Cập nhật tình hình HPG
-
Tình hình tiêu thụ và cơ cấu doanh thu: Trong năm 2024, Hòa Phát (HPG) ghi nhận sản lượng tiêu thụ bình quân 241.000 tấn HRC/tháng và 373.280 tấn thép xây dựng/tháng. Hai sản phẩm này chiếm 79,6% tổng sản lượng tiêu thụ của công ty. Mảng thép tiếp tục đóng vai trò chủ lực, đóng góp trên 90% tổng doanh thu và lợi nhuận của HPG.
-
Vị thế của HPG trên thị trường HRC: Tại Việt Nam, chỉ có Hòa Phát và Formosa là hai doanh nghiệp nội địa sản xuất được HRC ( HRC là nguyên liệu đầu vào quan trọng cho các sản phẩm hạ nguồn như tôn mạ, ống thép và thép xây dựng ). Giúp HPG giữ vững vị thế trong chuỗi cung ứng thép nội địa.
-
Chính sách bảo hộ – Cơ hội gia tăng sức cạnh tranh: Chính phủ đã áp dụng mức thuế chống bán phá giá tạm thời đối với thép HRC nhập khẩu từ Ấn Độ và Trung Quốc, với biên độ từ 19% - 27%. Nhờ chính sách này, HRC sản xuất trong nước sẽ có lợi thế cạnh tranh đáng kể so với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ.
-
Diễn biến giá HRC: Hiện tại, giá bán HRC của HPG đang ở mức 502 USD/tấn, trong khi HRC nhập khẩu từ Trung Quốc dao động quanh 477 USD/tấn. Sau khi áp thuế chống bán phá giá, giá HRC nhập khẩu từ Trung Quốc dự kiến sẽ tăng lên khoảng 572 USD/tấn, tạo điều kiện thuận lợi để HPG tăng thị phần trong nước.
-
Động lực tăng trưởng từ đầu tư công: Báo cáo từ Bộ Tài chính cho biết, ước tính tổng vốn đầu tư công đã giải ngân từ đầu năm đến ngày 28/02/2025 đạt 60.423,8 tỷ đồng, tương đương 6,9% kế hoạch năm và 7,32% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao. Dòng vốn đầu tư công, đặc biệt vào hạ tầng giao thông và xây dựng, sẽ là yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu tiêu thụ thép, mang lại triển vọng tăng trưởng tích cực cho HPG trong năm 2025.
Triển vọng HPG năm 2025 – Hội tụ đủ yếu tố “Thiên thời, Địa lợi, Nhân hòa”
- Thiên thời: Thị trường bất động sản dần hồi phục, cùng với nhu cầu xây dựng hạ tầng từ các dự án đầu tư công.
- Địa lợi: Chính sách bảo hộ của nhà nước giúp doanh nghiệp thép nội địa có thêm dư địa tăng trưởng.
- Nhân hòa: Ban lãnh đạo HPG có chiến lược phát triển rõ ràng, thể hiện qua tiến độ triển khai dự án Dung Quất 2– một động lực tăng trưởng quan trọng trong dài hạn.
Định giá và mục tiêu giá cổ phiếu: Theo ước tính sơ bộ của What if, mức giá mục tiêu cho HPG trong năm 2025 là 37.000 VNĐ/cổ phiếu, dựa trên những yếu tố tăng trưởng vững chắc và các chính sách hỗ trợ ngành thép.
