Với vị thế là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực Bất Động Sản, Hà Đô (HDG) luôn cho thấy sức mạnh của mình qua các siêu dự án cùng với các thế mạnh vượt trội trong hoạt động kinh doanh. Chúng tôi cho rằng Hà Đô sẽ là lựa chọn đầu tư tuyệt vời với các quan điểm sau:
Lý do thứ nhất: Hà Đô sở hữu sức khỏe tài chính ổn định, cải thiện rõ rệt qua các năm
Tính đến cuối quý 3/2024, tổng tài sản của HDG ghi nhận gần 14 nghìn tỷ đồng. Cùng với đó, doanh thu và LNST lần lượt đạt 567 tỷ đồng (tăng 23% svck) và 182 tỷ đồng (tăng 83% svck). Về cơ cấu doanh thu, hoạt động kinh doanh BĐS và Năng lượng đóng góp chính vào doanh thu HDG với tỷ trọng lần lượt là 38.92% và 23.9%. Điều này cho thấy sự khéo léo sự HDG trong cách vận hành khi mảng điện mang lại lợi nhuận và dòng tiền ổn định, trong khi mảng BĐS thì phụ thuộc vào quy mô và tiến độ các dự án hàng năm, giúp phát triển 2 mảng trái ngược nhau với các lợi thế như (1) tận dụng chu kỳ tăng trưởng của cả 2 ngành và (2) dùng dòng tiền của 2 lĩnh vực để bổ trợ cho nhau.
Hà Đô đang cải thiện tốt dòng tiền trong doanh nghiệp, điều đó được thể hiện qua dòng nợ vay của HDG giảm dần qua các năm, cụ thể chỉ trong 9 tháng đầu năm HDG đã giảm 13% nợ vay so với mức 7,210 tỷ ở đầu năm. Hệ số nợ/ vốn của Hà Đô đều duy trì ở mức an toàn và P/B của HDG đang được định giá thấp hơn ngành với mức 1.59.
Lý do thứ hai, Hà Đô đã tiến hành chuyển giao thế hệ nhân sự lãnh đạo
Vừa qua, chủ tịch Nguyễn Trọng Thông vừa từ chức vị trí chủ tịch HĐQT vì vấn đề sức khỏe và tuổi tác, nhưng vẫn giữ vị trí Chủ tích sáng lập để tiếp tục hỗ trợ cố vấn cho ban lãnh đạo tập đoàn. Đồng thời, bổ nhiệm Lê Xuân Long giữ vị trí chủ tịch HĐQT, với 25 năm gắn bó với Hà Đô cùng các kinh nghiệm và bằng cấp ấn tượng hứa hẹn sẽ đưa ra các chiến lược để HDG vươn xa hơn hiện tại. Bên cạnh đó, con trai của ông Nguyễn Trọng Thông là ông Nguyễn Trọng Minh cũng được bổ nhiệm đảm nhận vị trí Tổng giám đốc mới của Tập đoàn Hà Đô.
Lý do thứ ba, mảng điện được kỳ vọng phát triển tốt nhờ chu kỳ La Nina
Trong cơ cấu công suất và sản lượng điện của HDG, điện gió chiếm 11%, điện mặt trời chiếm 21% và thủy điện chiếm tỷ trọng lớn nhất với 68%. Cơ cấu công suất của mảng thủy điện tác động mạnh đến toàn bộ mảng điện của Hà Đô. Tính đến 2024, thủy điện của HDG đã đạt mức 314 MW. Tuy nhiên trong 6T2024, sản lượng thủy điện giảm do thủy văn chuyển biến bất lợi, hiện tượng El Nino khiến nắng nóng, khô hạn kéo dài. Tuy nhiên, pha El Nino sắp kết thúc và cuối năm 2024 sẽ chuyển sang pha La Nina => công suất và sản lượng thủy điện sẽ cải thiện đáng kể (dữ liệu tham khảo thì mảng này sẽ tăng trưởng 8 - 16% trong giai đoạn 2024 - 2025), cùng với đó mảng thủy điện đóng góp 70% vào doanh thu DHG nên sẽ đóng góp tích cực cho HDG trong giai đoạn tới.
Lý do thứ tư, ghi nhận doanh thu Charm Villas đợt 3 và ghi nhận đến hết 2026.
Hado Charm Villas còn lại 108 căn trong tổng số 528 căn. Gía bán trung bình khoảng 120 - 150 triệu đồng/m2, diện tích khoảng 170 - 450 m2 => trung bình mỗi căn ~ 40 tỷ, đợt này HDG mở bán 15 -20 căn biệt thự => mang về hơn 750 tỷ đồng. Với tình hình tài chính vững mạnh như hiện tại và trong ngắn hạn chưa cần huy động thêm vốn để triển khai dự án mới, dự phóng KQKD sẽ được ghi nhận khoảng 600 tỷ đồng năm 2025 với việc bàn giao 50 căn hộ và 700 tỷ đồng năm 2026 với 58 căn hộ được bàn giao.
Bên cạnh đó, tuyến đường vành đai 4 (113km) đi qua HN 56km, giúp giảm bớt áp lực giao thông, góp phần hình thành nên chuỗi đô thị mới. Thêm vào đó, Hoài Đức chuẩn bị lên quận và được hưởng lợi lớn từ quy hoạch hạ tầng đồng bộ => giá bán Hado Charm Villas có thể được nâng cao đáng kể.
Cuối cùng, dự án Hado Green Lane và Hado Minh Long cũng đang được tháo gỡ pháp lý.
Hado Green Lane bao gồm ba tòa nhà cao tầng với tổng diện tích có thể bán khoảng 74.359 m2 (1.231 căn hộ) tại trung tâm quận 8, TP.HCM. Hiện tại dự án đang xin điều chỉnh quy hoạch 1/500 và xin lại phê duyệt đầu tư, chuyển đổi mục đích sử dụng đất từ sản xuất sang nhà ở.
Hado Minh Long (Kha Vạn Cân, TP Thủ Đức) bao gồm 3 tòa nhà cao tầng với 1.409 căn hộ và 80 căn nhà phố thương mại & biệt thự thấp tầng. Dự án này dự kiến sẽ được hưởng lợi từ việc triển khai thí điểm các dự án nhà ở thương mại trên đất không phải đất ở nếu việc chuyển đổi đất phù hợp với quy hoạch và kế hoạch phát triển nhà ở cấp quận. Hiện tại, dự án đang xin quy hoạch 1/500 và đã nộp phí sử dụng đất, thêm vào đó là cần phải chuyển đổi mục đích sử dụng đất từ sản xuất sang nhà ở.
