Mối quan hệ “môi hở răng lạnh” giữa Bất động sản (BĐS) và Ngành Thép chưa bao giờ rõ ràng hơn lúc này. Khi xuất khẩu gặp khó vì hàng rào thuế quan, sự hồi sinh của thị trường BĐS nội địa chính là “cứu cánh” và động lực tăng trưởng cốt lõi cho các doanh nghiệp thép trong 2026.
Dưới đây là 3 tác động trọng yếu từ sự hồi phục của BĐS đối với triển vọng ngành thép:
1. Nút thắt pháp lý dần được tháo gỡ
Giai đoạn đóng băng của thị trường BĐS do vướng mắc pháp lý đang có dấu hiệu đi qua. Việc các nghị quyết, chính sách tháo gỡ pháp lý (tiêu biểu như NQ171) bắt đầu thẩm thấu vào thực tế đã giúp số lượng dự án nhà ở thương mại được cấp phép mới tăng trở lại từ nửa cuối năm 2025.
Ảnh minh hoạ
Ý nghĩa: Nhiều dự án được cấp phép hơn đồng nghĩa với việc các công trường xây dựng sẽ dần được tái khởi động, qua đó tạo tiền đề cho nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng phục hồi trong các quý tiếp theo.
2. Điểm rơi nhu cầu thép vào giữa năm 2026
Theo chu kỳ xây dựng, nhu cầu thép không tăng mạnh ngay khi dự án khởi công, mà thường bùng nổ khi công trình bước vào giai đoạn thi công phần thân.
Dựa trên tiến độ cấp phép và khởi công các dự án BĐS trong giai đoạn cuối 2025, VCBS dự báo nhu cầu thép phục vụ BĐS dân dụng có thể đạt mức cao vào giữa năm 2026 - thời điểm nhiều dự án bước vào pha xây dựng chính.
3. Cộng hưởng từ đầu tư công
Bên cạnh BĐS dân dụng, đầu tư công tiếp tục đóng vai trò là trụ cột nâng đỡ nhu cầu thép nội địa. Giai đoạn 2026-2030, tổng vốn đầu tư hạ tầng dự kiến lên tới khoảng 8,5 triệu tỷ đồng, tập trung vào các dự án quy mô lớn như Sân bay Long Thành, Cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 2,…
Theo VCBS, yếu tố này có thể giúp nhu cầu thép xây dựng nội địa duy trì mức tăng trưởng khoảng 5-8% trong năm 2026, tạo nền tảng tiêu thụ tương đối ổn định cho các doanh nghiệp đầu ngành.
Doanh nghiệp nào hưởng lợi rõ nét?
- HPG: Với vị thế dẫn đầu thị phần thép xây dựng, HPG được đánh giá là doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp nhất từ sự phục hồi của thị trường nội địa. Trong giai đoạn 2024-2025, dù xuất khẩu gặp khó, tiêu thụ nội địa của HPG vẫn ghi nhận mức tăng trưởng tích cực nhờ nhu cầu trong nước cải thiện.
- HSG: Chiến lược tập trung vào hệ thống bán lẻ Hoa Sen Home giúp HSG đón đầu nhu cầu sửa chữa, xây dựng dân dụng khi thị trường ấm dần, đồng thời giảm bớt sự phụ thuộc vào mảng xuất khẩu đang chịu áp lực thuế.
Góc nhìn Stock Insight
Thị trường BĐS hiện mới ở giai đoạn đầu của chu kỳ hồi phục. Điều này đồng nghĩa dư địa tăng trưởng của nhóm thép phục vụ thị trường nội địa vẫn còn tương đối dài trong giai đoạn 2025-2026. Nhà đầu tư có thể theo dõi và tận dụng các nhịp điều chỉnh để tích lũy những doanh nghiệp thép có thị phần nội địa lớn, trước khi “điểm rơi” lợi nhuận trở nên rõ nét hơn.
Quan điểm trên mang tính phân tích chu kỳ, không phải khuyến nghị mua bán.
Nguồn tham khảo: Báo cáo Ngành Thép 2026 - VCBS Research