Trong 6 tháng đầu năm 2025, HHV tiếp tục xác lập những kỷ lục mới cả về doanh thu và lợi nhuận. Doanh thu đạt 1.682 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ 2024 và đã hoàn thành tới 51% kế hoạch cả năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 277 tỷ đồng, tăng mạnh 35% YoY, tương ứng 66% lợi nhuận cả năm 2024. Đây là mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của công ty.
Mảng BOT – Trụ cột doanh thu
-
BOT chiếm 63% cơ cấu doanh thu 1H.2025, đóng vai trò nguồn thu ổn định.
-
HHV hiện khai thác 9 trạm BOT, trong đó cao tốc Cam Lâm – Vĩnh Hảo đưa vào vận hành từ 5/2024 đã giúp kết nối thông suốt TP.HCM – Nha Trang. Nhờ đó, lưu lượng xe tăng đột biến, riêng tuyến Cam Lâm – Vĩnh Hảo ghi nhận +269% YoY.
-
Việc điều chỉnh giá phí +15% tại trạm Bắc Giang – Lạng Sơn từ 4/2025 cũng góp phần cải thiện nguồn thu. Khi các tuyến Đồng Đăng – Trà Lĩnh và Hữu Nghị – Chi Lăng hoàn thành (dự kiến cuối 2025), lưu lượng xe qua trạm có thể tăng thêm 40% YoY từ 2026.
Mảng Xây lắp – Backlog khổng lồ -
Doanh thu xây dựng chiếm 31%, với nhiều dự án lớn:
- Cao tốc Quảng Ngãi – Hoài Nhơn (20.470 tỷ).
- Cao tốc Đồng Đăng – Trà Lĩnh (14.114 tỷ).
- Cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành (8.833 tỷ, khởi công Q3/2025).
-
Tổng giá trị backlog đến Q2/2025 đạt 5.200 tỷ đồng, gấp hơn 5 lần doanh thu xây dựng 2024.
-
Liên danh Đèo Cả – Văn Phú còn trúng thầu dự án Đại lộ – Cảnh quan sông Hồng (tổng vốn 300.000 tỷ), khởi công 2026, hứa hẹn mang lại khối lượng công việc khổng lồ trong tương lai.
Chính sách hỗ trợ – Cú hích cho BOT -
Bộ Xây dựng đề xuất hỗ trợ 6.880 tỷ đồng cho các dự án BOT của HHV (Đèo Cả, Bắc Giang – Lạng Sơn), dự kiến được thông qua tại kỳ họp QH XV trong Q3/2025.
-
Chính sách PPP sửa đổi nâng tỷ lệ vốn Nhà nước tham gia lên 70%, giảm áp lực vốn cho doanh nghiệp trong giai đoạn giải phóng mặt bằng.
Triển vọng & Định giá
Với:
- Nguồn thu BOT ổn định.
- Backlog xây dựng khổng lồ.
- Cú hích từ chính sách đầu tư công & PPP.
HHV được đánh giá là doanh nghiệp an toàn nhưng vẫn giàu tiềm năng tăng trưởng, phù hợp cho nhà đầu tư trung – dài hạn.
