Hòa Phát - Anh cả Công nghiệp nặng Việt Nam

[nguyenbinhHP]

Hòa Phát sản xuất 31.800 tấn/ngày trong tháng 8, tăng 34% so với cùng kỳ

75% sản lượng thép thô đến từ Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất, còn lại là của Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Hải Dương và nhà máy luyện cán thép Hòa Phát Hưng Yên.

Tháng 8/2025, sản lượng thép lỏng (thép thô) của Tập đoàn Hòa Phát đạt 953.000 tấn, tương đương 31.800 tấn mỗi ngày, tăng 34% so với cùng kỳ năm 2024.

Dự kiến trong quý 4/2025, sản lượng thép thô của Hòa Phát sẽ đạt khoảng 40.000 tấn mỗi ngày. Với sản lượng này, Hòa Phát sẵn sàng cung cấp đầy đủ nhu cầu thép cuộn cán nóng (HRC), thép xây dựng và nhiều loại thép chất lượng cao cho thị trường.

75% sản lượng thép thô đến từ Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất, còn lại là của Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Hải Dương và nhà máy luyện cán thép Hòa Phát Hưng Yên.

Từ đầu quý 2 đến tháng 9/2025, lần lượt các lò cao số 1 và số 2 của dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 đi vào vận hành, đánh dấu việc hoàn thành đồng bộ dự án. Vì vậy, sản lượng thép thô của toàn Khu liên hợp Hòa Phát Dung Quất đã liên tục tăng trưởng nhanh và hiện đạt 30.000 tấn/ngày.

Trong chuỗi sản xuất thép khép kín từ quặng sắt, gang lỏng của Nhà máy luyện gang sẽ được chuyển sang lò thổi ô xy của Nhà máy luyện thép để loại bỏ các tạp chất trong nước gang, ổn định thành phần để tạo ra nước thép lỏng. Tùy theo các yêu cầu của sản phẩm đầu ra, thép lỏng sẽ trải qua khâu tinh luyện và được chuyển qua máy đúc phôi vuông (dùng để sản xuất thép xây dựng, thép chất lượng cao) hoặc phôi tấm (dùng để sản xuất thép HRC).

Bên cạnh dòng HRC thông dụng, Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 tập trung sản xuất các sản phẩm HRC cao cấp, phục vụ các ngành công nghiệp chế biến chế tạo, công nghiệp ô tô, đóng tàu, công nghiệp hóa dầu, đồ gia dụng, năng lượng,…

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Tập đoàn Hòa Phát sản xuất 5,1 triệu tấn thép thô, tăng 17% so với 6 tháng đầu năm 2024. Bán hàng HRC, thép xây dựng, thép chất lượng cao và phôi thép đạt 5 triệu tấn, tăng 23% so với nửa đầu năm ngoái. Riêng thép cuộn cán nóng đạt mức tăng 42% so với nửa đầu năm 2024.

Tập đoàn Hòa Phát là nhà sản xuất thép lớn nhất Đông Nam Á, tương đương Top 30 Doanh nghiệp thép lớn nhất thế giới. Từ năm 2026, năng lực sản xuất thép của Hòa Phát đạt 16 triệu tấn/năm, trong đó có 9 triệu tấn thép HRC, thép chất lượng cao, góp phần đáp ứng đầy đủ nhu cầu của thị trường trong và ngoài nước.

[nguyenbinhHP]

’Vua thép’ Hòa Phát sẽ IPO doanh nghiệp vốn 6.100 tỷ đồng?

Nông nghiệp trở thành “gà đẻ trứng vàng” đúng nghĩa cho Tập đoàn Hòa Phát

Thị trường chứng khoán tăng hơn 600 điểm trong 5 tháng qua, kéo theo nhiều cổ phiếu bứt phá, trong đó có TCB và VPB. Bên cạnh câu chuyện chung, các ngân hàng này còn gây chú ý với kế hoạch IPO công ty chứng khoán thành viên. TCBS vừa chào bán thành công 10% vốn, thu về gần nửa tỷ USD, mở màn cho tín hiệu IPO từ VPBankS và VPS.

Ngoài ra, Thế Giới Di Động và Hoa Sen cũng xuất hiện trong danh sách doanh nghiệp rục rịch niêm yết một số công ty thành viên. Tuy vậy, thương vụ IPO đầu tiên của năm 2025 được phát tín hiệu lại không đến từ nhóm ngân hàng hay bán lẻ, mà từ Tập đoàn Hòa Phát (HPG) - doanh nghiệp có gần 200.000 cổ đông.

Mảng nông nghiệp từng bị xem là “kép phụ” của Hòa Phát đã đóng góp 7.081 tỷ đồng doanh thu (+12% YoY) và 1.038 tỷ đồng lợi nhuận (+5 lần YoY) trong năm 2024.

Nếu tách riêng và IPO, pháp nhân mới có thể trở thành thế lực mới với vốn điều lệ vượt xa nhiều tên tuổi niêm yết, cao hơn BAF và Dabaco cộng lại, gấp 3 lần PAN Group. Doanh thu dự kiến bằng 50% PAN và Dabaco, song cao hơn HAGL và HAGL Agrico; lợi nhuận ngang PAN, HAGL và vượt xa phần còn lại ngành chăn nuôi.

Được biết, Hòa Phát tham gia nông nghiệp từ 2015, hiện có hai nhà máy thức ăn tại Hưng Yên, Đồng Nai và hệ thống trang trại lớn. Năm 2024, sản lượng trứng gà đạt 330 triệu quả, phân phối tại hơn 100 siêu thị trên cả nước. Ở mảng chăn nuôi heo, tập đoàn cũng sở hữu loạt trang trại quy mô lớn (chủ yếu tại miền Bắc).

Báo cáo thường niên 2023 cho thấy, Tổng công ty Nông nghiệp trực thuộc Hòa Phát bao gồm 4 công ty thành viên, tổng vốn điều lệ lên tới 6.100 tỷ đồng. Cả 4 công ty này đều do Hòa Phát nắm trên 99% vốn.

Cùng với mảng cốt lõi, Hòa Phát đã tìm thấy một “mỏ vàng” ngay trong chuồng gà. 7 tháng đầu 2025, lợi nhuận chăn nuôi gia cầm tăng 135% so với cùng kỳ. Đầu năm, giá trứng rơi xuống mức thấp, nhiều hộ bỏ đàn, trong khi nhập khẩu bị gián đoạn. Khi nhu cầu phục hồi, giá bật tăng, mở ra “mùa bội thu” cho những đơn vị giữ được sản lượng.

Theo CEO Nguyễn Việt Thắng, năm 2023 trứng chỉ bán 1.200-1.300 đồng/quả. Hiện mỗi ngày Hòa Phát cung ứng gần 1 triệu quả, phân phối rộng khắp siêu thị, cửa hàng, bếp ăn tập thể và khu công nghiệp.

Trong quý II/2025, mảng nông nghiệp ghi nhận 2.241 tỷ đồng doanh thu (+45% YoY), 6 tháng ghi nhận 4.227 tỷ (+38%) và 939 tỷ lợi nhuận (+2 lần), chiếm 12% hợp nhất. Biên lợi nhuận gộp 18% cho thấy hiệu quả cao.

Năm 2025, Hòa Phát đặt mục tiêu doanh thu 170.000 tỷ, lợi nhuận 15.000 tỷ. Sau nửa năm đã hoàn thành 44% kế hoạch doanh thu, 51% lợi nhuận. Ngành thép vẫn đóng góp 90%, song “chuồng gà” đang chứng minh tiềm năng trở thành trụ cột mới. Với quy mô như hiện tại, từ “vua thép”, Hòa Phát cũng có thể được gọi với danh xưng “vua trứng gà” Việt Nam.

Được biết, tập đoàn đang lên kế hoạch mở rộng kinh doanh mảng này tại khu vực miền Trung, miền Nam.

Chiến lược IPO nông nghiệp của Hòa Phát: Khả thi đến đâu?

Từng bị coi là “mảng ngoài lề”, nông nghiệp nay đã trở thành một trụ cột quan trọng của Hòa Phát. Với lợi nhuận tăng trưởng vượt bậc, câu hỏi đặt ra là liệu tỷ phú Trần Đình Long có biến mảng này thành một “siêu doanh nghiệp” niêm yết trong tương lai.

Với tiềm lực từ tập đoàn mẹ, khả năng IPO là hoàn toàn hiện thực. Thành công sẽ mang lại nguồn vốn mới để mở rộng quy mô, tăng sản lượng, tối ưu chuỗi cung ứng, đồng thời tách bạch rõ ràng hai mảng kinh doanh chủ đạo: Thép và nông nghiệp.

[nguyenbinhHP]

Nông nghiệp Hòa Phát chính thức nộp hồ sơ IPO

Theo kế hoạch, Nông nghiệp Hòa Phát sẽ niêm yết cổ phiếu lên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM sớm nhất vào tháng 12/2025 với mã dự kiến là HPA, chào bán tối đa 30 triệu cổ phiếu với giá 11.887 đồng/cổ phiếu.

Mảng TACN Hòa Phát nằm trong Top 13 thị phần toàn quốc. Ảnh minh hoạ: HPG.

Chiều 16/9, Công ty CP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA), công ty con của Tập đoàn Hòa Phát đã chính thức nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lên Ủy Ban Chứng khoán Nhà nước.

Theo ban lãnh đạo, nguyên tắc định giá không thấp hơn giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. Căn cứ báo cáo tài chính tại ngày 30/66/2025, giá trị sổ sách của HPA là 11.887 đồng/cổ phiếu.

Dự kiến HPA sẽ chào bán tối đa 30 triệu cổ phiếu cho các nhà đầu tư. Nguồn vốn huy động được sẽ ưu tiên góp vốn vào các trang trại, nhà máy thức ăn chăn nuôi, và bổ sung vốn lưu động cho hoạt động kinh doanh.

Vốn từ IPO cũng nhằm mở rộng quy mô sản xuất, tối ưu chuỗi cung ứng, và đầu tư vào khu vực miền Trung - miền Nam.

Về kết quả kinh doanh, Nông nghiệp Hòa Phát luôn có đóng góp lớn thứ 2 cho Tập đoàn Hòa Phát sau lĩnh vực cốt lõi là thép. Doanh thu thuần năm 2024 đạt 7.084 tỷ đồng, tăng 12,2% so với năm 2023. 6 tháng đầu năm 2025, Công ty ghi nhận 4.325 tỷ doanh thu, tăng mạnh so với cùng kỳ và bằng 61% cả năm 2024.

Lợi nhuận gộp của Công ty tăng trưởng ngoạn mục trong giai đoạn 2023 – 2025. Năm 2024 đạt 1.462 tỷ đồng, tăng 169% so với 2023 (544 tỷ đồng). 6 tháng đầu năm 2025, HPA ghi nhận 1.206 tỷ đồng lợi nhuận gộp, tương đương 83% cả năm 2024. Điều này giúp cho Công ty đạt mức lợi nhuận sau thuế tăng vọt với 939 tỷ đồng sau 6 tháng đầu năm, gấp 2,3 lần cùng kỳ 2024. Dự kiến, lợi nhuận ròng năm 2025 của HPA đạt khoảng 1.600 tỷ đồng, tương ứng với EPS ~6.274 đồng.

Hòa Phát bắt đầu tham gia vào lĩnh vực nông nghiệp từ năm 2015. Công ty CP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát là pháp nhân chi phối, quản lý hoạt động đầu tư sản xuất kinh doanh trong lĩnh vực nông nghiệp của Tập đoàn Hòa Phát.

Qua 10 năm phát triển, Hòa Phát đã khẳng định vị thế hàng đầu trong ngành nông nghiệp Việt Nam với hệ thống nhà máy, trang trại trên khắp cả nước. Thức ăn chăn nuôi trong Top 13 DN sản xuất lớn nhất, dẫn đầu thị phần bò Úc; Top 1 thị phần trứng gà tại phía Bắc với sản lượng gần 1 triệu quả/ngày. Công ty hiện sở hữu hệ thống trang trại chăn nuôi heo hiện đại, khép kín quy mô lớn hàng đầu Việt Nam với công suất trên 600.000 con/năm.

Trước đó, như Nhadautu.vn đã thông tin, Hoà Phát đầu tư vào nông nghiệp vào năm 2015. Chủ tịch HĐQT Trần Đình Long khi đó đã tuyên bố mảng nông nghiệp sẽ mang lại giá trị bền vững cho cổ đông. Sau tròn 1 thập kỷ phát triển, với chiến lược bài bản, chuyên nghiệp, Hoà Phát đã trở thành một trong những doanh nghiệp nông nghiệp hàng đầu cả nước, với hiệu quả kinh doanh vượt trội những tên tuổi lớn khác.Hiện tại, mảng nông nghiệp của Hòa Phát được tổ chức thành một hệ sinh thái gồm cả chục công ty thành viên, đứng đầu là CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát.

Năm 2024, mảng nông nghiệp (gọi tắt là Hoà Phát Agri) mang về 6.900 tỷ đồng doanh thu và hơn 1.000 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế cho Hòa Phát – gấp 5,7 lần so với năm trước. Trong nửa đầu năm 2025, đà tăng trưởng tiếp tục duy trì với doanh thu đạt 4.228 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 939,2 tỷ đồng, chiếm 12,3% tổng lợi nhuận hợp nhất của tập đoàn.

Hòa Phát đặt mục tiêu đến năm 2025 đạt sản lượng 1 triệu tấn thức ăn chăn nuôi/năm, 750.000 con heo thương phẩm/năm, 200.000 bò thịt và 300 triệu quả trứng gà sạch mỗi năm.

[nguyenbinhHP]

HPA (Nông nghiệp Hòa Phát) – IPO cuối 2025? Quy mô rõ, giá không dưới “sổ sách”, biên lợi nhuận đang nở

1) Mốc & điều khoản chính

• Nộp hồ sơ IPO: chiều 16/09/2025 lên UBCKNN.
• Quy mô chào bán: tối đa 30 triệu cổ phiếu; định giá không thấp hơn giá trị sổ sách (BVPS 11.887đ/cp tại 30/06/2025).
• Dự kiến niêm yết: HOSE, sớm nhất tháng 12/2025, mã dự kiến HPA.
• Mục đích sử dụng vốn: góp vốn mở rộng trang trại, nhà máy thức ăn chăn nuôi, bổ sung vốn lưu động; đẩy mạnh hiện diện miền Trung – miền Nam.

2) Ảnh chụp kinh doanh nổi bật

• 2024: Doanh thu 7.084 tỷ (+12,2% YoY). H1/2025: Doanh thu 4.325 tỷ (=61% cả năm 2024).
• Lợi nhuận: Lợi nhuận gộp 2024: 1.462 tỷ (+169%); H1/2025: 1.206 tỷ. LNST H1/2025: 939 tỷ; kế hoạch cả năm 2025 ~1.600 tỷ, EPS ~6.274đ (theo Hòa Phát).
• Vị thế ngành: Top 13 TĂCN; dẫn đầu bò Úc; Top 1 trứng miền Bắc (~1 triệu quả/ngày); heo công suất >600.000 con/năm.

3) Vì sao đáng chú ý?

• Định giá sàn = BVPS: nguyên tắc “không thấp hơn 11.887đ/cp” tạo điểm tựa định giá cho book-building.
• Biên lợi nhuận đang nở (2023→2025) + quy mô chuỗi Feed–Farm–Food giúp ổn định qua chu kỳ nguyên liệu.
• Đa dạng hóa HPG: nếu niêm yết thành công, hệ sinh thái Hòa Phát có một “listed arm” ngoài thép, mở thêm câu chuyện tăng trưởng/định giá hợp nhất.

4) Theo dõi gì tiếp theo? (checklist cho khách)

1. Chấp thuận của UBCKNN → bản cáo bạch chi tiết (tài chính, rủi ro dịch bệnh, cấu trúc chào bán).
2. Book-building & price range quanh mốc BVPS 11.887đ; cơ cấu NĐT (chiến lược/định chế/công chúng).
3. Lịch niêm yết trên HOSE (target 12/2025) và mã HPA.

5) Rủi ro cần nói rõ

• Dịch bệnh chăn nuôi (ASF, cúm gia cầm), biến động giá nguyên liệu (bắp, đậu nành), quota nhập bò/quy định VSATTP; tiến độ mở rộng TĂCN/trang trại. (Khung rủi ro sẽ có trong cáo bạch.)

[BacKieuPhong]

dờ cuộc đua chạy nợ.
mấy thằng làm thật.báo thật.đ.é.o nợ.lãi que tăm.
nằm 1 đống đó.
2026 dì đó.mờ lúc phát.??phở Gà ích dòi.
lạm phát to đùng.dân tranh ai phôn 18 thật.bai.

[hocdautuf0]

dờ có mua con dá chớt nào ko đại ka

[nguyenbinhHP]

Hòa Phát (HPG) ghi dấu mốc mới trên bản đồ logistics quốc tế

Container Hòa Phát lại có bước tiến mới, đưa thương hiệu Việt xuất hiện ngày càng đậm nét hơn trên bản đồ logistics quốc tế.

Ngày 1/10/2025, Công ty CP Sản xuất Container Hòa Phát đã chính thức bàn giao lô container đầu tiên cho Touax Container Leasing Pte Ltd - một trong những doanh nghiệp cho thuê container hàng đầu thế giới với hơn 40 năm kinh nghiệm. Đây là cột mốc quan trọng, mở ra hợp tác lâu dài giữa hai bên.

Lô hàng được sản xuất theo các yêu cầu kỹ thuật riêng biệt mà Touax đặt ra. Dòng container 40 feet cao (high-cube) sở hữu nhiều điểm cải tiến vượt trội: 3 thanh khóa tay trên cao, cửa lắp hộp khóa chống trộm, hốc nâng xe nâng tăng độ an toàn khi vận chuyển tại depot.

Đặc biệt, mỗi container được trang bị tới 12 cửa thông gió - cao hơn nhiều so với tiêu chuẩn thông thường giúp lưu thông không khí, hạn chế ẩm mốc trong quá trình lưu kho hàng hóa.

Hòa Phát bàn giao đơn hàng container đầu tiên cho Touax Container Leasing

Ông Marco Poggio - đại diện Touax Container Leasing chia sẻ: “Luôn tìm kiếm những giải pháp thay thế sáng tạo cho khách hàng, chúng tôi tự hào là một trong những đối tác đầu tiên của Hòa Phát. Đơn hàng này đánh dấu khởi đầu cho một mối quan hệ hợp tác lâu dài và thành công”.

Ở phía Hòa Phát, ông Vũ Đức Sính – Giám đốc Công ty CP Sản xuất Container Hòa Phát nhấn mạnh: “Đơn hàng là kết quả của sự phối hợp chặt chẽ giữa hai bên trong việc xây dựng thông số kỹ thuật phù hợp. Chúng tôi đã cùng đối tác trao đổi trực tiếp để thống nhất thiết kế và tiến hành thử nghiệm ISO, đảm bảo chất lượng cũng như hiệu quả vận hành”.

Để đáp ứng tiêu chuẩn ISO và yêu cầu khắt khe từ Touax, đội ngũ kỹ sư Hòa Phát đã gia cường các vị trí chịu lực, điều chỉnh quy trình hàn - sơn nhằm nâng cao độ bền, chất lượng mối hàn và khả năng chống ăn mòn. Song song đó, công ty cải tiến đồ gá, lập trình robot hàn và robot sơn để tăng độ chính xác và tối ưu năng suất.

Hiện tại, Nhà máy container Hòa Phát có công suất giai đoạn 1 đạt 200.000 TEU/năm, với năng suất lao động liên tục cải thiện. Doanh nghiệp cũng chủ động nội địa hóa thép cán nóng SPA-H từ Khu liên hợp gang thép Dung Quất, giúp rút ngắn thời gian giao hàng và đảm bảo nguồn nguyên liệu ổn định. Vị trí nhà máy gần cảng nước sâu Cái Mép cùng các depot, khu công nghiệp lớn mang lại lợi thế đáng kể trong vận chuyển và bàn giao sản phẩm.

Trước Touax, Hòa Phát đã cung cấp container cho nhiều tập đoàn vận tải biển lớn như Hapag-Lloyd, CMA CGM. Ngày 19/8, Hòa Phát chính thức bàn giao 1.000 container loại 20 feet cho CMA CGM – hãng tàu lớn thứ ba thế giới. Đây là đơn hàng đầu tiên giữa hai bên và cũng là lần đầu tiên CMA CGM sử dụng container do một doanh nghiệp Việt Nam sản xuất.

Các khách hàng quốc tế đều đánh giá cao sự đồng đều về chất lượng, mối hàn, lớp phủ cũng như tiến độ giao hàng.

Trong bối cảnh thị trường container quốc tế đang dần phục hồi nhờ nhu cầu đổi mới đội tàu và sự tăng trưởng của ngành logistics, Hòa Phát kỳ vọng sẽ đáp ứng tốt nhu cầu của các đối tác. Doanh nghiệp đặt mục tiêu mở rộng hợp tác với các hãng tàu, công ty leasing tại châu Á, châu Âu, Mỹ, đồng thời đa dạng hóa sản phẩm để nâng cao vị thế trong chuỗi cung ứng container toàn cầu.

Năm 2021, trong chiến lược đa dạng hóa theo chiều dọc, Hòa Phát đã đầu tư xây dựng nhà máy container với mục tiêu trở thành nhà sản xuất container khô đạt chuẩn ISO lớn nhất ASEAN.

Lợi thế nổi bật của doanh nghiệp đến từ việc chủ động sử dụng thép cuộn cán nóng SPA-H – loại thép tự nhiên có khả năng chống chịu thời tiết do chính Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất sản xuất làm nguyên liệu chính.

Với kinh nghiệm lâu năm trong lĩnh vực luyện thép, Hòa Phát khẳng định có thể đảm bảo chất lượng và sự ổn định của các sản phẩm container mang thương hiệu Việt.

[nguyenbinhHP]

HPG giảm nhẹ 0,71% về giá 28.10, ở biên trên của MA50 với volume nhỏ. là Điểm mua hợp lý để giải ngân nắm giữ trung hạn cho sóng lớn!

[nguyenbinhHP]

Giá mục tiêu của một số công ty chứng khoán với HPG

[nguyenbinhHP]

Dự báo LNST HPG quý 3 của team SSI Research chúng tôi!

[nguyenbinhHP]

Hòa Phát tạm lùi việc khởi công dự án thép ray trị giá 14.000 tỷ đồng. Trong khi đó, Vingroup của tỷ phú Phạm Nhật Vượng bất ngờ gia nhập lĩnh vực thép với công ty VinMetal, hướng tới cung cấp thép ray cho tuyến đường sắt cao tốc Bắc - Nam 67 tỷ USD.

Hòa Phát lùi thời hạn xây nhà máy thép ray

Tại buổi làm việc với đoàn công tác tỉnh Quảng Ngãi sáng 11/10, ông Mai Văn Hà - Giám đốc CTCP Thép Hòa Phát Dung Quất báo cáo tình hình triển khai loạt dự án trong các lĩnh vực luyện cán thép, cảng biển, cấp nước thô, chế tạo thiết bị phụ trợ, khách sạn, sắt đường ray và thép đặc biệt, với tổng vốn đầu tư gần 189.000 tỷ đồng, sử dụng khoảng 693ha đất.

Đến nay, các dự án của Hòa Phát đã tạo việc làm cho hơn 17.000 lao động, trong đó hơn 80% là người địa phương. Từ năm 2017 đến nay, doanh nghiệp đã nộp ngân sách hơn 40.000 tỷ đồng, riêng 8 tháng đầu năm 2025 đạt 4.600 tỷ đồng. Song song với hoạt động sản xuất, Hòa Phát cũng dành hơn 175 tỷ đồng cho công tác an sinh xã hội, gồm 30 tỷ đồng cho chương trình xóa nhà tạm, nhà dột nát và 42 tỷ đồng xây dựng Trường Tiểu học Bình Đông.

Tại buổi làm việc, Hòa Phát Dung Quất kiến nghị tỉnh sớm tháo gỡ một số vướng mắc liên quan đến dự án Bến cảng tổng hợp - Container Hòa Phát Dung Quất, đồng thời tạo quỹ đất sạch cho các dự án sắp triển khai. Đáng chú ý, dự án Sắt đường ray và Thép đặc biệt dự kiến khởi công đầu năm 2026.

Đại diện các sở, ngành địa phương khẳng định sẽ phối hợp xử lý, tạo điều kiện thuận lợi để doanh nghiệp yên tâm đầu tư mở rộng sản xuất. Bí thư Tỉnh ủy Hồ Văn Niên giao Ban Quản lý KKT Dung Quất và các KCN Quảng Ngãi làm đầu mối tiếp nhận, tham mưu giải quyết kịp thời các kiến nghị của doanh nghiệp; những vấn đề vượt thẩm quyền sẽ được tổng hợp, báo cáo Trung ương xem xét.

Trong khi Hòa Phát chờ đơn hàng, Vingroup nhập cuộc

Trước đó, Hòa Phát từng khá chắc chắn về kế hoạch khởi công dự án thép ray vào tháng 8/2025, song đến nay dự án vẫn “án binh bất động”. Dự án có vốn đầu tư 14.000 tỷ đồng, công suất thiết kế 700.000 tấn/năm, đặt tại Khu liên hợp Hòa Phát Dung Quất (Quảng Ngãi), nhằm sản xuất thép ray cho tàu cao tốc và các loại thép hình đặc biệt phục vụ những công trình trọng điểm như đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, tuyến Hải Phòng - Hà Nội - Lào Cai và các tuyến metro tại Hà Nội, TP. HCM.

Hòa Phát tạm thời lùi thời hạn khởi công dự án thép ray trong bối cảnh doanh nghiệp này chưa có đơn đặt hàng từ Chính phủ.

“Chính phủ đã có Nghị định về việc đặt hàng doanh nghiệp, nhưng đến nay chúng tôi chưa nhận được đơn đặt hàng nào cho sản xuất thép ray. Dù vậy, Hòa Phát vẫn đang đầu tư hạ tầng, quyết liệt triển khai để có thể vận hành vào năm 2027. Chúng tôi mong Chính phủ sớm có cơ chế rõ ràng hơn từ đặt hàng, chi phí, giá cả cho đến tiến độ…”- CEO Hòa Phát Nguyễn Việt Thắng chia sẻ.

Đáng chú ý, thế “độc tôn” thép ray của Hòa Phát gần đây bị phá vỡ khi Vingroup của tỷ phú Phạm Nhật Vượng chính thức nhảy vào mảng này với việc thành lập VinMetal. Công ty này sẽ xây tổ hợp thép 5 triệu tấn/năm trong giai đoạn 1.

Mục tiêu là sản xuất thép ray cho dự án đường sắt cao tốc Bắc - Nam trị giá 67 tỷ USD, đồng thời trở thành nhà cung cấp vật liệu thép cho các tuyến đường sắt khác trên cả nước. Đây cũng là dự án mà VinSpeed - một công ty khác thuộc hệ sinh thái Vingroup đang xin Chính phủ giao cho thực hiện, cho thấy bước đi đồng bộ của tập đoàn trong chiến lược tham gia chuỗi hạ tầng giao thông quốc gia.
Nguồn:NQS

[nguyenbinhHP]

1.Bối cảnh vĩ mô

Bối cảnh vĩ mô hỗ trợ mạnh cho chu kỳ tăng mới, ủng hộ cho xu hướng trung hạn của thị trường

• Nền kinh tế Việt Nam đang bước vào giai đoạn mới: Tăng trưởng GDP năm 2025 ước đạt khoảng 8%, vượt trội so với các nước trong khu vực
• Năm 2026 mở đầu cho kế hoạch phát triển 5 năm (2026-2030) - được xem là giai đoạn chính sách tham vọng nhất, quyết tâm với mục tiêu tăng trưởng GDP 10%, quyết tâm bứt phá và thu hẹp khoảng cách khu vực
• Đầu tư công bùng nổ: tổng vốn đầu tư công giai đoạn 2026-2030 dự kiến 8.500 nghìn tỷ đồng (~310-320 tỷ USD), tăng hơn 180% so với giai đoạn trước, tạo nền tảng cho nhu cầu thép hạ tầng tăng mạnh và bền vững
• Việc FTSE nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi mở ra dòng vốn ngoại lớn (~1,6 tỷ USD ETF) và thu hút thêm vốn chủ động từ các quỹ toàn cầu
• Định giá hấp dẫn - thời điểm tích lũy hợp lý: VN-Index hiện giao dịch ở mức P/E 2025F : 13,9 và 2026F:12, thấp hơn trung bình 10 năm (14) và dưới vùng hưng phấn 15-16x → định giá thị trường vẫn hấp dẫn.

Trong bối cảnh này, HPG - doanh nghiệp thép đầu ngành sản xuất và kinh doanh thép lớn nhất Việt Nam - là lựa chọn trung hạn sáng giá, hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công, phục hồi bất động sản và chính sách bảo hộ ngành thép, dòng vốn ngoại dự kiến gia tăng mạnh khi Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi.

2.HPG theo góc nhìn PTKT

Dưới góc nhìn phân tích dòng tiền, hành vi giá cho thấy dấu ấn rõ ràng của dòng tiền thông minh - đang kiên nhẫn tích lũy cho một chu kỳ tăng trưởng mới. Khối lượng không “nói dối”:

• Phiên 05/08/2025 đánh dấu một phiên khớp lệnh kỷ lục hơn 200 triệu cổ phiếu tại vùng giá 25.5-27, tạo nên mốc tích lũy trọng- dòng tiền lớn bắt đầu thiết lập vị thế dài hạn.
• Sau phiên khối lượng giao dịch đột biến, tất cả các đáy sau thiết lập đều cao hơn trước đó, HPG đang ở pha hấp thụ cung. Từ thời điểm đó đến nay, giá HPG duy trì nền tích lũy ổn định, biên độ hẹp nhưng khối lượng duy trì trung bình. Giao dịch phản ánh sự kiên định của dòng tiền tổ chức chứ không còn là giao dịch đầu cơ.

3.HPG cập nhật kết quả kinh doanh

Sản lượng thép của HPG ghi nhận dấu hiệu phục hồi trong tháng 9, với tổng sản lượng thép đạt 1,071 nghìn tấn, tăng 23.6% so với T8 và 38.5% cùng kỳ. Dù chịu áp lực ngắn hạn trong mùa mưa cũng như nhu cầu thấp trong T7 âm lịch, tổng sản lượng lũy kế trong 9T2025 của HPG vẫn đạt 8.47 triệu tấn (+22% svck, tương đương 74% dự báo cả năm), nhờ nhu cầu cao điểm đầu năm. Các động lực quan trọng đối với triển vọng tăng trưởng HPG tiếp theo:

• (1) Biên lợi nhuận được kỳ vọng cải thiện dần từ Q4/2025 nhờ các đợt tăng giá thép gần đây bù đắp chi phí gia tăng từ nguyên liệu than cốc và quặng sắt nhập khẩu. HPG đã nâng giá HRC hai tháng liên tiếp, với đơn hàng giao tháng 10/2025 hiện chào ở mức 528 USD/tấn. Với các sản phẩm khác như thép cây, thép cuộn và tôn mạ, giá cũng đã được điều chỉnh tăng khoảng 300 nghìn đồng/tấn (+2%) trong tháng 9. Dự kiến tác động từ các đợt tăng giá này sẽ phản ánh rõ ràng hơn từ quý 4/2025
• (2) Tăng sản lượng: tiền độ đẩy nhanh công suất tại Dung Quất 2 giúp HG nâng công suất lên 16 triệu tấn/năm, củng cố vị thế nhà sản xuất HRC lớn nhất Việt Nam và giảm phụ thuộc vào nhập khẩu
• Trong khi đó nhu câu thép HRC trong nước vẫn duy trì xu hướng tăng trưởng (sản lượng bán hàng HRC tại nội địa của HPG tăng 97% CK trong 8T2025). Kế hoạch giải ngân đầu tư công và số lượng dự án bất động sản dự kiến mở bán trong thời gian tới sẽ tiếp tục củng cố xu hướng này.
• (3) Các biện pháp Chống bán phá giá đối với thép nhập khẩu từ Trung Quốc giúp ổn định giá thép trong nước cũng như biên lợi nhuận của các nhà sản xuất nội địa.
• Kỳ vọng tốc độ tăng trưởng sẽ mạnh mẽ hơn trong 2026: Lợi nhuận ước tính tăng trưởng 42% so với cùng kỳ trong nửa cuối 2025 và 29% trong năm 2026 nhờ 3 yếu tố trên: xu hướng hồi phục chung của giá thép, công suất bổ sung từ hai lò cao Dung Quất 2, thuế chống bán phá giá với HRC nhập khẩu và nhu cầu thép xây dựng tăng trưởng.

4.HPG cập nhật thông tin

Giữa tháng 9, Tập đoàn Hòa Phát công bố kế hoạch IPO HPA (Công ty con mảng nông nghiệp), dự kiến niêm yết trên HOSE sớm nhất vào T12/2025

• Giá chào bán: không thấp hơn giá trị sổ sách, dự kiến 11,883 đồng/cp
• Khối lượng phát hành: 30 triệu cổ phiếu mới.
• Mục đích sử dụng vốn huy động nhằm mở rộng mảng nông nghiệp
• Việc IPO HPA là một yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu: IPO HPA là chất xúc tác mới giúp củng cố định giá và triển vọng tăng trưởng của HPG, đồng thời thể hiện chiến lược đa dạng hóa và giảm tính chu kỳ của cổ phiếu

5.Rủi ro

Theo dõi RỦI RO ĐẦU TƯ

• Sản lượng thép HRC khổ lớn lách thuế chống bán phá giá từ Trung Quốc nhập khẩu vào Việt Nam tăng mạnh có thể làm giảm sản lượng tiêu thụ và khả năng hoàn vốn của dự án Khu liên hợp Dung Quất 2.
• Theo dõi tiến độ dự án Nhà máy sản xuất thép ray tại Khu liên hợp Dung Quất 2

6.Khuyến nghị vùng mua

Khuyến nghị: MUA tích lũy vị thế trung hạn.

Vùng mua: 27.000 - 29.000 đ/cp.

Mục tiêu: 33.000 - 37.000 đ/cp. Thời gian nắm giữ: 6-12 tháng

[nguyenbinhHP]

HPG vẫn đang ở xu hướng giá kém trong ngắn hạn, đang quanh mức hỗ trợ 26.0