Một số công ty đang bán ở mức 2 hoặc 3 lần giá trị sổ sách vẫn có thể là một món hời bởi vì những động lực tiềm ẩn trong nội tại của nó, đôi khi kết hợp với một kỹ năng quản lý phi thường xuất hiện trong một số cá nhân hay hệ thống khác sẽ cho ta kết quả tốt đẹp.
1 Likes
Vượt qua được rào cản dựa trên các giải pháp định lượng của việc nhận ra rằng một thứ có thể là một món hời (có thể làm Graham kinh hoàng ). Những người theo Ben Graham đã thích ứng bằng cách thay đổi đường chuẩn của riêng họ. Họ bắt đầu xác định một món hời theo cách khác.
Ví dụ: Charlie Munger là người có ảnh hưởng rất lớn đến suy nghĩ của Buffett sau này về việc suy nghĩ về những doanh nghiệp tốt hơn. Và, tiện thể, phần lớn hàng tỉ đô ở Berkshire Hathaway đã đến từ các doanh nghiệp tốt hơn. Phần lớn trong số 200$ triệu hay 300$ triệu đầu tiên đến từ việc đua tranh xung quanh tiêu chuẩn Geiger (khái niệm Ben Graham cổ điển) của chúng tôi. Nhưng phần lớn số tiền đã đến từ những doanh nghiệp tuyệt vời.
Thậm chí một số khoản tiền đầu tiên đã được tạo ra bằng cách tạm thời đầu tư trong các doanh nghiệp tuyệt vời. – Buffett Parnership sở hữu American Express và Disney khi các doanh nghiệp này bị sự cố .
1 Likes
Số tiền lớn đã được tạo ra trong các doanh nghiệp chất lượng cao. Và hầu hết những người khác đã kiếm được nhiều tiền đều làm như thế với những doanh nghiệp chất lượng cao.
Về lâu dài, thật khó để một cổ phiếu kiếm được lợi nhuận tốt hơn nhiều so với lợi nhuận kinh doanh mà nó kiếm được. Nếu một doanh nghiệp kiếm được 6% trên số vốn trong 40 năm và bạn giữ nó trong suốt 40 năm đó thì bạn ko tạo ra được nhiều sự khác biệt hơn mức lợi suất 6% ngay cả khi bạn mua nó với mức chiết khấu lớn ngay từ lúc đầu. Ngược lại, nếu một doanh nghiệp kiếm được 18% lợi nhuận trên vốn trong 20 hoặc 30 năm, thì ngay cả khi bạn trả một cái giá đắt đỏ thì bạn cũng sẽ có được một kết quả tốt.
Vì vậy, diệu kế ở đây là tham gia vào các doanh nghiệp tốt hơn. Và điều đó liên quan đến tất cả những lợi thế của quy mô mà bạn có thể xem xét tới hiệu ứng động lượng .
“Một phương pháp là cái cái mà tôi gọi là phương pháp tìm kiếm chúng khi còn nhỏ và mua lấy chúng. Ví dụ, mua Wal-Mart khi Sam Walton lần đầu tiên ra mắt công chúng và những thứ đại loại như vậy. Và rất nhiều người cố gắng làm điều đó. Và đó là một ý tưởng cực hay. Nếu tôi là một chàng trai trẻ thì tôi thực sự có thể đi sâu vào nó đấy.” – Charlie Munger
HIỆU ỨNG THUẾ MÀ NGƯỜI GIÀU LUÔN BIẾT .
Charlie Munger nói :
"Một hiệu ứng đớn giản khác mà tôi hiếm khi thấy được thảo luận, đó là ảnh hưởng của thuế. Nếu bạn định mua thứ gì đó với mức tăng trưởng kép là 15% trong 30 năm và bạn phải trả một khoản thuế là 35% khi kết thúc đầu tư thì sau khi tính thuế bạn chỉ giữ lại được 13.3% mỗi năm mà thôi.
Ngược lại, nếu bạn mua cùng một khoản đầu tư như vậy nhưng phải trả thuế 35% mỗi năm trong số 15% lợi nhuận kiếm được, thì lợi tức của bạn sẽ là 15% trừ đi 35%x15% hay là 9.75%/năm mà thôi. Vì vậy sự khác biệt là tới hơn 3.5%. Và những gì mà con số 3.5% làm được trong thời gian nắm giữ dài hạn tới 30 năm là thực sự rất rộng mở. Nếu bạn đồng hành lâu dài trong các công ty tuyệt vời thì bạn có thể có được một lợi thế lớn từ cách mà thuế thu nhập làm việc cho bạn.
Ngay cả với khoản đầu tư lợi suất 10%/năm, việc đóng thuế 35% vào thời điểm cuối cùng cũng cho bạn 8.3% lợi suất kép sau thuế trong vòng 30 năm. Ngược lại, nếu bạn trả thuế suất 35% mỗi năm thay vì trả vào thời điểm cuối cùng thì kết quả lãi kép giảm xuống chỉ còn 6.5% mà thôi. Vì vậy bạn đã thêm được gần 2%/năm sau thuế ."
Đối với ndt cá nhân :
Tìm thấy một công ty tuyệt vời với giá cả hợp lý và mua nó rồi ngôi yên thì điều này có xu hướng hoạt động rất tốt, thực sự rất tốt, đặc biệt là cho những nhà đầu tư cá nhân.
Công thức phẫu thuật ung thư GEICO:
Họ nhìn vào mớ hỗn độn này. Và họ tìm ra xem có bất cứ thứ gì còn lại có thể tự hoạt động tốt nếu họ cắt bỏ đi những thứ khác hay không. Và nếu họ tìm thấy bất cứ thứ gì đó nghe thật tốt, thì họ chỉ cần cắt bỏ những thứ còn lại mà thôi. Đương nhiên, nếu việc này không hiệu quả thì họ sẽ thanh lý toàn bộ doanh nghiệp. Nhưng nó thường xuyên hiệu quả. Và GEICO đã có một lĩnh vực kinh doanh hoàn hảo vẫn tiếp tục hoạt động -nhưng đang chìm trong mớ hỗn độn. Bị lừa bởi thành công, GEICO đã thực hiện một số việc ngu ngốc. Họ đã nghĩ rằng, bởi vì họ đang kiếm được nhiều tiền nên họ biết mọi thứ. Và họ đã gánh chịu tổn thất lớn. Và tất cả những gì họ phải làm là cắt bỏ tất cả sự điên rồ và quay trở lại lĩnh vực kinh doanh tuyệt vời đang nằm ở đó. Và khi bạn nghĩ về nó, đó là một mô hình rất đơn giản. Và nó lặp lại lần này tới lần khác. Và trong trường hợp của GEICO, hãy nghĩ về tất cả số tiền thụ động mà chúng tôi kiếm được…đó là một doanh nghiệp tuyệt vời kết hợp với một loạt những thứ ngu ngốc rất dễ dàng để cắt bỏ.
2 Likes
tuyệt vời ko nhé !
eo ơi pic hay nhé friend!!!
mút VJC nhé., thoã điều kiện của KO đó .
HỌC QUY TẮC SAU ĐÓ PHÁ VỠ QUY TẮC .s
Xem doanh nghiệp, không phải chứng khoán
Cả hai hoàn toàn không được liên kết trong ngắn hạn
Nhưng 100% được liên kết trong dài hạn
Thường xuyên đúng hơn những người khác được đánh giá quá cao. Ít sai hơn những người khác được đánh giá thấp hơn.
Việc phân bổ vốn, thông thường có 5 loại phân bổ sau:
1- Tái đầu tư vào cty
2- Tích trữ tiền mặt
3- M&A
4- Mua cổ phiếu quỹ
5- Trả cổ tức
2 Likes
Một nhà đầu tư giỏi sẽ hạnh phúc trong thị trường tăng giá, một nhà đầu tư vĩ đại sẽ hạnh phúc trong thị trường giảm giá .
1 Likes
Chết thì học hỏi làm sao chết:
1, Do nghe theo người dẫn dắt, lái ?
2, Do quá đông ae lên tàu. TRONG MỘT CÁI PHÒNG HÃY LÀ NGƯỜI ĐẾN SỚM VÀ RA KHỎI ĐÓ KHI NÓ BẮT ĐẦU ĐÔNG ĐÚC…Đó luôn là dấu hiệu thoát hàng, nhưng do ae say máu không nhận ra .
3, Cổ phiếu đã quá đắt, chạy trước tương lai. Cty sẽ làm ra bao nhiêu lợi nhuận để đáp ứng giá cổ phiếu cao như vậy? Tức lợi nhuận không theo kịp .
4, BLD của cty có phải là người chuyên tâm là ăn, có uy tín, đáng tin cậy? Hay suốt ngày lên media nói mua 5 triệu cổ, 10 triệu, 30 triệu…vv mà cuối cùng chả mua cổ nào.
5, Phân bổ vốn của bld là tốt, có tầm nhìn, tận dụng được chu kỳ kinh tế, chu kỳ giá bùng nổ để mang lại lợi nhuận cao nhất cho cổ đông? Như bld của DGC, HPG, FPT làm rất tốt việc này. Còn đai đa sô là dàn trải, không hoàn thành dự án để mang lại doanh thu lợi nhuận cho cty, làm lỡ nhịp chu kỳ bùng nổ giá .
6, Diễn biến vĩ mô là khó lường thiên nga đen, hay dễ đoán .
Tất cả những điều này là phải học, phải rút kinh nghiệm mới mong thắng lợi trên thị trường này được .
1 Likes
1 Likes