3 năm gần nhất, lợi nhuận trước thuế của HDB đều tăng trên 26%/năm. Riêng 9T2025, ngân hàng ghi nhận ROE 24,71%, lãi sau thuế 11.833 tỷ (+18,2% YoY). Tại buổi gặp gỡ NĐT tháng 11, ban lãnh đạo cũng tự tin chia sẻ sẽ hoàn thành kế hoạch năm 2025. Vietcap dự báo ROE HDB 2026F duy trì quanh 24%, tiếp tục thuộc nhóm cao nhất ngành ngân hàng.
Về performance cổ phiếu, HDB là một “leader” đúng nghĩa:
2023: HDB +54,3% vs VNIndex +12,2%
2024: HDB +56,9% vs VNIndex +12,1%
Bước sang 2025, dù thị trường nhiều biến động, HDB vẫn tăng 26,1% từ đầu năm, thanh khoản và giá trị giao dịch cải thiện rõ rệt, cho thấy dòng tiền nội lẫn ngoại đang quan tâm ngày càng nhiều.
Một điểm cộng quan trọng khác là room tín dụng: sau khi tiếp quản Vikki Bank, HDB hiện nằm trong nhóm ngân hàng có dư địa tín dụng tốt nhất, tạo không gian tăng trưởng tài sản vượt trội so với mặt bằng chung khi chu kỳ tăng trưởng tín dụng quay lại.
Với track record tăng trưởng kép (KQKD + giá cổ phiếu) và dư địa tăng trưởng còn lớn, HDB là cái tên rất đáng để đưa vào watchlist cho năm 2026. Ở phần sau, câu chuyện IPO công ty con, tăng vốn chiến lược và IFC sẽ còn mở ra thêm nhiều “game” định giá lại cho ngân hàng này.
Về kết quả kinh doanh của 2 công ty con HDS và HD Saison, cả 2 đều ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng trong năm nay á bạn. Cụ thể 9T2025 HD SAISON lãi 1.100 tỷ đồng (ROE 24,4%), HD Securities lãi 614 tỷ đồng (+30%, dẫn đầu ngành về ROE).
HDB đón đầu làn sóng tăng trưởng mới từ Trung tâm tài chính quốc tế! - Ngày 19-12, Trung tâm Tài chính Quốc tế chính thức khai trương. Với hàng loạt chính sách ưu đãi vượt trội như giảm thuế, cơ chế linh hoạt, thủ tục tinh gọn cùng hệ sinh thái hỗ trợ công nghệ tiên tiến (AI, blockchain, tài chính xanh), trung tâm này hứa hẹn sẽ trở thành “thỏi nam châm” thu hút doanh nghiệp và nhà đầu tư toàn cầu, tạo động lực tăng trưởng mới cho TP. HCM và nền kinh tế Việt Nam. - Mô hình này mang lại lợi ích lớn cho các ngân hàng thông qua: Tiếp cận dòng vốn quốc tế Thử nghiệm sản phẩm mới (tiền số, blockchain, thanh toán số) và đẩy mạnh chuyển đổi số, ngân hàng số Mở rộng các dịch vụ tài chính như quản lý tài sản, quản lý quỹ, chứng khoán, phái sinh, bảo hiểm,… - Nắm bắt xu thế đó, HDB đã chủ động đi trước với việc ra mắt HD Financial Group tại IFC Tower, từng bước kiến tạo Trung tâm Tài chính Quốc tế mang dấu ấn HDBank – nơi hội tụ tinh hoa tài chính, công nghệ và các đối tác quốc tế. - Hệ sinh thái này không chỉ gia tăng sức hút nhân tài và hiệu ứng cụm tài chính – công nghệ, mà còn tạo bệ phóng để HDBank tăng tốc triển khai ngân hàng số thế hệ mới dựa trên AI/■■, tự động hóa, tài sản số và blockchain. => Qua đó, HDBank tiếp tục khẳng định vị thế ngân hàng hàng đầu, tiên phong đồng hành cùng sự phát triển bền vững của nền kinh tế.
HDB – SSI vừa nâng dự báo lợi nhuận cả năm 2025 HDB với kỳ vọng Q4 tăng tốc: Theo SSI ước tính - LNTT 2025: 21,1 nghìn tỷ (+26% YoY) – có tính thoái vốn VJC trong Q4/2025 Đặc biệt kỳ vọng điểm rơi lợi nhuận ngắn hạn Q4/2025 LNTT 6,3 nghìn tỷ (+55% YoY) nhờ tín dụng, thu nhập ngoài lãi, và chất lượng tài sản cải thiện. - LNTT 2026: 25,4 nghìn tỷ (+20% YoY) Các yếu tố hỗ trợ HDB cho triển vọng 2026 (theo SSI): - Tín dụng duy trì cao, kỳ vọng liên quan tái cơ cấu Vikki Bank là chất xúc tác mở thêm dư địa tăng trưởng. - Chất lượng tài sản tốt dần: NPL ~2%, bao phủ nợ xấu ~71% (từ 57%) → “đệm” an toàn dày hơn. - NIM còn áp lực nhẹ, nhưng kỳ vọng được bù một phần bởi quy mô & thu nhập ngoài lãi. - HD Saison được dự báo tăng trưởng mạnh mẽ LNTT 2026 đạt 2400 tỷ (+36% YoY) nhờ nhu cầu tài chính tiêu dùng hồi phục và nợ xấu thấp, NIM cao >35%, đóng góp lớn hơn vào lợi nhuận hợp nhất - “Option” hệ sinh thái: HD Saison + HDS – nếu có IPO/tăng vốn/tái cấu trúc có thể mở khóa giá trị và tạo sóng re-rating. SSI đang đưa giá mục tiêu 31.600đ/cp (+15%) (tương đương giá trước điều chỉnh 45.000đ/cp).
HDB chắc lại có game hay với công ty tài chính tiêu dùng. Đang bắt đầu chuyển đổi thành cty CP là bước 1 trước khi IPO hay niêm yết. FE credit bán được định giá 2.8 tỷ $ thì HD Saison ROE 22%, nợ xấu thấp bằng một nửa FE thì nhẹ nhàng cũng được 2 tỷ, lúc đó cty con lain mang bộn tiền về cho HDB
