Trong khi sự chú ý của phần đông thị trường thường đổ dồn vào sản lượng HRC hay tôn mạ, mảng nông nghiệp của Hòa Phát (HPA) vừa công bố những con số hoạt động Q3/2026 có sự phân hóa rất rõ nét. Điểm nhấn lớn nhất không nằm ở trứng gà hay bò Úc, mà đến từ cú bứt tốc của mảng chăn nuôi heo.
Lượng heo xuất bán trong quý 3 đạt 151.000 con, tăng vọt 47% so với quý liền kề (QoQ). Đáng chú ý, cơ cấu bán ra cho thấy động thái đẩy mạnh cả heo thịt thương phẩm (107.000 con, tăng 41%) lẫn heo cai sữa (44.000 con, tăng 67%). Sự bứt phá về sản lượng này xuất phát từ đâu?
Nhìn sâu vào dữ liệu, “vũ khí” thực sự của HPA đang nằm ở khâu vận hành. Với 8 trang trại và quy mô 25.000 heo nái, HPA duy trì năng suất sinh sản đạt 33-34 con cai sữa/nái/năm – mức cao gấp rưỡi trung bình toàn ngành. Trong ngành chăn nuôi, tối ưu hóa được số lượng heo con/nái chính là chìa khóa gốc rễ để kéo giảm giá thành sản xuất (COGS) trên mỗi kg heo hơi. Cộng hưởng với việc tự cung cấp gần 47% sản lượng thức ăn chăn nuôi nội bộ (sử dụng 46.000 tấn cám trong tổng 98.000 tấn tiêu thụ), HPA đang thiết lập một mức biên an toàn rất dày về chi phí.
Tuy nhiên, từ góc độ đầu tư, tăng trưởng sản lượng không phải lúc nào cũng dịch chuyển tỷ lệ thuận 1:1 sang lợi nhuận. Bản tin hoạt động hiện chưa hé lộ các số liệu về doanh thu hay biên lợi nhuận gộp. Để đánh giá chính xác mức độ đóng góp của con số 151.000 con heo này vào BCTC Q3 của tập đoàn mẹ, chúng ta sẽ cần đối chiếu trực tiếp với diễn biến giá heo hơi trên thị trường trong giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 9/2026. Nếu điểm rơi sản lượng này khớp với vùng giá neo cao của thị trường, mảng nông nghiệp hoàn toàn có thể là một “hạt tiêu” gia tăng thêm bộ đệm lợi nhuận đáng kể cho tập đoàn.
