1. Vĩ mô của nhóm ngân hàng đầu ngành
Trong bối cảnh lãi suất dần ổn định và NHNN duy trì tăng trưởng tín dụng khoảng 14–15%/năm, môi trường đang rất thuận lợi cho các ngân hàng lớn, có nền tảng vốn tốt như HDB. Nói đơn giản: nhóm ngân hàng đầu ngành như HDB sẽ là “điểm đến” đầu tiên của dòng vốn và tín dụng khi thị trường hồi phục.
2. Kết quả quý I/2026 của HDB
-
Lợi nhuận sau thuế: đạt 4.776 tỷ đồng, tăng 12,5% so với cùng kỳ năm trước – cho thấy đà tăng trưởng vẫn rất đều.
-
ROE đạt 24,29%, tiếp tục nằm trong nhóm dẫn đầu toàn ngành, tức là vốn HDB đang sinh lời rất mạnh.
-
CAR theo Basel II ở mức 16,16%, tăng mạnh so với cùng kỳ, trong khi tỷ lệ nợ xấu chỉ 2,64% – nền tảng an toàn vốn cực kỳ vững.
-
HDB đang cho thấy lợi nhuận tốt, chi phí được kiểm soát, tín dụng tăng đều và nợ xấu thấp.
3. Câu chuyện HDB Securities (HDBS) – mảnh ghép chứng khoán đang hình thành
Với HDBS, vài điểm đáng chú ý:
- Là công ty chứng khoán thuộc sở hữu HDBank, thừa hưởng mạng lưới khách hàng, vốn và thương hiệu từ ngân hàng mẹ.
- Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang phục hồi, HDBS có lợi thế ở môi giới, tư vấn tài chính, phân phối trái phiếu và các sản phẩm vốn.
Và quan trọng hơn:
- HDBank dự kiến tăng vốn điều lệ lên hơn 10.000 tỷ đồng (qua phát hành cổ phiếu), giúp bảng cân đối vốn cực kỳ mạnh, tạo nền tảng đầu tư thêm vào HDBS và phát triển mô hình “universal bank”.
- Khi HDBS có kế hoạch IPO/niêm yết trong tương lai, câu chuyện không chỉ là “thêm một công ty chứng khoán lên sàn”, mà là định giá lại mảng thị trường vốn trong hệ sinh thái HDB.
4. Triển vọng đầu tư:
-
ROE HDB vẫn trên 24%, trong khi P/B hiện đang ở mức khoảng 1,7 lần – tức là định giá chưa bị đánh giá cao so với mức tăng trưởng và chất lượng tài sản.
-
HDB đang ở trạng thái lãi đều, vốn khỏe, nợ xấu thấp, và câu chuyện HDBS đang dần rõ hơn.
-
Định giá hiện tại cho thấy HDB cũng đang ở vùng mua hợp lý, dư địa tăng trưởng vẫn còn hấp dẫn và phù hợp để mua tích lũy.