HCMCC - CTCP XÂY DỰNG BẢO TÀNG HỒ CHÍ MINH (HMS - UPCOM)
Tổng quan thì HMS hoạt động trên 4 lĩnh vực chính.
1. HOẠT ĐỘNG XÂY LẮP
Là nhà thầu tương đối có vị thế với kinh nghiệm triển khai nhiều dự án EPC cho các FDI lớn
như Samsung, Fuji, … HMS đang muốn nhận về các hợp đồng lớn hơn, từ 500 tỷ để tăng
được biên gộp. Như tình hình hiện tại thì mảng xây lắp này gần như là hoà vốn nếu tính chi
phí quản lý và bán hàng. Một phần chi phí được hoạch toán trước là 5% chi phí bảo trì
công trình thường được hoàn nhập trong các năm tiếp theo khi không phát sinh. Mỗi năm
HMS hoàn nhập từ 15-30 tỷ nằm trong khoản mục lợi nhuận khác, điều này cho thấy
HMS là một trong những nhà thầu thi công khá uy tín trên thị trường.
Định giá cho mảng xây lắp của HMS vào khoảng 200-300 tỷ đồng. PE 7-8 lần.
2. HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ
HMS đang sở hữu và cho thuê văn phòng với 2 building lớn tại số 249 A Thuỵ Khuê, Q. Tây
Hồ và 381 Đội Cấn, Q. Ba Đình, vị trí đều rất đắc địa, tỷ lệ lấp đầy 95% và doanh thu cho
thuê khoảng 45-50 tỷ/năm, biên gộp khoảng 40-45%, tức lợi nhuận gộp khoảng 20-25
tỷ/năm. Đáng chú ý, giá vốn của 2 toà nhà này vào khoảng 84 tỷ, và đã khấu hao xong trong
2023 nên biên gộp tăng vọt lên 70.5%. Giá trị thị trường chắc chắn không dưới 200 tỷ cho
2 tòa nhà đã hết khấu hao này, với PE tính xông xênh 10.x lần.
BCTC năm 2023 cũng nổi lên tài sản gắn liền với đất của HMS nữa, đó chính là CC06 tại bán
đảo Linh Đàm. Hiện trạng đang là bãi đất trống cho thuê dịch vụ trông xe.
HMS đang trình lại quy hoạch tổng thể cho dự án này để làm sạch đẹp cho mỹ quan đô thị,
3 tầng hầm, 4 tầng nổi để đỗ xe cho hơn 8.000 căn hộ kế bên của anh Thản “điếu cày” và
khách hàng ngoài có nhu cầu gửi trông giữ xe, cùng với đó là 5 tầng làm trung tâm thương
mại dịch vụ. Hứa hẹn đây sẽ là một tài sản dòng tiền có giá trị rất lớn hiện chưa thể
lượng hóa, tuy nhiên nó chắc chắn sẽ sớm đi vào thực tiễn vì những vấn đề bất cập và
“nhếch nhác” hiện nay làm xấu đi cảnh quan của khu đô thị này.
3. KINH DOANH BẤT ĐỘNG SẢN KCN
HMS đang sở hữu 1 CCN Phạm Ngũ Lão Nghĩa Dân với diện tích hơn 80ha, trong đó,
diện tích thương phẩm là 57 ha, giá cho thuê bình quân vào khoảng 120 USD/m2
/chu kỳ thuê, tổng mức đầu tư là 1.000 tỷ đồng.
Báo cáo tài chính năm 2023 cho thấy hàng tồn kho tại dự án này là hơn 430 tỷ đồng,
và cục tiền người mua trả tiền trước là hơn 151 tỷ đã nổi trên BCTC. Đây là khoản
đặt cọc 20% của các nhà đầu tư thứ cấp, các doanh nghiệp thuê đất tại CCN Phạm
Ngũ Lão, với 30 tỷ/ha tiền thuê, tính sơ bộ HMS đã cho thuê được khoảng 25 ha
/57 ha, loading 43.8% tính tới thời điểm kết thúc năm 2023.
Tính đến hết Quý 1/2024, HMS đã thu hút thêm được hơn 14 nhà đầu tư nữa thuê
đất nữa, nhiều khả năng giá trị cọc đã tăng lên khá nhiều.
https://www.youtube.com/watch?v=nxwQ2Wfc0Eg
Hiện cụm công nghiệp này đã hoàn thiện khoảng 90%, dự kiến sẽ hoàn thành trong
Quý 2/2024 và bắt đầu hoạch toán doanh thu. Tổng doanh thu dự kiến khi cho
thuê full cả CCN sẽ vào khoảng 1.700 tỷ đồng, biên gộp 700 tỷ, lợi nhuận ròng sẽ
vào khoảng 500 tỷ đồng.
4. KINH DOANH BẤT ĐỘNG SẢN NHÀ Ở.
-
Ngoài CCN, HMS sở hữu thêm một KDT TTT với tỷ lệ sở hữu 69%, quy mô dự án là
5.86ha, tổng mức đầu tư là gần 800 tỷ đồng. Diện tích thương phẩm vào khoảng
33.000 m2 với 255 căn nhà ở liền kề, trong đó HMS hoàn thiện mặt ngoài mặt tiền
đường 57, còn phía trong sẽ bán chủ yếu là đất nền. -
Hiện dự án TTT đã triển khai GPMB và san lấp xong, giá trị ghi sổ đâu đó gần 200 tỷ
đồng, ( lấy hàng tồn kho phía trên trừ đi của CCN Phạm Ngũ Lão ). Dự án TTT có thể
sẽ được mở bán vào cuối năm 2024, sau khi hoàn thành xong hạ tầng. AWMFund
sẽ cập nhật thêm từ ĐHCĐ thường niên vào tháng 5-6/2024.
Gần đây Hưng Yên đấu giá một số các lô đất với giá trúng khá cao, trung bình từ
40-50 triệu, cá biệt có những lô hơn 80 triệu đã cho thấy tiềm năng đất đai nơi này,
KDC TTT còn ở vị trí đắc địa hơn rất nhiều khi hạ tầng quy hoạch tốt hơn, ngay phía
trên cách 10km là Ecopark và Vinhome OceanPark2.
Giả định giá bán bình quân vào khoảng 60-70 triệu/m2, dự án TTT sẽ mang về cho
HMS ( sở hữu 69% VĐL ) 1.345 tỷ doanh thu và 500 tỷ LNST.
Ngoài các hạng mục kể trên, HMS còn đang lên kế hoạch tham gia vào một số các dự án
tiềm năng trong tương lai, trước mắt đó là dự án NOXH Vân Trung tại Bắc Giang cạnh
tranh với công ty con của KBC.
https://fili.vn/2024/03/hms-va-cong-ty-con-cua-kbc-muon-lam-khu-dan-cu-250-ty-tai-bac-giang-737-1165591.htm
Một loạt các dự án đang và trong quá trình đám phán, dự kiến triển khai như: Dự án nhà ở
Bắc DH57, Building 381 Đội Cấn mà HMS đang sở hữu, Cải tạo lại Khách sạn Vườn Thủ Đô
mà HMS sở hữu qua công ty con, CCN Phạm Ngũ Lão GĐ 2 mở rộng, Tòa nhà hỗn hợp VP
145-147 Đốc Ngữ mà HMS đang quản lý
Vừa qua, HMS đã tăng vốn thành công cho đối tác chiến lược, Vốn điều lệ của HMS đã
tăng lên gần 110 tỷ đồng, VCSH cho cổ đông mẹ khoảng 500 tỷ đồng, tính giá trị tài sản và
dòng tiền tương lai mang về của các dự án HMS đang triển khai vào khoảng trên 1.000 tỷ
đồng. Định giá HMS vào khoảng 1.500 tỷ trong 1-2 năm tới. Đây là một cổ phiếu
thường, lợi nhuận phi thường
