Xu hướng giá cao su tự nhiên
Trong quý 1/2022, khả năng rất lớn thị trường sẽ phục hồi lại và giá cao su trên thị trường thế giới sẽ nằm ở khoảng 2.000–2.100 USD/tấn. Nhìn chung, trong cả năm 2022, giá cao su sẽ tăng lên khá mạnh, có nhiều hỗ trợ và sẽ nằm trong mức từ 2,1-3,8 USD/kg – Theo Ông Dar Wong
ANRPC dự báo nguồn cung cao su toàn cầu đang tiếp tục thiếu hụt so với nhu cầu và sẽ gia tăng thiếu hụt trong những năm tiếp theo cho đến năm 2028, thậm chí có thể kéo dài đến năm 2031 do khoảng cách cung và cầu ngày càng lớn
Mức thâm hụt lên tới khoảng 200 nghìn tấn trong năm 2021
Lợi thế Cạnh Tranh Trong Ngành Của GVR
|-|Doanh nghiệp có quy mô đất trồng cao su lớn nhất ở Việt Nam ( 402.650 HA tại VN + 87.000 HA tại Cambodia + 35.500 HA tại Lào )
|-|Sản lượng tiêu thụ cao su 2021 của VRG tăng mạnh so với cùng kỳ, đạt 493.400 tấn, tăng 14,6% n/n và vượt 7% so với kế hoạch, trong khi đó giá bán bình quân ước tính đạt 35,9 triệu đồng/tấn, tăng 22% n/n, giúp doanh thu mảng kinh doanh này đạt hơn 17.700 tỷ đồng, tăng 39,4% so với kết quả thực hiện năm 2020
|-|Liên kết và nắm giữ cổ phần lớn ở các doanh nghiệp cao su hàng đầu VN ( Cao su Đồng Phú , Cao Su Tân Biên , Cao Su Mang Yang ,…)
|-|Sức khoẻ tài chính của doanh nghiệp mạnh và đang đẩy mạnh đầu tư các lĩnh vực khác như BĐS KCN
Luận điểm đầu tư GVR
-
Hưởng lợi trực tiếp từ giá bán tăng cao do sự thiếu cung từ thị trường cao su quốc tế năm 2022
→ Tăng lợi nhuận từ doanh thu ( chi phí không tăng) -
Xuất khẩu cao su trong tháng 3 đạt 130 nghìn tấn, trị giá 233 triệu USD, tăng 27,9% về lượng và tăng 28,2% về trị giá so với tháng 2
→ Tăng lợi nhuận từ sản lượng bán ra -
Trung quốc là một thị trường tiềm năng lớn (quốc gia nhập khẩu cao su lớn nhất thế giới với sản lượng nhập khẩu chiếm trên 40% mức tiêu thụ toàn cầu) hiện tại đang thực hiện chính sách Zero-covid nên không thể thông thương được
→ Cơ hội gia tăng lợi nhuận biên khi TQ mở cửa -
MBS dự phóng sản lượng tiêu thụ mủ cao su của VGR năm 2022 đạt ~520.000 tấn, tăng 5,6% n/n trong khi giá bán bình quân tăng 10% n/n. Doanh thu từ mảng kinh doanh mủ caosu ước đạt hơn 20.600 tỷ đồng
-
Ngoài mảng lợi nhuận lớn từ Cao Su thì GVR còn đẩy mảnh chuyển đổi đất nông nghiệp sang đất xây dựng phát triển KCN với kế hoạch (VRG dự kiến chuyển đổi 20.000ha đất cao su sang quy hoạch phát triển KCN trong 5-10 năm tới ) với giá thuê đất tăng khoảng 4%/năm (theo CBRE), đặc biệt tại các tỉnh miền Nam
Chiến lược giao dịch mua cổ phiếu GVR
- Mua gom tích luỹ tài sản ( Trung Hạn )
- Vùng giá : 24.8 – 26
- Số lần gom : 3 lần ( mỗi lần 30% tỷ trọng )
- Tổng vốn khuyến nghị giải ngân vào : 30% tổng NAV
Vùng giá mục tiêu :
+ 28.1 – 11% ( KQKD Q2 công bố )
+ 33.4 – 30% ( KQKD Q4 công bố )
