HDBank tăng vốn lên hơn 65.000 tỷ, cổ đông có thêm 30% cổ phiếu. Giá trị có tăng theo?
1. Từ 1.000 lên 1.300 cổ phiếu HDB. Ngân hàng Nhà nước đã sửa đổi giấy phép, ghi nhận vốn điều lệ của HDBank tăng từ khoảng 50.053 tỷ lên 65.069 tỷ đồng . Trước đó, ngân hàng đã hoàn tất trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 25% và phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 5% . Nói dễ hiểu, cổ đông sở hữu 1.000 cổ phiếu tại ngày chốt quyền được nhận thêm 300 cổ phiếu. Vậy 300 cổ phiếu ấy thực sự thay đổi điều gì?
2. Hơn 15.000 tỷ đồng tăng thêm đến từ đâu? HDBank chuyển một phần lợi nhuận chưa phân phối và quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ sang vốn điều lệ. Đây là hai khoản đã nằm trong vốn chủ sở hữu, nên bản thân đợt phát hành không mang thêm tiền mặt mới về ngân hàng. Với cổ đông, số cổ phiếu tăng khoảng 30% và tỷ lệ sở hữu về cơ bản giữ nguyên vì các cổ đông đủ điều kiện cùng nhận theo tỷ lệ. Ví dụ, nếu thị giá trước ngày giao dịch không hưởng quyền là 26.000 đồng , giá tham chiếu sau điều chỉnh về lý thuyết khoảng 20.000 đồng . Khi đó, 1.000 cổ phiếu giá 26.000 đồng và 1.300 cổ phiếu giá 20.000 đồng đều tương đương 26 triệu đồng , trước biến động thị trường.
3. HDBank cho vay nhiều hơn, nhưng kiếm lãi trên mỗi đồng tài sản sinh lãi khó hơn. Sau 9 tháng năm 2026, HDBank đạt 18.379 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế hợp nhất , tăng 24,2% so với cùng kỳ. Dư nợ tín dụng tăng 28,55% so với đầu năm. Nhưng riêng quý III, lợi nhuận trước thuế đạt 5.191 tỷ đồng , tăng khoảng 9% so với cùng kỳ và giảm 27% so với quý II. Theo Vietcap, ngân hàng sử dụng thêm tiền gửi có kỳ hạn và chứng chỉ tiền gửi với chi phí cao để tài trợ tăng trưởng tín dụng, khiến biên lãi ròng (NIM) thu hẹp. Chi phí dự phòng cũng tăng. Hiểu đơn giản, cho vay nhiều hơn có thể kéo thu nhập lên, nhưng phần lãi giữ lại còn phụ thuộc vào chi phí huy động và chất lượng các khoản vay.
4. Sau tin tăng vốn, mình sẽ nhìn lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Phép tính đơn giản là khi số cổ phiếu tăng 30%, lợi nhuận thuộc về cổ đông cũng cần tăng tương ứng để giữ nguyên lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, nếu so hai kỳ trên số cổ phiếu trước và sau phát hành. Với HDB, hai chỉ tiêu mình muốn xem ở quý tới là biên lãi ròng có hồi phục không và chi phí dự phòng có hạ nhiệt không . Chúng giúp trả lời câu hỏi thiết thực hơn với cổ đông: quy mô cho vay lớn hơn đang tạo ra thêm bao nhiêu lợi nhuận cho mỗi cổ phiếu mình nắm giữ?
#HDB #HDBank #CoPhieuNganHang #ChungKhoan