Lợi nhuận 2Q23 đi ngang
· LNTT 2Q23 đi ngang ở mức -1.2% n/n (đạt 2,741 tỷ đồng) do chi phí trích lập dự phòng cao (+86% n/n). Thu nhập lãi thuần (+9% n/n), thu nhập ngoài lãi (+45% n/n), và chi phí hoạt động được kiểm soát (CIR 2Q23 là 35% so với CIR 2Q22 là 36%) là những yếu tố góp phần tăng trưởng lợi nhuận.
· LNTT 2Q23 của công ty mẹ và HD Saigon lần lượt tăng 10.6% n/n (đạt 2,690 tỷ đồng) và giảm 85% n/n (đạt 51 tỷ đồng).
· Lũy kế, LNTT 6T23 tăng 3.4% n/n đạt 5,484 tỷ đồng, hoàn thành 42% kế hoạch năm 2023
Tăng trưởng tín dụng nhờ vào cho vay thương mại
· Tổng tín dụng 2Q23 tăng 9.3% kể từ đầu năm đạt 293,129 tỷ đồng, gần tương đương với mức của 1Q23 tăng 9% kể từ đầu năm và room tín dụng lần 1 là 10.5%.
· Dư nợ cho vay (chiếm 98% tổng tín dụng) tăng 8.9% kể từ đầu năm và giảm 0.4% q/q. Trong 1H23, HDB tập trung cho vay thương mại (+17% kể từ đầu năm, chiếm 48.6% tổng cho vay) hơn là cho vay bán lẻ (+2.7% kể từ đầu năm, chiếm 43% tổng cho vay) và tài chính tiêu dùng (-7.4% kể từ đầu năm, chiếm 5.4% tổng cho vay). Hơn nữa, theo ban lãnh đạo, cho vay bán lẻ sẽ cải thiện vào 2H23 trong bối cảnh thị trường phục hồi.
· Tiền gửi bất ngờ tăng mạnh 40.2% kể từ đầu năm và 19.1% q/q. Trong 2H23 có thể chậm lại do huy động quá mức và kiểm soát chi phí vốn, theo ngân hàng.
· Room tín dụng hiện tại là 15%; và mục tiêu của ngân hàng là dư nợ tín dụng năm 2023 sẽ tăng lên 24%
NIM ổn định
· Biên lãi thuần hợp nhất (NIM) 2Q23 giảm nhẹ xuống 5% (so với 5.1% trong 2Q22 và 1Q23). Trong đó, công ty mẹ đã duy trì được NIM ở mức 3.9%.
· Theo ban lãnh đạo, NIM có thể cao hơn trong 2H23 và duy trì quanh 5% - 5.2% trong năm 2023 nhờ vào cải thiện lợi suất cho vay và tăng trưởng tín dụng lành mạnh
Thu nhập ngoài lãi tăng mạnh
· NFI 2Q23 tăng lên 45% n/n (đạt 1,337 tỷ đồng) nhờ vào sự tăng trưởng mạnh trong thu nhập từ giao dịch chứng khoán và đầu tư. Trong khi đó, thu nhập dịch vụ giảm 28% n/n.
· Hoạt động banca trong 1H23 bị ảnh hưởng bởi các hoạt động điều tra của chính phủ theo xu hướng của ngành
Chi phí hoạt động
· Chi phí hoạt động 2Q23 tăng 10.1% n/n do chi phí quản lý cao. CIR 2Q23 duy trì ở mức 35% (so với 36% của 2Q22). CIR 2023 có thể được kiểm soát quanh mức 35% - 37%.
Chất lượng tài sản
· Nợ xấu (từ loại 2 – 5) và nợ xấu (từ loại 3 – 5) lần lượt tăng 7.2% (so với 5.1% của 1Q23) và tăng 2.2% (so với 1.8% của 1Q23). Nhóm ngành làm gia tăng nợ xấu bao gồm Bán lẻ (61% của tổng dư nợ nợ xấu), Tài chính tiêu dùng (20% của tổng dư nợ nợ xấu), và cho vay Thương mại (19% của tổng dư nợ nợ xấu)
Khuyến nghị và xếp hạng
· HDB đang giao dịch ở mức PB là 1.3 lần, thấp hơn mức trung bình của các công ty cùng ngành là 1.66 lần và thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1.65 lần (tiềm năng tăng giá 27%).
Mở tài khoản chứng khoán:
Margin 3:7 lãi 9.9%/năm, phí 0.15%
Bảo lãnh thêm sức mua đầu ngày
Có hàng T0
Tel: 0912107487