Mảng heo đang trở thành động lực lợi nhuận quan trọng nhất của HPA, khi đóng góp tới 67% lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm 2026. Không chỉ sở hữu quy mô đàn lớn, HPA còn có lợi thế đáng chú ý về giá thành nhờ tự chủ chuỗi giống và hệ thống trang trại.
Lợi nhuận 432 tỷ đồng, biên ròng 33%
• Trong 6T2026, mảng heo mang về 1.312 tỷ đồng doanh thu và 432 tỷ đồng lợi nhuận, đóng góp 67% lợi nhuận toàn HPA. Biên lợi nhuận ròng đạt khoảng 33%.
• Tổng sản lượng đạt hơn 212.000 con, gồm hơn 140.000 heo thịt thương phẩm, hơn 72.000 heo cai sữa và gần 1.200 heo hậu bị.
• Điểm đáng chú ý nằm ở khả năng kiểm soát chi phí. Theo doanh nghiệp, giá thành nuôi heo duy trì khoảng 42.000–45.000 đồng/kg, thấp hơn mặt bằng thị trường khoảng 10.000 đồng/kg.
Giá thành thấp là “vũ khí” trong chu kỳ ngành
• HPA hiện tự chủ toàn bộ chuỗi giống DanBred, từ cụ kỵ, ông bà, bố mẹ đến heo thương phẩm. Hiệu suất sinh sản đạt khoảng 33–34 heo con cai sữa/nái/năm.
• Trong ngành chăn nuôi có tính chu kỳ cao, giá heo hơi biến động mạnh có thể khiến biên lợi nhuận thay đổi đáng kể. Vì vậy, doanh nghiệp sở hữu giá thành thấp sẽ có khả năng chống chịu tốt hơn khi giá bán đi xuống.
• 6T2026, giá heo hơi bình quân của HPA đạt khoảng 66.000 đồng/kg, thấp hơn mức trên 68.000 đồng/kg cùng kỳ. Đến cuối tháng 9, giá heo hơi trên thị trường giảm về khoảng 56.000–58.000 đồng/kg.
Minh Đức trở lại, mở thêm dư địa công suất
• Động lực tăng trưởng tiếp theo đến từ trại Minh Đức, có công suất khoảng 150.000 heo thịt/năm khi vận hành đầy đủ. Trang trại đã hoàn tất cải tạo và trở lại hoạt động từ quý I/2026.
• Hiện HPA sở hữu 8 trang trại, tổng đàn khoảng 25.000 nái, công suất khoảng 750.000 heo thịt/năm và gần 400 ha diện tích trang trại.
• Tổng vốn đầu tư cho hệ thống này vượt 3.000 tỷ đồng, trong đó khoảng 1.200 tỷ đồng là vốn chủ sở hữu từ vốn tự có và khấu hao, không sử dụng nợ vay dài hạn.
Không chạy đua tăng đàn
• HPA đặt mục tiêu nâng đàn lên khoảng 31.000 nái vào năm 2030. Tuy nhiên, doanh nghiệp lựa chọn chiến lược tăng trưởng có kiểm soát thay vì mở rộng bằng mọi giá.
• Đây là điểm đáng chú ý trong bối cảnh ngành heo có nguy cơ dư cung nếu nhiều doanh nghiệp đồng loạt tăng đàn. Khi nguồn cung tăng mạnh, cuộc cạnh tranh sẽ tập trung vào giá thành, năng suất và khả năng kiểm soát chuỗi sản xuất.
Tóm lại, câu chuyện đầu tư của mảng heo HPA không chỉ nằm ở giá heo hơi, mà còn ở khả năng kiểm soát giá thành. Nếu giá heo phục hồi trong khi doanh nghiệp tiếp tục duy trì lợi thế chi phí, mảng heo có thể tiếp tục là động lực chính cho lợi nhuận HPA trong các năm tới.