Kallanish: Đề xuất điều tra chống bán phá giá đối với HRC Trung Quốc khổ rộng trong tháng 12/2025
Hãng tin Kallanish mới đây đã cập nhật một số thông tin đáng chú ý về ngành thép Việt Nam, theo đó:
Hòa Phát và Formosa Hà Tĩnh dự kiến sẽ nộp đơn kiện chống bán phá giá đối với thép HRC Trung Quốc có khổ lớn hơn 1,880mm trong tháng 12/2025.
Từ sau lệnh áp thuế chống bán phá giá đối với HRC nhập khẩu có kích thước khổ không quá 1.880mm được áp dụng, sản phẩm thép cán nóng trên 1.880 - 2.100mm được nhập với số lượng tăng đột biến, ‘đe dọa’ sản xuất thép trong nước. Chi tiết tại ảnh đính kèm.
Do đó việc sớm triển khai các biện pháp nhằm chống lẩn tránh thuế kể trên sẽ hỗ trợ đáng kể các nhà sản xuất trong nước, đặc biệt là HPG.
Như FM Fund đã đưa tin, HPG mới đây đã thông báo tăng 2% giá bán HRC lên 526 USD/tấn. Tuy nhiên, đơn hàng gần như đã có đủ cho đến tháng 11/2025. Một số nguồn tin cho biết HPG có thể không còn áp dụng khoản chiết khấu thông thường 10 USD/tấn cho đơn hàng lớn 20,000 tấn.
Theo HPG công bố, năng lực sản xuất HRC của công ty đã đạt 9 triệu tấn/năm, tương đương 750.000 tấn/tháng kể từ tháng 9/2025 - thời điểm lò cao 2 tại Dung Quất 2 vận hành. Tuy nhiên, các nguồn tin thị trường cho biết công ty sẽ tiếp tục duy trì sản lượng HRC trong ngắn hạn (ở mức 500,000-600,000 tấn/tháng) để bảo trì các lò cao cũ hơn và một phần nhằm duy trì mức giá bán cao.
Các lô hàng HRC Trung Quốc đến Việt Nam vẫn đang bị cơ quan chức năng tạm giữ tại cảng Phòng Thành (Fangchenggang) vì nghi trốn thuế VAT. Việc thông quan rất chậm, có thể mất đến một tháng. Điều này khiến một số doanh nghiệp phải chuyển sang mua HRC dự trữ nội địa của Trung Quốc, dù đắt hơn 15-20 USD/tấn.
Mexico cân nhắc áp thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ châu Á. Ngành thép Việt ảnh hưởng ra sao?
Mexico đang xem xét tăng thuế đối với hàng hóa, bao gồm cả sản phẩm thép, từ các quốc gia không có hiệp định thương mại tự do (FTA) với nước này. Động thái này chủ yếu ảnh hưởng đến các quốc gia như Trung Quốc, Hàn Quốc, Ấn Độ, Indonesia, Nga, Thổ Nhĩ Kỳ và Thái Lan, với mức thuế suất tiềm năng có thể lên tới 35%.
Tác động đến thị trường thép Việt Nam
Nếu các mức thuế này được áp dụng, chúng sẽ tác động tiêu cực đến xuất khẩu thép từ các quốc gia mục tiêu, vốn đã phải chịu nhiều loại thuế chống bán phá giá (AD) và thuế chống trợ cấp (CVD). Điều này sẽ tạo cơ hội cho các nhà xuất khẩu thép Việt Nam giành được thị phần tại Mexico.
Theo hiệp định CPTPP, các nhà xuất khẩu thép Việt Nam được hưởng mức thuế 0% khi xuất khẩu sang Mexico. Tuy nhiên, các sản phẩm tôn thép của Việt Nam hiện đang chịu mức thuế AD từ 6-10%, với một cuộc điều tra AD đang diễn ra đối với thép cán nóng (HRC). Theo ước tính của chúng tôi, năm 2024, Mexico đóng góp khoảng 12% tổng kim ngạch xuất khẩu HRC của Việt Nam và chiếm hơn 10% kim ngạch xuất khẩu tôn thép của nước này.
HPG sắp tới sẽ tham gia vào lĩnh vực điện, ngoài những lĩnh vực mới khác như đường ray tốc độ cao(VN chỉ 1 mình HPG làm được), tham gia mảng chế tạo các conterner, đây đều là những lĩnh vực mới có dung lượng tăng trưởng cực lớn ở VN mà ít công ty để ý khai thác được. Triển vọng HPG cho quý 4 và năm 2026 là rất sáng sủa, sự chuyển mình mạnh mẽ của Iron Man của VN, anh e nên tận dụng giá HpG đag còn khá rẻ mua vào, mua mua và nắm giữ
Công ty CP Năng lượng Hòa Phát thuộc hệ sinh thái Hòa Phát (HPG) vừa công bố nội dung đăng ký doanh nghiệp, cụ thể là bổ sung ngành nghề kinh doanh mới.
Theo cập nhật, lĩnh vực truyền tải và phân phối điện (mã 3512) của doanh nghiệp bổ sung chi tiết là truyền tải điện, phân phối điện, và bán điện cho người sử dụng. Ngoài ra, doanh nghiệp có thêm một lĩnh vực mới là bán lẻ hình thức khác chưa được phân vào đâu (mã 4799) với chi tiết là bán lẻ điện.
Như vậy, từ việc tự chủ 90% lượng điện yêu cầu cho sản xuất thép, HPG sẽ hướng đến bán điện dôi dư vào hệ thống, vừa góp phần đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia, vừa tạo thêm lợi nhuận.
Qua đây chúng ta có thể thấy vị thế và lợi thế cạnh tranh tuyệt đối của HPG trong ngành thép Việt Nam. Đa số các công ty trong ngành đều sử dụng luyện thép lò điện - chịu ảnh hướng lớn của các biến động giá điện sản xuất, đặc biệt trong bối cảnh giá điện được dự báo sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới.
HPG: Nông nghiệp Hòa Phát chính thức nộp hồ sơ IPO
Chiều ngày 16/09/2025, CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA) - công ty con của Tập đoàn Hòa Phát đã chính thức nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lên Ủy Ban Chứng khoán Nhà nước. Theo đó:
Mã chứng khoán: HPA, niêm yết trên HOSE sớm nhất là tháng 12/2025.
Chào bán tối đa 30 triệu cp, tương đương 12% vốn điều lệ hiện nay.
Giá bán không thấp hơn giá trị sổ sách tại cuối Q2/25 là 11.887 đồng/cp.
Nguồn vốn huy động được sẽ được dùng cho việc bổ sung vốn góp tại các trang trại, nhà máy thức ăn chăn nuôi và vốn lưu động.
Công tác chuẩn bị diễn ra thực sự nhanh chóng, đúng với phong cách kinh doanh của HPG. Theo quý nhà đầu tư, HPA sẽ được định giá bao nhiêu với những gì công ty đang sở hữu và so sánh với các công ty khác trong ngành?
Mảng heo chiếm khoảng 70% lợi nhuận HPA, sở hữu trang trại nuôi heo với công suất trên 600.000 con/năm. Ảnh 3 cho thấy quy mô heo thương phẩm của HPA tương đương với BAF.
Top 1 thị phần trứng gà miền Bắc với sản lượng gần 1 triệu quả/ngày.
Top 1 thị phần bò Úc.
Top 13 doanh nghiệp sản xuất thức ăn chăn nuôi lớn nhất.
Hiệu suất sinh lời vượt trội so với ngành. Năm 2025. HPA dự kiến lãi 1.600 tỷ đồng, tương đương EPS ~6.274 đồng. Với P/E mục tiêu ngành khoảng 7x, HPA xứng đáng được định giá khoảng 11 nghìn tỷ đồng.
Dù dòng tiền bổ sung từ IPO HPA không quá lớn so với quy mô của HPG, tuy nhiên FM Fund kỳ vọng đây vẫn sẽ là một động lực giúp Tập đoàn cải thiện KQKD trong tương lai - mảng Nông nghiệp được kỳ vọng sẽ tăng trưởng ổn định và đóng góp nhiều hơn vào lợi nhuận HPG.
Ngày 18/09/2025, Cục Phòng vệ thương mại (Bộ Công Thương) đã ban hành thông báo chính thức về việc hồ sơ yêu cầu điều tra áp dụng biện pháp chống lẩn tránh thuế chống bán phá giá đối với thép cán nóng khổ rộng từ 1.880mm đến dưới 2.300mm có xuất xứ từ Trung Quốc đã được xác nhận đầy đủ và hợp lệ. Hồ sơ này do đại diện ngành sản xuất trong nước gồm Hòa Phát Dung Quất, Formosa Hà Tĩnh nộp ngày 10/09/2025.
Theo quy định tại Nghị định 86/2025/NĐ-CP, trong vòng 45 ngày kể từ khi tiếp nhận hồ sơ hợp lệ, Cục Phòng vệ Thương mại sẽ tiến hành thẩm định chi tiết trước khi trình Bộ trưởng Bộ Công Thương xem xét quyết định khởi xướng điều tra.
Như vậy vụ việc có thể được tiến hành điều tra sớm hơn kỳ vọng trước đó, nếu được áp thuế chống bán phá giá - đây sẽ là bước quan trọng đảm bảo đầu ra HRC tại Dung Quất 2 cho HPG.
HPG: Sản lượng tháng 8 đi ngang so với tháng trước đó, tăng 3% svck
Theo dữ liệu của Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), HPG đã bán hơn 866 nghìn tấn thép trong tháng 8/2025, tăng 3% svck và đi ngang so với tháng trước đó (svtt). Cụ thể từng mặt hàng như sau:
Theo dữ liệu của Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), HPG đã bán hơn 866 nghìn tấn thép trong tháng 8/2025, tăng 3% svck và đi ngang so với tháng trước đó (svtt). Cụ thể từng mặt hàng như sau:
HRC chắc chắn là điểm sáng trong tháng với sản lượng tiêu thụ hơn 431 nghìn tấn, tăng 66% svck và 21% svtt. Lũy kế 8 tháng, HPG bán 2,95 triệu tấn HRC, tăng 46% svck và chiếm 40,5% tổng sản lượng tiêu thụ. Về thị trường tiêu thụ, sản lượng nội địa tháng 8 tăng mạnh 129% svck và 9% svtt lên 360 nghìn tấn, trong khi xuất khẩu giảm 31% svck xuống 71 nghìn tấn.
Với công suất thiết kế tăng thêm 6 triệu tấn/năm trong năm nay, HPG sẽ nâng năng lực sản xuất HRC lên mức 9 triệu tấn/năm và 750 nghìn tấn/tháng kể từ tháng 11/2025. Do đó, FM Fund nhận thấy nhiều dư địa trong tăng trưởng sản lượng tiêu thụ HRC trong những tháng tới.
Thép xây dựng bán được gần 319 nghìn tấn, giảm 16% svck và 14% svtt. Kết quả này chủ yếu do (1) HPG tập trung bán HRC trong bối cảnh 1 lò cao tại Dung Quất 1 gặp sự cố tạm thời từ tháng 5/2025; và (2) mùa mưa và tháng cô hồn tại Việt Nam đến muộn hơn cùng kỳ năm trước.
Lũy kế 8 tháng, HPG bán được gần 3,2 triệu tấn thép xây dựng, tăng 7% svck, đạt thị phần từ 36.5%, giảm nhẹ từ mức 37,6% của năm 2024. Với việc lò cao được kỳ vọng sẽ hoạt động bình thường từ giữa tháng 10/2025, FM Fund kỳ vọng sản lượng tiêu thụ và thị phần thép xây dựng của HPG sẽ được cải thiện.
Sản lượng sản xuất thép thô đạt hơn 953 nghìn tấn trong tháng 8, ghi nhận kỷ lục mới. Chúng tôi lưu ý rằng lò cao 2 tại Dung Quất 2 đã bắt đầu vận hành kể từ tháng 9/2025 và sự trở lại của lò cao tại Dung Quất 1 kể trên sẽ giúp HPG nâng cao năng lực sản xuất trong những tháng tới. HRC chắc chắn là điểm sáng trong tháng với sản lượng tiêu thụ hơn 431 nghìn tấn, tăng 66% svck và 21% svtt. Lũy kế 8 tháng, HPG bán 2,95 triệu tấn HRC, tăng 46% svck và chiếm 40,5% tổng sản lượng tiêu thụ. Về thị trường tiêu thụ, sản lượng nội địa tháng 8 tăng mạnh 129% svck và 9% svtt lên 360 nghìn tấn, trong khi xuất khẩu giảm 31% svck xuống 71 nghìn tấn.
Với công suất thiết kế tăng thêm 6 triệu tấn/năm trong năm nay, HPG sẽ nâng năng lực sản xuất HRC lên mức 9 triệu tấn/năm và 750 nghìn tấn/tháng kể từ tháng 11/2025. Do đó, FM Fund nhận thấy nhiều dư địa trong tăng trưởng sản lượng tiêu thụ HRC trong những tháng tới.
Thép xây dựng bán được gần 319 nghìn tấn, giảm 16% svck và 14% svtt. Kết quả này chủ yếu do (1) HPG tập trung bán HRC trong bối cảnh 1 lò cao tại Dung Quất 1 gặp sự cố tạm thời từ tháng 5/2025; và (2) mùa mưa và tháng cô hồn tại Việt Nam đến muộn hơn cùng kỳ năm trước.
Lũy kế 8 tháng, HPG bán được gần 3,2 triệu tấn thép xây dựng, tăng 7% svck, đạt thị phần từ 36.5%, giảm nhẹ từ mức 37,6% của năm 2024. Với việc lò cao được kỳ vọng sẽ hoạt động bình thường từ giữa tháng 10/2025, FM Fund kỳ vọng sản lượng tiêu thụ và thị phần thép xây dựng của HPG sẽ được cải thiện.
Sản lượng sản xuất thép thô đạt hơn 953 nghìn tấn trong tháng 8, ghi nhận kỷ lục mới. Chúng tôi lưu ý rằng lò cao 2 tại Dung Quất 2 đã bắt đầu vận hành kể từ tháng 9/2025 và sự trở lại của lò cao tại Dung Quất 1 kể trên sẽ giúp HPG nâng cao năng lực sản xuất trong những tháng tới. Chi tiết đã được bình luận tại post: Redirecting...
Ngày 20/9/2025, Hòa Phát chính thức cán mốc 15 triệu tấn thép cuộn cán nóng (HRC).
Trong đó, Nhà máy HRC1 thuộc Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 1 đạt hơn 13,5 triệu tấn. Nhà máy HRC2 của Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 đóng góp gần 1,5 triệu tấn.
Như vậy, Dung Quất 2 đã đạt hiệu suất lên tới 27% khi chưa hết tháng 9. Chúng tôi lưu ý rằng, lò cao 1 và 2 tại Dung Quất 2 lần lượt đi vào vận hành từ tháng 4-9/2025.
Việc làm chủ công nghệ, vận hành ổn định sản phẩm HRC sẽ là lợi thế cạnh tranh cho HPG không chỉ tại Việt Nam mà cả với các đối thủ toàn cầu. Công ty cũng có tiềm năng tiếp tục tiến sâu hơn trong chuỗi giá trị ngành thép với những sản phẩm chất lượng cao hơn trong thời gian tới.
Mới đây, Ủy ban Châu Âu (EC) đã chính thức áp dụng thuế chống bán phá giá HRC có nguồn gốc từ Việt Nam, Ai Cập và Nhật Bản.
Theo đó, HPG không nằm trong diện chịu thuế, trong khi Formosa bị áp thuế 12%. Đối thủ cạnh tranh quan trọng khác là các công ty đến từ Ấn Độ cũng sẽ không phải chịu thuế.
Đây không phải là thông tin mới nhưng là ngày văn bản chỉnh thức có hiệu lực và sẽ ngay lập tức ảnh hưởng đến chiến lược kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành.
Để đảm bảo mục tiêu cả năm, Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Chỉ thị 169/CĐ-TTg ngày 21/09, yêu cầu các bộ, ngành đẩy nhanh tiến độ giải ngân và triển khai các dự án hạ tầng trọng điểm.
Tính đến hết tháng 8/2025, giải ngân đạt mới đạt 40% kế hoạch năm, tuy nhiên giá trị giải ngân đã tăng gấp đôi svck. Tốc độ giải ngân trong Q3 dường như chậm hơn Q2, chủ yếu do giai đoạn điều chỉnh sau đợt sáp nhập các tỉnh vào tháng 7.
FM Fund kỳ vọng đà giải ngân đầu tư công sẽ phục hồi mạnh mẽ trong Q4/25, sau khi việc sắp xếp bộ máy hành chính đã hoàn tất kể từ ngày 15/09 và dữ liệu lịch sử cho thấy giải ngân thường tăng tốc vào cuối năm. Chi tiêu cả năm có thể vượt qua mức 440 nghìn tỷ đồng chỉ riêng trong Q4.
Trong bối cảnh này, giai đoạn hiện tại là thời điểm thuận lợi để tích lũy cổ phiếu, tận dụng đà tăng trưởng đầu tư công sắp tới.
Hòa Phát và Formosa Hà Tĩnh dự kiến sẽ nộp đơn kiện chống bán phá giá đối với thép HRC Trung Quốc có khổ lớn hơn 1,880mm trong tháng 12/2025.
