HDC: KẾ HOẠCH 2026 THẬN TRỌNG SAU NỀN LỢI NHUẬN CAO, ĐẨY MẠNH TÁI CƠ CẤU DÒNG TIỀN VÀ MỞ RỘNG QUỸ ĐẤT
Tài liệu ĐHCĐ năm 2026 của HDC cho thấy doanh nghiệp bước vào giai đoạn điều chỉnh kỳ vọng lợi nhuận sau một năm nền cao bất thường, đồng thời chuẩn bị nguồn lực tài chính cho chu kỳ phát triển mới.
Trong năm 2026, HDC đặt kế hoạch doanh thu đạt 1.960 tỷ đồng, tăng 48% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 493 tỷ đồng, giảm 23% YoY. Mức suy giảm lợi nhuận chủ yếu đến từ nền so sánh cao của năm 2025, khi doanh nghiệp ghi nhận khoản lợi nhuận lớn từ chuyển nhượng dự án Đại Dương. Nếu loại trừ yếu tố đột biến này, kế hoạch 2026 phản ánh hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn duy trì tăng trưởng tích cực.
Động lực doanh thu trong năm tới dự kiến đến từ việc chuyển nhượng dự án Thống Nhất và bàn giao tại các dự án trọng điểm như Ngọc Tước 2, The Light City giai đoạn 1 và Eco Home 1. Đáng chú ý, kế hoạch doanh thu và lợi nhuận đều cao hơn đáng kể so với dự báo trước đó, cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng tích cực hơn vào khả năng mở bán mới và tốc độ ghi nhận trong giai đoạn tới.
Xét về mức độ hoàn thành kế hoạch trong các năm trước, HDC có sự biến động tương đối lớn, với kết quả thực hiện LNST giai đoạn 2022-2025 lần lượt đạt 98%, 27%, 16% và 151% kế hoạch. Điều này cho thấy tính chu kỳ và phụ thuộc lớn vào tiến độ pháp lý cũng như ghi nhận dự án, do đó nhà đầu tư cần thận trọng khi đánh giá tính khả thi của kế hoạch năm.
Về chính sách cổ tức, HDC dự kiến duy trì mức cổ tức cổ phiếu 15% cho cả năm tài chính 2025 và 2026. Đây là lựa chọn phù hợp trong bối cảnh doanh nghiệp ưu tiên giữ lại dòng tiền để phục vụ cho hoạt động đầu tư và mở rộng quỹ đất.
Một điểm đáng chú ý là kế hoạch phát hành tối đa 1.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ trong giai đoạn 2026-2027. Động thái này cho thấy HDC đang chủ động chuẩn bị nguồn vốn trung và dài hạn, nhiều khả năng nhằm tài trợ cho các dự án mới cũng như kế hoạch mở rộng sang lĩnh vực khu công nghiệp.
Trong năm 2026, các dự án trọng điểm sẽ tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt. The Light City giai đoạn 1 dự kiến hoàn tất pháp lý để mở bán giai đoạn mới và tiếp tục bàn giao. Ngọc Tước 2 và West 3/2 tập trung hoàn thiện pháp lý và thi công. Dự án Ecotown Phú Mỹ (Eco Home) sẽ triển khai mở bán giai đoạn đầu, đồng thời chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo. Song song đó, HDC cũng lên kế hoạch hoàn tất chuyển nhượng dự án Thống Nhất, qua đó hiện thực hóa dòng tiền.
Ở tầm nhìn dài hạn giai đoạn 2026-2030, HDC đặt mục tiêu mở rộng mạnh mẽ sang bất động sản khu công nghiệp với kế hoạch đầu tư vào 4 cụm công nghiệp và 1 khu công nghiệp quy mô lớn. Đồng thời, doanh nghiệp tiếp tục chiến lược M&A quỹ đất thông qua nhận chuyển nhượng, đấu giá hoặc đấu thầu các dự án mới. Mục tiêu đến năm 2030, lợi nhuận sau thuế đạt 914 tỷ đồng, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép 17%/năm.
Tổng thể, kế hoạch năm 2026 của HDC phản ánh giai đoạn “hạ nhiệt” sau năm bứt phá, đồng thời tái cấu trúc nền tảng tài chính và danh mục dự án để chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới. Nhà đầu tư cần theo dõi tiến độ pháp lý, khả năng triển khai dự án và hiệu quả sử dụng vốn từ kế hoạch phát hành trái phiếu trong thời gian tới.