HPG - CTCP TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT
Luận điểm đầu tư
Biên lợi nhuận đã cải thiện mạnh trong 1H24, kỳ vọng tốc độ giảm giá nguyên vật liệu đầu vào sẽ chậm lại trong 2H24 (khi các nhà sản xuất thép Trung Quốc giảm được lượng hàng tồn kho) và sẽ không gây tác động quá lớn vào việc trích lập giảm giá hàng tồn kho của HPG.
Kỳ vọng mảng thép xây dựng tiếp tục hồi phục khi thị trường bất động sản được Kỳ vọng sẽ khởi sắc vào cuối 2024 – 2025 và các dự án đường sắt lớn sẽ được triển khai trong tương lai.
Kỳ vọng Việt Nam sẽ sớm áp dụng biện pháp chống bán phá giá đối với một số sản phẩm HRC xuất xứ từ Ấn Độ và Trung Quốc vào cuối 2025.
Rủi ro
Thị trường BĐS trong nước hồi phục chậm dẫn tới nhu cầu thép xây dựng thấp
Suy thoái kinh tế toàn cầu cũng như Trung Quốc
Không áp thuế được các sản phẩm HRC nhập khẩu
