Vài nét về doanh nghiệp
- HDC là một nhà phát triển bất động sản có uy tín tại TP. Vũng Tàu, làm nên tên tuổi thông qua các dự án Fusion Site, Khu biệt thự đồi Ngọc Tước, Hodeco Plaza,… Trong các năm tới, HDC tập trung phát triển các dự án KĐT tích hợp quy mô lớn tại khu vực Bắc Vũng Tàu và dần mở rộng địa bàn kinh doanh đến các tỉnh thành khác.
TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP
Dự án The Light City dự kiến mở bán đợt mới
- Doanh số bán hàng và KQKD từ dự án The Light City dự báo sẽ tăng trưởng đáng kể từ năm 2025 khi: (1) Xu hướng hồi phục của thị trường BĐS bắt đầu lan sang các tỉnh thành vùng ven, (2) HDC đã được cấp phép mở bán đợt 2. Hiệu quả lợi nhuận tại dự án dự báo khá tích cực do doanh nghiệp đã hoàn thành nộp TSDD và triển khai mặt bằng trên phần lớn diện tích.
Khu đô thị Phước Thắng kì vọng hoàn thiện pháp lý trong năm 2025.
- Tại năm 2024, HDC đã được UBND tỉnh chấp thuận cho phép thực hiện dự án thông qua hình thức nhận chuyển nhượng đất. Đây là cơ sở quan trọng để HDC đẩy mạnh các bước pháp lí tiếp theo và có thể bắt đầu triển khai hạ tầng từ năm 2025.
Cải thiện vị thế tài chính cho chu kì đầu tư mới.
- Vị thế tài chính và thanh khoản của HDC được cải thiện tích cực nhờ: (1) Thành công trong đợt chào bán cổ phiếu, (2) Dự án trọng điểm The Light City đem về dòng tiền dồi dào, (3) Ghi nhận chuyển nhượng các dự án quy mô nhỏ thúc đẩy Lợi nhuận.
KQKD Q1/2025
- Mở Tài Khoản Chứng Khoán VPBankS, ID: 117494 - Nhận ngay ưu đãi lãi Margin siêu hấp dẫn.
Cơ Cấu Nguồn Vốn tính tới Q1/2025
TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP
Dự án The Light City dự kiến mở bán đợt mới
-
Dự án The Light City giai đoạn 1 (P.12, TP. Vũng Tàu) được HDC đưa vào kinh doanh từ năm 2021 và đã thu được thành công lớn trong đợt mở bán với gần 2.000 tỷ đồng doanh số. Trong giai đoạn 2023 - 2024, hoạt động bán hàng mới tại dự án gần như dừng lại khi thị trường BĐS trong trạng thái trầm lắng, đặc biệt đối với phân khúc sản phẩm thấp tầng tại các tỉnh.
-
Tuy vậy, doanh số bán hàng và KQKD từ dự án The Light City dự báo sẽ tăng trưởng đáng kể từ năm 2025 xét đến:
1, Xu hướng hồi phục của thị trường BĐS bắt đầu lan sang các tỉnh thành ven trung tâm kinh tế lớn và có mặt bằng thu nhập người dân cao như TP. Vũng Tàu.
2, Tiến độ hoàn thiện các dự án hạ tầng quan trọng, trong đó có cao tốc Biên Hoà – Vũng Tàu với đoạn qua Vũng Tàu đã hoàn thiện và dự kiến thông xe tháng 5/2025, đoạn còn lại ở Đồng Nai cũng đang được thúc đẩy hoàn tất dự kiến cuối năm 2025.
3, Trong năm 2023, HDC đã được cấp phép bán nhà hình thành trong tương lai đợt 2 với tổng 199 căn LK và BT, qua đó tạo điều kiện cho doanh nghiệp bắt đầu mở bán mới ngay từ cuối năm 2024 – đầu năm 2025.
Với quy mô 27,2 ha (bao gồm 703 căn LK, BT), The Light City giai đoạn 2 kì vọng sẽ tiếp tục đóng góp hơn 5.000 tỷ đồng doanh thu cho HDC trong vài năm tới. Hiệu quả lợi nhuận tại dự án dự báo sẽ khá tích cực nhờ:
- HDC đã thực hiện nộp tiền sử dụng đất (TSDD) đối với phần lớn diện tích thương phẩm và cơ bản hoàn thành thi công hạ tầng dự án. Do đó, dự án sở hữu lợi thế tốt về giá thành xét đến: (1) Mặt bằng TSDD cho các dự án mới đã bị đẩy cao đáng kể trong thời gian qua, (2) Nguyên tắc xây dựng bảng giá đất sát thị trường có thể làm gia tăng chi phí GPMB cho các dự án mới trong các năm tới.
- Dự án sở hữu giá bán khá tốt (khoảng 40 – 50 triệu đồng/ m2 riêng tiền đất) và có thể tiếp tục được đẩy cao trong các đợt mở bán tiếp theo nhờ động lực từ tuyến cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu (dự kiến hoàn thành cuối năm 2025).
Dự án KĐT Phước Thắng kì vọng hoàn thiện pháp lý trong năm 2025
Sau dự án The Light City, dự án KĐT Phước Thắng (Phường 12, TP. Vũng Tàu) là dự án trọng điểm tiếp theo của HDC tại phía Bắc Vũng Tàu – khu vực đang được phát triển thành trung tâm đô thị mới của thành phố và sở hữu tiềm năng tăng trưởng lớn nhờ các lợi thế:
- TP. Vũng Tàu chủ trương phát triển trung tâm hành chính mới và di dời trụ sở các cơ quan đến khu vực Bắc Vũng Tàu. Trong đó, dự án tòa nhà trung tâm hành chính đã được UBND TP.Vũng Tàu phê duyệt thiết kế kiến trúc và có thể bắt đầu triển khai trong năm 2025 - 2026.
- Sở hữu quy hoạch hạ tầng tốt và sở hữu quỹ đất để phát triển các dự án KĐT tích hợp và công trình điểm nhấn mới của thành phố.
- Vị trí thuận lợi để thu hút nhu cầu của các chuyên gia, người lao động trình độ cao tại khu vực Cái Mép, Phú Mỹ - trung tâm công nghiệp và logistics mới tại khu vực Đông Nam Bộ, nhưng về cơ bản chưa sở hữu nhiều hạ tầng & tiện ích đô thị.
Tại đầu năm 2024, HDC đã được UBND tỉnh chấp thuận cho phép thực hiện dự án thông qua hình thức nhận chuyển nhượng đất. Đây là cơ sở quan trọng để HDC đẩy mạnh các bước pháp lý tiếp theo và có thể bắt đầu triển khai hạ tầng từ năm 2025 xét đến:
- Doanh nghiệp đã hoàn thành đền bù trên phần lớn diện tích dự án. Ngoài ra, phần diện tích tái định cư (vướng mắc trong nhiều năm của dự án) cũng đã được địa phương thống nhất tách thành dự án độc lập và thực hiện điều chỉnh quy hoạch 1/500.
- Phân khu cụm tiểu thủ công nghiệp Phước Thắng hiện đã cơ bản hoàn thành hạ tầng kĩ thuật và đường giao thông nối vào dự án, qua đó tạo điều kiện cho việc bắt đầu triển khai phân khu đô thị trong quần thể.
Với quy mô 75 ha (trong đó có khoảng 38 ha đất ở), dự án sẽ đóng góp hơn 10.000 tỷ đồng doanh thu cho HDC sau khi đưa vào kinh doanh.
Cải thiện vị thế tài chính cho chu kì đầu tư mới
- Với tham vọng trở thành một chủ đầu tư lớn tại khu vực phía Nam, trong vài năm qua HDC đã rất tích cực trong việc phát triển quỹ đất mới thông qua nhận chuyển nhượng dự án và mua lại cổ phần doanh nghiệp, bao gồm cả các quỹ đất nằm ngoài Vũng Tàu (địa bàn kinh doanh truyền thống).
Tuy vậy, việc mở rộng quá nhanh danh mục dự án cũng như dư nợ vay tài chính đã đặt ra áp lực đáng kể đến trạng thái thanh khoản của HDC, đặc biệt khi:
- Dự án The Light City (nguồn tạo dòng tiền chủ đạo) không thực hiện mở bán mới từ năm 2022 do sự trầm lắng của thị trường.
- Phần lớn các dự án mới được tích lũy (Khu nhà ở Long Điền, Khu nhà ở Cỏ Mây, Khu nghỉ dưỡng Ý Ngọc Bình Thuận) đang ở các bước đầu của quy trình pháp lý, do đó chưa đủ điều kiện bán hàng hoặc sử dụng làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay tín dụng
Để cải thiện vấn đề này, HDC đã chuyển nhượng dự án Thống Nhất (giá trị chuyển nhượng 180 tỷ đồng, biên lợi nhuận 57%) và bán cổ phần dự án Đại Dương (giá trị 506 tỷ đồng, biên lợi nhuận 65%). Dự phóng HDC sẽ ghi nhận lợi nhuận từ hai khoản chuyển nhượng này vào giai đoạn 2025- 2026.
Đối với giai đoạn 2025 – 2026, vị thế tài chính và thanh khoản của HDC sẽ có sự cải thiện tích cực xét đến:
- Thành công trong đợt phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu (Q2.2024).
- Dự án trọng điểm The Light City đã qua giai đoạn thâm hụt dòng tiền lớn nhất (GPMB, nộp TSDD và triển khai hạ tầng), trong khi hoạt động xây thô các sản phẩm có thể được tài trợ bởi tiền thanh toán theo tiến độ của khách hàng. Do đó, dòng tiền từ dự án kỳ vọng tương đối dồi dào trong các năm tới khi doanh nghiệp đưa vào kinh doanh các phân khu tiếp theo.
- Rút kinh nghiệm từ giai đoạn căng thẳng thanh khoản 2022 – 2023, HDC hiện chủ trương tập trung đầu tư các dự án có triển vọng hoàn thiện pháp lý và có thể đưa vào kinh doanh trong tương lai gần, đồng thời xem xét chuyển nhượng bớt một số dự án không trọng điểm.
Việc tái cấu trúc tài chính, danh mục dự án và cải thiện trạng thái tài chính sẽ giúp HDC có vị thế vững vàng hơn trong chu kì đầu tư mới, qua đó từng bước mở rộng dần quy mô dự án phát triển và năng lực đầu tư của doanh nghiệp.
Một số dự án trọng điểm của HDC trong chu kì đầu tư 2024 - 2030
ACE nhớ like, comment nếu đang quan tâm về HDC nhé, sẽ có nhiều thông tin hay ho.
Mở Tài Khoản Chứng Khoán VPBankS, ID: 117494 - Nhận ngay ưu đãi lãi Margin siêu hấp dẫn.
