Phiên giao dịch cuối tuần qua (08/11/2025) thực sự là một phiên “cảm xúc mạnh” với những ai đang nắm giữ cổ phiếu Bất động sản. Hai “đầu tàu” dẫn dắt sóng BĐS vừa qua là Novaland (NVL) và Phát Đạt (PDR) đã phải chịu một áp lực bán khổng lồ.
Tổng khối lượng giao dịch của chỉ riêng 2 mã này đã vượt mốc 100 triệu cổ phiếu, một con số “biết nói”. Rất nhiều nhà đầu tư 1-3 năm kinh nghiệm , những người vừa mới FOMO “lên tàu” tuần trước, giờ đây đang cực kỳ hoang mang.
Câu hỏi lớn nhất lúc này là: Ai đang bán ra quyết liệt như vậy? Liệu đây có phải là tín hiệu “cá mập” xả hàng, kết thúc bữa tiệc? Hay chỉ là một nhịp “thay máu” cổ đông để đi tiếp?
Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần “đọc vị” hành vi của dòng tiền trong phiên giao dịch bùng nổ thanh khoản này.
1. “Vết nứt” từ Phân tích Kỹ thuật
Nhìn vào biểu đồ, cả NVL và PDR đều kết thúc phiên bằng một cây nến đỏ đặc, thân dài, đóng cửa ở mức gần như thấp nhất ngày. Quan trọng hơn, cây nến này đi kèm với khối lượng (Volume) đột biến, cao gấp 2-3 lần trung bình 20 phiên.
Trong phân tích kỹ thuật (VSA), đây là một tín hiệu “phân phối” (Distribution) khá kinh điển. Nó cho thấy lực bán chủ động, dứt khoát đang áp đảo hoàn toàn lực cầu bắt đáy. Lực bán này không đến từ NĐT cá nhân nhỏ lẻ (vì họ không thể đồng loạt bán mạnh như vậy), mà phải đến từ các tổ chức hoặc “tay to”.
2. Nhóm Bán (Seller): “Cá mập” bảo vệ thành quả
Vậy “tay to” nào đang bán?
- Nhóm 1: Dòng tiền lớn đã gom hàng vùng giá thấp. Những NĐT này đã tích lũy NVL, PDR từ nhiều tuần trước khi sóng bắt đầu. Sau một nhịp tăng 30-40%, khi cổ phiếu chạm vùng kháng cự và thị trường chung có dấu hiệu suy yếu, họ thực hiện một hành động Quản trị Rủi ro cơ bản: Chốt lời để bảo vệ thành quả. Họ bán rất dứt khoát.
- Nhóm 2: Dòng tiền đầu cơ T+ (trading). Đây là nhóm nhạy bén với thị trường. Khi thấy tín hiệu đảo chiều từ thị trường chung và nhóm dẫn dắt (BĐS) bị bán mạnh, họ lập tức “thoát hàng” để bảo toàn vốn, tạo ra hiệu ứng “hòn tuyết lăn” khiến đà giảm mạnh hơn.
3. Nhóm Mua (Buyer): Ai đang “cân” 100 triệu cổ phiếu này?
Áp lực bán lớn như vậy, nhưng ai là người mua đối ứng?
- Phần lớn là NĐT cá nhân “bắt dao rơi”. Đây là những NĐT đã lỡ sóng BĐS vừa qua, hoặc những người tin rằng cổ phiếu sẽ bật tăng lại ngay lập tức (mua bán theo cảm tính). Thấy giá “chiết khấu” 5-6% trong phiên, họ lao vào bắt đáy mà chưa đánh giá được rủi ro tổng thể.
- Liệu có “cá mập” khác vào “thay máu”? Có thể, nhưng thường dòng tiền lớn sẽ không hấp thụ hết hàng trong 1 phiên phân phối mạnh như vậy. Họ sẽ chờ đợi giá chiết khấu sâu hơn hoặc quá trình “cầm máu”, cạn kiệt thanh khoản ở các phiên sau.
Cá nhân tôi nhận định đây là một phiên phân phối rõ ràng, báo hiệu sóng tăng ngắn hạn của nhóm BĐS đã gặp thử thách cực lớn. “Bữa tiệc” có thể chưa tàn, nhưng chắc chắn cần thời gian “dọn dẹp” và tích lũy lại.
Việc “bắt dao rơi” ở thời điểm này là vô cùng rủi ro. Cổ phiếu sau một phiên phân phối mạnh như NVL, PDR sẽ cần thời gian để tìm điểm cân bằng mới, có thể là tại các mốc hỗ trợ cứng hơn (như MA50).
Chiến lược hành động lúc này là gì?
- Nếu đang cầm cổ và có lãi: Hãy bảo vệ thành quả. Chủ động hạ tỷ trọng, chốt lời một phần. Đừng để một khoản lãi lớn biến thành hòa vốn, hoặc tệ hơn là lỗ ngược.
- Nếu vừa “đu đỉnh” và đang lỗ nhẹ: Hãy tuân thủ kỷ luật cắt lỗ. Quan sát kỹ mốc hỗ trợ tiếp theo. Nếu giá thủng hỗ trợ đó kèm thanh khoản lớn, hãy dứt khoát.
- Nếu đang cầm tiền: Đây là lợi thế. Tuyệt đối không FOMO bắt đáy. Cơ hội trên thị trường còn rất nhiều. Hãy kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu cân bằng thực sự (ví dụ 2-3 phiên test cung với thanh khoản cạn kiệt) trước khi xem xét giải ngân.