Luận điểm đầu tư
(1) Các mảng kinh doanh của HPG đều có kết quả kinh doanh tốt, doanh nghiệp có lợi thế về quy mô sản xuất lớn và khép kín giúp tiết giảm các loại chi phí. Khu Liên hợp Dung Quất Hòa Phát 2 sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn cho doanh nghiệp.
(2) Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công giúp các thành phần kinh tế hồi phục và tăng trưởng. Hòa Phát là doanh nghiệp hưởng lợi khi cung cấp thép xây dựng cho nhiều các dự án đầu tư công trọng điểm.
(3) Chiến tranh Nga - Ukraina khiến cho ngành thép của Ukraine bị mất phần lớn sản lượng, Nga và Belarus phải chịu cấm vận. Việc thiếu hụt nguồn cung thép cùng với hiệp định EVFTA hỗ trợ các doanh nghiệp xuất khẩu thép sang EU được miễn áp phí Carbon đến hết năm 2025, thị trường xuất khẩu thép của HPG sẽ tiếp tục mở rộng.
(4) Hưởng lợi từ việc Trung Quốc nới lỏng các biện pháp phong tỏa dịch bệnh và đưa ra nhiều chính sách kích thích lại thị trường bất động sản, trong đó có gói hỗ trợ cho vay 200 tỉ nhân dân tệ lãi suất thấp giúp tái cơ cấu các dự án bất động sản. Nhu cầu thép tiếp tục tăng khi Trung Quốc đẩy mạnh đầu tư công để thúc đẩy nền kinh tế, cùng với chính sách cắt giảm khí thải và công suất thép.
(5) Hưởng lợi từ cuộc khủng hoảng năng lượng tại châu Âu, buộc châu Âu phải tăng nhập khẩu thép từ châu Á.
Rủi ro đầu tư
Giá nguyên vật liệu đầu vào neo ở mức cao trong khi doanh nghiệp vẫn duy trì công suất hoạt động các nhà máy dẫn đến tồn kho tăng. Bên cạnh đó, HPG đã đạt giới hạn công suất gâp áp lực lên biên lợi nhuận.
Nhu cầu thép tiếp tục giảm vì lạm phát và các dự án đầu tư công được giải ngân chậm. Sản lượng xuất khẩu giảm do lo ngại về lạm phát, sự suy giảm của tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
Tỉ giá USD/VND và lãi suất tăng bào mòn lợi nhuận của HPG.
Giá thép giảm trong khi hàng tồn kho cao ảnh hưởng lợi nhuận doanh nghiệp.
Mọi người kết bạn với em để nhận báo cáo chi tiết nhé: 0985875414