Trong lần cập nhật lần 07, QSCK quyết định bỏ sung HDC vào danh mục VN Portfolio để thay thế tỷ trọng tiền mặt nhờ việc bán DRC ở lần cập nhật trước. Tỷ trọng danh mục sau cập nhật gồm:
Trước khi đi vào lý do mua HDC hãy cùng review hiệu suất của danh mục tính đến kết phiên ngày 06/03/2025.
1.Cập nhật trạng thái danh mục
Với việc VNINDEX tiếp tục bứt phá sau khi vượt kháng cự tâm lý 1300 thúc đẩy dòng tiền quay trở lại mạnh mẽ với thanh khoản liên tục đột biến, VN Portfolio ghi nhận mức sinh lợi 8.77% sau chỉ khoảng 2 tháng xây dựng.
Cổ phiếu FTS ( CTCP chứng khoán FPT) thuộc nhóm chứng khoán tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt mạnh mẽ khi hiệu suất đạt 22.6%. Các cổ phiếu còn lại có mức hiệu suất lần lượt là:
PC1: 7,01%
GMD: -1,61%
MSN: 5,01%
ACB: 5,6%
HDG: 2,97%
DBC: 14,81%
Những lần cập nhật trước: Danh mục đầu tư mẫu cho mọi người tham khảo - #18 bởi QUANSUCHUNGKHOAN
2. Mua HDC - cổ phiếu BĐS đang ở chân sóng thần
HDC (CTCP Phát triển nhà Bà Rịa - Vũng Tàu) là một nhà phát triển bất động sản có uy tín số một tại TP. Vũng Tàu. Giai đoạn hiện tại, đây là một trong số ít các doanh nghiệp BĐS có tình hình tài chính lành mạnh, không gặp áp lực nợ vay trái phiếu và rủi ro pháp lý cho các dự án gối đầu trong giai đoạn 2025-2026 sắp tới.
Luận điểm đầu tư:
- Hưởng lợi từ quy hoạch chung của thành phố
Khu vực Bắc Vũng Tàu (tập trung phần lớn các KĐT quy mô lớn của HDC) đang được đẩy mạnh phát triển và sở hữu tiềm năng tăng trưởng lớn:
• TP. Vũng Tàu chủ trương phát triển trung tâm hành chính mới và di dời trụ sở các cơ quan đến khu vực Bắc Vũng Tàu.
• Có quy hoạch hạ tầng tốt và sở hữu quỹ đất để phát triển các dự án KĐT tích hợp, công trình điểm nhấn mới của thành phố. Hưởng lợi tốt từ tuyến cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu (dự kiến hoàn thành cuối năm 2025).
• Vị trí thuận lợi để thu hút nhu cầu của các chuyên gia, người lao động trình độ cao tại khu vực Cái Mép, Phú Mỹ - trung tâm công nghiệp và logistics mới tại khu vực Đông Nam Bộ, nhưng về cơ bản lại chưa sở hữu nhiều hạ tầng & tiện ích đô thị.
- Có dự án gối đầu, kỳ vọng mở bán trong năm 2025 khi Dự án The Light City gd1 – 27,2 ha (P.12, TP. Vũng Tàu) dự kiến đưa vào kinh doanh phân khu mới trong năm 2025:
• HDC đã được cấp phép bán nhà hình thành trong tương lai đợt 2 (với tổng 199 căn LK, BT), qua đó tạo điều kiện cho doanh nghiệp bắt đầu mở bán mới tại dự án trong năm 2025, sau giai đoạn tạm hoãn để chờ đợi sự hồi phục của thị trường.
• Các sản phẩm còn lại tại The Light City gd1 dự kiến sẽ đóng góp hơn 5.000 tỷ đồng doanh thu với hiệu quả lợi nhuận cao nhờ: (1) HDC đã thực hiện nộp TSDĐ đối với phần lớn diện tích thương phẩm và cơ bản hoàn thành thi công hạ tầng dự án, (2) Dự án sở hữu giá bán khá tốt (khoảng 40 – 50 triệu đồng/ m2 riêng tiền đất) và có thể tiếp tục được đẩy cao trong các đợt mở bán tiếp theo nhờ động lực từ tuyến cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu
- Dự án KĐT Phước Thắng (P.12, TP. Vũng Tàu) kì vọng hoàn thiện pháp lý và bắt đầu triển khai:
• Trong năm 2024, HDC đã được UBND tỉnh chấp thuận cho phép thực hiện dự án thông qua hình thức nhận chuyển nhượng đất - cơ sở quan trọng để HDC đẩy mạnh các bước pháp lý tiếp theo và có thể bắt đầu triển khai hạ tầng từ năm 2025. • Phân khu cụm tiểu thủ công nghiệp Phước Thắng hiện đã cơ bản hoàn thành hạ tầng kĩ thuật và đường giao thông nối vào dự án, qua đó tạo điều kiện cho việc bắt đầu triển khai phân khu đô thị trong quần thể.
• Với quy mô 75 ha (trong đó có khoảng 38 ha đất ở), dự án dự kiến sẽ đóng góp hơn 10.000 tỷ đồng doanh thu cho HDC sau khi đưa vào kinh doanh.
Cải thiện vị thế tài chính cho chu kì đầu tư mới: • Thành công trong đợt phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu trong Q2.2024 cung cấp nguồn tiền quan trọng để HDC cơ cấu các nghĩa vụ đến hạn.
• Dự án trọng điểm The Light City đã qua giai đoạn thâm hụt dòng tiền lớn nhất (GPMB, nộp TSDĐ và triển khai hạ tầng), trong khi hoạt động xây thô các sản phẩm có thể được tài trợ bởi tiền thanh toán theo tiến độ của khách hàng.
• Rút kinh nghiệm từ giai đoạn căng thẳng thanh khoản 2022 – 2023, HDC hiện chủ trương tập trung đầu tư các dự án có triển vọng hoàn thiện pháp lý và có thể đưa vào kinh doanh trong tương lai gần, mở rộng dần danh mục dự án thông qua triển khai cuốn chiếu.
- Chu kỳ bùng nổ mới của ngành BĐS tới gần
Việc Ngân hàng Nhà nước chủ trương hạ 0.25% lãi suất + giảm lãi suất phát hành tín phiếu từ 4% xuống 3.1% đưa nền lãi suất về mức thấp có thể là nhân tố quan trọng khởi động chu kỳ bùng nổ cho thị trường BĐS vốn dĩ đang ở giai đoạn hồi phục sau giai đoạn trầm lắng.
Cổ phiếu HDC giai đoạn hiện tại vừa trải qua 2 nhịp Stophunt quan trọng sau giai đoạn đi ngang tích lũy kéo dài 2 năm ở vùng đáy. Tín hiệu hiện tại cho một vị thế mua với kỳ vọng chân sóng cho chu kỳ mới.
Quân Sư Chứng Khoán quyết định mua mới HDC ở vùng giá 25-25.5 hiện tại. Giá đưa vào danh mục VN Portfolio sẽ được tính theo giá đóng cửa ngày 06/03/2025 là 25.55 ngàn đồng/cp.
Nhà đầu tư có thể ib mail cho mình để đăng ký nhận mail mỗi khi có cập nhật