Điểm nhấn đầu tư:
-
Kế hoạch lợi nhuận tăng trưởng khả quan. Công ty đã công bố kế hoạch kinh doanh 5 năm với mục tiêu LNST tăng 22%-27% mỗi năm trong giai đoạn 2023-2025, dựa trên quỹ đất hiện tại, 8 dự án điện hiện hữu và 4 dự án điện gió mới. Công ty đặt mục tiêu phát triển ít nhất 5 dự án BĐS và năng lượng vào năm 2022.
-
Kế hoạch tăng trưởng quỹ đất tham vọng. HDG tập trung quỹ đất phía Tây Hà Nội (Láng Hòa Lạc, Hòa Bình, các quận mới nằm trong đường Vành đai 4), phát triển mới thêm 200 ha đến 400 ha tại các tỉnh có tiềm năng trong năm 2022. Những dự án này có thể giúp tăng gấp 4 lần quỹ đất của HDG lên 450 ha trong vòng 5 năm tới.
-
Động lực phát triển trong trung dài hạn của HDG chính là mảng Năng lượng. Đến cuối 2021, đã có 8 nhà máy đi vào vận hành với tổng công suất 462 MW, trong đó có 1 nhà máy điện gió (7A). HDG đang chờ phê duyệt Quy hoạch Phát triển Điện lực Việt Nam (PDP) VIII để triển khai kế hoạch nâng công suất điện lên gấp đôi. HDG cũng tự tin rằng dự án điện gió lớn An Phong 300 MW của công ty sẽ được đưa vào PDP VIII.
Cập nhất kết quả hoạt động kinh doanh:
-
Đến hết Q1/2022, HDG ghi nhận doanh thu thuần đạt 684 tỷ VND, giảm gần 50% so với cùng kỳ. Chủ yếu là do doanh thu kinh doanh BĐS giảm mạnh từ hơn 932 tỷ đồng về gần 127 tỷ đồng. Bên cạnh đó, doanh thu xây lắp cũng giảm từ gần 77 tỷ đồng về 974 triệu đồng. Ở chiều ngược lại, doanh thu từ thủy điện và điện mặt trời, điện gió tăng 98% lên 478 tỷ đồng. Biên lãi gộp quý này của Hà Đô có sự cải thiện, tăng từ 46,6 % lên 67,9%.
-
LNST quý I của Hà Đô đạt gần 296 tỷ đồng, giảm 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, LNST của cổ đông công ty mẹ hơn 244 tỷ đồng, giảm 24% so với cùng kỳ.
-
Năm 2022, Hà Đô đặt mục tiêu doanh thu thuần 3.703 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.344 tỷ đồng. Như vậy, sau quý I, công ty đã thực hiện được 18% kết hoạch doanh thu và 22% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Luận điểm đầu tư:
1. Mảng BĐS tiếp tục là trụ cột kinh doanh khi HDG tích cực mở rộng quỹ đất
-
Dự kiến trong 2022, Charm Villas sẽ đóng góp phần lớn doanh thu cho mảng BĐS.
-
Cụ thể, HDG dự kiến thu về 1,800 tỷ đồng từ việc chào bán khoảng 100 căn biệt thự tại dự án Hado Charm Villa. Trong năm nay, việc hoàn thiện cở sở hạ tầng còn lại của dự án
Charm Villa sẽ được đẩy mạnh -
Hiện tại, Hà Đô còn 9 dự án trên tổng diện tích 123,2 ha dự kiến sẽ tiếp tục triển khai trong giai đoạn 2022 – 2025, với tổng mức doanh thu dự kiến ~12.000-13.000 tỷ. Kế hoạch sắp tới HDG dự kiến M&A với 1 công ty BĐS có sẵn quỹ đất sạch hoặc tham gia đấu giá để mua lại quỹ đất. HDG đang nghiên cứu các dự án mới tại Thanh Oai (Hà Nội), Bình Chánh (TP.HCM) và Phước Mỹ 2 (Ninh Thuận).
-
HDG có kế hoạch mở bán Charm Villas giai đoạn 3 trong Q2/22: HDG cho biết công ty đã hoàn thành việc nộp phí sử dụng đất cho dự án này và Charm Villas đã đáp ứng đủ 4 điều kiện để ghi nhận doanh thu vào các năm 2022 và 2023. HDG đã bán được 240 căn trong giai đoạn 1 & 2 và mục tiêu bán được 130 căn trong giai đoạn 3.
2. Mảng năng lượng: gặt hái thành quả từ các dự án mới
-
HDG kỳ vọng sẽ bổ sung thêm 478 MW vào công suất điện năng lượng tái tạo của công ty trong giai đoạn 2022-25
-
Trong Q4/21, HDG hoàn thành 3 dự án điện năng lượng tái tạo mới, trong đó bao gồm 2 nhà máy thủy điện Sông Tranh 4 & Đăk Mi 2 vận hành thương mại trong tháng 9 - 10/2021. Đặc biệt dự án điện gió 7A đã hòa lưới điện trước thời hạn cuối được hưởng giá FiT ưu đãi 8,5 cent.
-
Như vậy tính đến cuối năm 2021, HDG đã nâng tổng công suất thiết kế lên 444 MW, đưa công ty lọt top4 doanh nghiệp niêm yết có công suất điện năng lượng tái tạo lớn nhất.
-
Bên cạnh đó, HDG cũng đang chờ đợi phê duyệt của QHĐ 8 để thực hiện kế hoạch tăng gấp đôi công suất điện vào năm 2025. Dự kiến sau khi QHĐ 8 được thông qua, HDG sẽ phát triển 2 dự án điện gió là Phước Hữu (50 MW) và Ea H’leo (20 MW). Công ty cũng đang rất tự tin siêu dự án điện gió An Phong (300 MW) sẽ được bổ sung vào QHĐ 8.
