên, các cổ phiếu đóng góp vào sự phục hồi của chỉ số lại đến từ các cổ phiếu trụ của VN30 như VNM, MSN, SAB, GAS, PLX, VHM…đều là những cổ phiếu đã không còn mang đặc tính định hướng cho xu hướng của thị trường như ở thập kỷ trước, các cổ phiếu này có thể tăng giá nhưng sẽ không thể trở thành cổ phiếu dẫn dắt. Các cổ phiếu trụ mang trong mình Cung - Cầu của các nhóm tạo lập riêng biệt, các nhịp tăng của nhóm này thường xuất phát từ những “Game Tài Chính” rất đặc thù, nên không thể làm đại diện cho ý chí lớn của Dòng tiền thông minh trên thị trường này.

Trong 4 nhóm ngành lớn: Ngân hàng - Chứng khoán - Thép - Bất động sản, có 3 nhóm ngành đã có trạng thái Phân phối và Giảm giá trước. Nhóm Ngân hàng với MBB mang vai trò là cổ phiếu chất chứa những niềm tin còn sót lại cuối cùng trước phiên FTD, đã giữ giá thành công, như một “Toà thành kiên cố” chống lại những tâm lý tiêu cực của sự sợ hãi, để thị trường không xảy ra trạng thái hoảng loạn quá đà, tạo cơ sở để hình thành phiên Bùng nổ theo đà uy tín hôm nay.

Định nghĩa Bùng nổ theo đà (FTD): Phiên FTD xuất hiện cho thấy Dòng tiền thông minh đang “chảy ồ ạt” vào lại thị trường và trên các cổ phiếu hàng đầu (SSI, HPG, MBB, MWG…), Cầu trong phiên FTD chủ đạo là lượng Cầu chất lượng của các “Tay chơi lớn”. Khác với những nhịp hồi phục gần đây, Cầu của những nhịp hồi phục trong giai đoạn Giảm giá chỉ đơn thuần là Cầu của dòng tiền nhỏ (tổ chức quy mô nhỏ, dòng tiền đầu cơ của cá nhân…) thiếu “thống nhất”, khi cổ phiếu Tăng giá vì nhịp hồi từ Cầu của dòng tiền nhỏ, đó không phải là một nhịp Tăng giá bền vững có sự xác nhận.

=> Phiên FTD là sự xác nhận cho một xu hướng Giảm giá đã kết thúc khi có Dòng tiền thông minh gia nhập, đồng thời thanh nến ngày hôm nay cũng sẽ trở thành vùng hỗ trợ của thị trường và của các cổ phiếu giai đoạn sắp tới, thị trường đã tạo được một môi trường đầu tư tích cực hơn.

Sự tích cực của phiên hôm nay còn đến từ việc MWG là cổ phiếu lớn duy nhất có trạng thái tích luỹ rồi bùng nổ, vượt đỉnh thành công và hiện tại vẫn tiếp tục duy trì trên một xu hướng Tăng Trung hạn, và MWG cũng sẽ trở thành cổ phiếu dẫn dắt hiện tại của thị trường, thể hiện được ý chí lớn của Dòng tiền thông minh. Hiện tại, MWG là cổ phiếu lớn xác nhận điểm mua Break-out từ Nền giá - Vùng tích luỹ.

Những cổ phiếu lớn như FPT tháng 4 hay MWG tháng 8 mới đủ quy mô, chất lượng và tầm ảnh hưởng từ vị thế đầu ngành để Dòng tiền thông minh gia nhập sau những nhịp Điều chỉnh/Giảm giá, có mức độ đáng tin cậy cao khi xác nhận; những cổ phiếu Break-out tăng giá mạnh gần đây từ một vùng tích luỹ như TNG, NAB…đại diện cho những tổ chức/đội nhóm/cá nhân có quy mô nhỏ hơn rất nhiều, không được xem như cổ phiếu có thể tạo nên niềm tin lớn.

Đối với các cổ phiếu đã bị Phân phối và Giảm giá trước đó, FTD chỉ là bước khởi đầu, FTD không nên được hiểu là cổ phiếu khi có phiên FTD sẽ xác nhận phiên mua và sẽ tăng giá liên tục; những cổ phiếu có thể Tăng giá bền vững thường bắt đầu từ một Nền giá kiến tạo vững chắc, để làm nền tảng tạo ra một Sóng ngành dẫn dắt mạnh mẽ. Dòng tiền thông minh đã thoát ra trước đó ở vùng Phân phối và giờ khi quay lại, vẫn cần một khoảng thời gian để gom hàng và rũ bỏ lượng Cầu của dòng tiền nhỏ không cùng chí hướng.

Tính phân hoá của thị trường sẽ ngày càng thể hiện rõ nét ở các phân khúc cổ phiếu, sẽ có nhiều tiêu chí để chọn lọc và đánh giá xem Dòng tiền thông minh sẽ chọn nhóm cổ phiếu nào làm Cổ phiếu/Sóng ngành dẫn dắt trong từng giai đoạn.

"Chúc tất cả mọi người một mùa Lễ Vu Lan hạnh phúc!"

[_vulong_f247]

Anh Chị NĐT có đang quan tâm về cổ phiếu nào thì có thể Bình luận, em sẽ chia sẻ thêm quan điểm của bản thân để mọi người có thêm góc nhìn đầu tư cho riêng mình

[Bien789]

FTD - ngày nhỏ lẻ sợ sau những ngày giảm. Margin hết.thanh khoản cạn. " Chúng nó" lại kéo.

[Bien789]

Rồi lại quá trình dụ gà, rắc thóc, nuôi gà… Để làm gì thì biết rồi đấy

[MichaelCutLOSs]

ở mấy topic khác có mấy bác bảo FTD ko áp dụng được cho thị trường VN, bác nghĩ sao?

[Buylow-Sellhigh]

Nếu là FTD thì đầu tư cổ phiếu thoả mãn CANSLIM phải không ạ, thấy mấy bài bảo vậy

[_vulong_f247]

Vậy mình chờ được vỗ béo có sức chạy trước khi bị làm thịt anh nhỉ

[_vulong_f247]

Dạ em chào Anh, trên phương pháp chuẩn hoá riêng của em (sự giao thoa kết hợp cốt lõi giữa Canslim - Wyckoff - VSA) nó là sự chuẩn hoá lại và “sáng tạo” trong cách hiểu và sử dụng phiên FTD của Ngài W. O’Neil, FTD của Ngài O’Neil bản chất ban đầu là để xác nhận sự kết thúc của xu hướng Giảm trước đó và ko được giải thích quá chi tiết về cách Cung - Cầu vận động của phiên FTD, nhưng theo thời gian, theo sự truyền miệng của những NĐT “vô tình” mua trúng CP khoẻ trong phiên này mà mọi người lại ngộ nhận rằng nó là sự mở đầu của xu hướng Tăng trên khắp thị trường, này là một cách hiểu sai lầm và khiến các Anh Chị NĐT thường mua mạnh mẽ bất chấp trong phiên này mà thiếu sự nhận diện và phân loại cấu trúc giữa các cổ phiếu với nhau.

Bản thân FTD là sự vào tiền trở lại mạnh mẽ, liên tục và có tính bao phủ toàn thị trường sau giai đoạn giảm giá trước đó, tức có sự tham gia một cách đồng thuận giữa các Dòng tiền thông minh mang tính “Thời điểm của thị trường”. Trên TTCK hiện tại, có sự phân hoá giữa các nhóm cổ phiếu: cổ phiếu đang tái tích luỹ (vẫn đang duy trì Dòng tiền thông minh) và cổ phiếu đã bị Giảm giá sau quá trình Phân phối (Dòng tiền thông minh đã thoát ra) trước đó.

FTD xuất hiện nhưng tuỳ vào đặc tính CP mà TT sẽ phân hoá dựa trên cấu trúc giá của từng cổ phiếu, các cổ phiếu khoẻ có thể thuận theo “thời thế” mà bùng nổ, break-out đi lên để trở thành cổ phiếu dẫn dắt niềm tin và các cơ hội của TT, còn CP yếu thì Dòng tiền thông minh phải gom hàng trở lại để đủ lượng hàng mong muốn. Còn cp quá yếu thậm chí sau FTD có thể giảm về vùng giá trị mà Smart Money cho rằng đây mới là mức giá phù hợp.

Nên đối với em, FTD nên được nhìn nhận là sự thay đổi “trạng thái” chung so với trước chứ ko phải là sự xác nhận “tín hiệu” Mua của toàn thị trường, điều tích cực của FTD là sự xác nhận mang tính an toàn hơn, ko còn quá khó khăn như trước nữa ạ.

Đây là cách hiểu về FTD mà em chuẩn hoá lại để có tính thống nhất và chi tiết vấn đề bằng cách giải thích Cung - Cầu theo phương pháp Wyckoff - VSA.

Nếu chúng ta nhìn nhận FTD thành một tín hiệu Mua mà bỏ qua bối cảnh diễn biến thực sự trên từng CP thì sẽ dính sai lầm.

Cung - Cầu là Cung - Cầu trên từng cổ phiếu, Còn Thị trường chỉ là con số tổng hợp, ko có giá trị để ra quyết định quá nhiều á Anh.

Em cảm ơn Anh đã quan tâm đến bài viết của em ạ!

[_vulong_f247]

Dạ em vừa giải thích câu hỏi này ạ, em cảm ơn Anh đã quan tâm đến chủ đề của em!

[_vulong_f247]

Em sẽ ưu tiên những CP có thể tạo được những cấu trúc xu hướng Tăng, em theo trường phái “Giao dịch theo xu hướng” nên ưu tiên CP vào xu hướng Tăng, em sẽ tạm gác lại những cổ phiếu đã bị gãy trend trước đó anh ạ

[_vulong_f247]

Về bản chất FTD có thể áp dụng ở Việt Nam hay các TTCK được vận hành tốt, quan trọng là hiểu rõ bản chất vận động Cung - Cầu và Cấu trúc giá của cổ phiếu để sử dụng như nào để phát huy hiệu quả, thậm chí chúng ta có thể “sáng tạo” để tạo thêm những giá trị đầu tư hay hơn nữa

[_vulong_f247]

[TƯ DUY ĐẦU TƯ]: LỢI NHUẬN - SỰ ĐÁNH ĐỔI - LÒNG KIÊN ĐỊNH

LỢI NHUẬN

Khi tham gia đầu tư trên TTCK, mỗi NĐT chúng ta đều có những quan niệm khác nhau về lợi nhuận, nó được tính dựa trên mức độ hạnh phúc được thoả mãn mà mỗi cá nhân mưu cầu nhận được. Theo thời gian, những mưu cầu đó đã gián tiếp hình thành nên các trường phái đầu tư đa dạng trên thị trường này.

Lợi nhuận là phần chênh lệch dương được hiện thực hoá giữa giá mua và giá bán, mỗi mức giá khớp lệnh trên từng cổ phiếu thể hiện sự kỳ vọng xuất phát từ các triết lý hệ thống, phương pháp vận hành cho quy trình đầu tư của mỗi chúng ta. Trên thực tế TTCK, những khoản lợi nhuận thường song hành cùng những rủi ro tương xứng, rủi ro vốn là một biến số luôn luôn hiện hữu trong đầu tư hay thậm chí là trong cuộc sống; đôi lúc, với những cảm xúc hưng phấn nhất thời, chúng ta thường không nhận ra nó, nhưng không có nghĩa rằng nó không tồn tại.

SỰ ĐÁNH ĐỔI

Mỗi trường phái đầu tư thể hiện quan niệm, góc nhìn, cách thức phân tích, kỹ thuật giao dịch khác nhau nhưng đều chung mục đích là tìm kiếm lợi nhuận. Mỗi trường phái cũng sẽ mang lại những cơ hội sinh lợi và rủi ro khác nhau trên từng giai đoạn vận động của thị trường. “Lợi nhuận” được đề cập ở đây là lợi nhuận được tạo ra từ một phương pháp đầu tư bất kỳ nào đó, mang dấu ấn riêng của NĐT sử dụng, và cũng là lợi nhuận kiếm được từ “sự đánh đổi” khi NĐT sẵn sàng chấp nhận những rủi ro và những sai số ngẫu nhiên tương xứng đi kèm.

Vốn không có phương pháp đầu tư “tốt nhất” dành cho tất cả, chỉ có phương pháp “phù hợp” cho từng cá nhân, bởi thị trường được hình thành từ chính cảm xúc Hưng phấn - Lưỡng lự - Sợ hãi của mỗi NĐT, và thị trường cũng sẽ mang theo niềm tin mà phương pháp đầu tư của chúng ta cũng đã sẵn sàng để đánh đổi.

Trong một vài khoảnh khắc vội vàng theo cảm xúc mà “quên” đi giới hạn hiện tại của chính mình, chúng ta thường “mạo hiểm” tham gia vào những thương vụ sinh lợi ngắn hạn đi kèm rủi ro cao hoặc những thương vụ hiện đang nằm ngoài vòng tròn hiểu biết và khả năng quản lý của bản thân. Một vị cao nhân thời Tam Quốc đã từng nói: “Có một số việc, ngay từ đầu đã sai rồi, nhưng đến lúc không thể cứu vãn mới chịu thừa nhận. Đời người, tiếc nuối lớn nhất chính là dễ dàng từ bỏ thứ không nên từ bỏ, nhưng lại cố chấp kiên trì cái không nên kiên trì”.

LÒNG KIÊN ĐỊNH

Trong muôn vàn cơ hội khi các cổ phiếu “có thể tăng giá”, chúng ta cần ưu tiên và tập trung ở những giai đoạn cổ phiếu dẫn dắt bước vào giai đoạn Tăng giá bền vững, vì đây là nhịp Tăng giá được ủng hộ mạnh mẽ bởi Dòng tiền thông minh - Là dòng tiền tinh tuý mang theo niềm tin lớn của các tổ chức lớn; còn đối với những nhịp hồi phục thiếu sự bảo trợ chặt chẽ của Dòng tiền thông minh, đó cũng chỉ đơn thuần là những “hồi ức mong manh” từ những niềm tin “đã cũ”.

Những cám dỗ lợi nhuận xuất phát từ những sự ganh đua hiệu suất thường khiến chúng ta rơi vào guồng quay của những giao dịch thiếu kiểm soát và thiếu hiệu quả; một bản năng chinh phục nằm ngoài vòng tròn an toàn cũng thường dẫn đến những sai lầm không đáng có. Cho nên, khi chúng ta nhận được “món quà” cho riêng mình, chúng ta cũng đừng quá nặng lòng với những điều “đã lỡ”, chấp nhận những điều nằm ngoài khả năng của bản thân, ngay cả “Ánh Nguyệt soi còn lúc khuyết khi đầy”.

Trong một bối cảnh đầu tư đầy biến động và đang khá “kén” những cơ hội bền vững, mỗi NĐT chúng ta cần giữ vững cho mình một tâm thế kiên định, không bị lay động trước các thử thách - cám dỗ của thị trường hay trước những mặt tối trong bản năng của chính mình.
Đồng hành cùng TTCK trong nhiều năm, bản thân mình vẫn mang niềm tin TTCK Việt Nam vẫn đang trên hành trình phát triển bền vững cùng sự kiên định với triết lý đầu tư hiện tại của bản thân, một sự kiên định để bảo vệ danh mục đầu tư trước những gian truân của thị trường, cũng như một sự kiên định để quyết đoán hành động khi cổ phiếu/sóng ngành dẫn dắt xuất hiện.

“Đường ta đi có lý tưởng dẫn đường
Lòng kiên định là niềm tin dẫn lối”

[_vulong_f247]

[BỨC TRANH TTCK T9.2024 - P1]: MỘT BỐI CẢNH ĐẦY BIẾN ĐỘNG

Cũng đã được hơn 1 tháng kể từ phiên Bùng nổ theo đà 16.08, thị trường hiện tại vẫn đang vận động trong một bức tranh đi ngang “Sideway Trung hạn”, sự phân hoá được thể hiện thông qua cách mà các nhóm cổ phiếu hình thành nên cấu trúc xu hướng khác nhau. Chúng ta cùng điểm qua một vài điểm sáng cũng như những điểm “cần chú ý” của thị trường thời gian gần đây:

Phiên FTD 16.08 là phiên “châm ngòi” lan toả dòng tiền thông minh để những cổ phiếu mạnh đang trong xu hướng tăng có thể bùng nổ, ngày hôm ấy thị trường có MWG là cổ phiếu lớn duy nhất có tiềm năng dẫn dắt; theo hiệu ứng lan toả, CTG và HCM cũng lần lượt có phiên bùng nổ để tạo ra những cơ hội đầu tư chất lượng. Tuy nhiên, sau những phiên bùng nổ, 3 cổ phiếu trên vẫn chưa thể vào giai đoạn Đẩy giá mà hình thành nên các cấu trúc “Nền giá chồng nền giá” để tiếp tục hấp thụ lượng cung không cùng chí hướng ở quanh vùng đỉnh cũ/đỉnh lịch sử.

Bên cạnh những cổ phiếu mạnh, những cổ phiếu yếu hơn mang tính chất hồi phục sau quá trình giảm giá dường như lại là nhóm cổ phiếu được dòng tiền (thiên hướng đầu cơ) quan tâm nhiều hơn lúc này như nhóm BĐS: DXG, PDR, DIG, NVL… hay nhóm Chứng khoán VCI, CTS, VIX… Đặc trưng của dòng tiền đầu cơ là sự thiếu “thống nhất” trong quá trình tăng giá nên chúng ta dễ dàng thấy được những sự rũ bỏ mạnh hay trạng thái biến động lớn đi kèm khối lượng cao của cổ phiếu. Khi thiếu sự gia nhập củng cố của Dòng tiền thông minh, những nhịp “rướm lên” có thể chỉ đơn thuần là những tàn dư hưng phấn cuối cùng còn sót lại. Các cổ phiếu này cũng không phải là sự ưu tiên dành cho trường phái giao dịch theo xu hướng.

Điều tích cực của thị trường chung có thể kể đến là thị trường vẫn giữ được thanh nến FTD (~1.228đ-1.253đ) làm vùng hỗ trợ tâm lý. Thị trường có MWG - HCM - CTG là những cổ phiếu mạnh vẫn “giữ giá” rất tốt sau nhịp điều chỉnh ~50đ vừa qua, những cổ phiếu mạnh thường “làm ngơ” trước nhịp điều chỉnh chung hay chịu ít “tổn thất” nhất của thị trường.

Khác với sự trầm lắng thời gian qua, phiên hôm nay HCM và CTG có dòng tiền vào mạnh mẽ Break-out, đây là điều tích cực khi dòng tiền được định hướng rõ nét trên những cổ phiếu hàng đầu. Tuy nhiên, điều cần lưu ý là HCM và CTG dù bùng nổ nhưng chưa cho thấy sự thanh thoát của phe Mua và vẫn còn những áp lực cung xuất hiện trong phiên nay, “có vẻ” bối cảnh/điều kiện thị trường chưa phù hợp để Dòng tiền thông minh gia nhập mạnh. Bùng nổ là 1 phần, nhưng quan trọng sau phiên Break-out vẫn cần dòng tiền tiếp tục chảy vào mạnh mẽ để đưa cổ phiếu mạnh ấy vào giai đoạn đẩy giá; nếu không, một cấu trúc nền chồng nền hoặc rũ lại vào trong nền tiềm năng có thể xuất hiện.

Thông thường, để một thị trường có thể tăng giá mạnh, thì thị trường đó cần sự xuất hiện của Sóng Ngành Dẫn Dắt (ngành có quy mô lớn), như cách sóng ngành Chứng khoán Q2/2023 hay sóng ngành Ngân hàng Q1/2024 đã làm. Với những diễn biến hiện tại, thị trường chưa có những dấu hiệu xác nhận về sóng ngành dẫn dắt xuất hiện, mà chỉ đang có những cổ phiếu mạnh có tiềm năng dẫn dắt xuất hiện, là HCM - CTG - MWG. Cho nên chúng ta cần điều chỉnh những kỳ vọng và tâm lý của bản thân để phù hợp với thực tế vận động của thị trường, tránh những trạng thái “quá đà” ngoài tầm kiểm soát.

Khi thị trường chưa có cổ phiếu dẫn dắt đích thực vào pha đẩy giá, thị trường vẫn sẽ mang theo rủi ro tiềm tàng khi không tạo ra được những cơ hội đầu tư đủ hấp dẫn, cho thấy Dòng tiền thông minh vẫn chưa kỳ vọng quá mạnh mẽ ở thời điểm hiện tại. Nếu thị trường có những chuyển biến “bất ngờ”, các cổ phiếu mạnh hiện tại sẽ là kim chỉ nam để đánh giá như cách vượt qua nhịp giảm ~50đ vừa rồi; vì khi những cổ phiếu mạnh nhất sụp đổ, thị trường sẽ vào giai đoạn gian truân hơn rất nhiều.

-Sài Gòn ngày mưa, TTCK 18.09.2024-

[_vulong_f247]

Phiên nay chúng ta sẽ cần quan sát kỹ cách vận động của 3 cổ phiếu mạnh nhất hiện tại của thị trường là MWG - HCM - CTG để đánh giá chất lượng bùng nổ => Đánh giá tiềm năng dẫn dắt