HPG – Tiềm năng tăng trưởng dài hạn
Kết quả kinh doanh quý 2/2024:
- Doanh thu: 39,6 nghìn tỷ đồng (tăng 34% so với cùng kỳ năm trước, tăng 28% so với quý trước).
- Lợi nhuận gộp: 5.247 tỷ đồng (tăng 26% so với quý trước, tăng 64% so với cùng kỳ năm trước).
- Lợi nhuận sau thuế: 3.320 tỷ đồng (tăng 129% so với cùng kỳ năm trước).
Nguyên nhân tăng trưởng:
- Nhu cầu thép xây dựng tăng cao: Các dự án đầu tư công và bất động sản, đặc biệt ở miền Bắc, đã thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng.
- Giá nguyên liệu và giá bán ổn định: HPG đã quản lý hàng tồn kho và nhập nguyên liệu phù hợp, giúp duy trì biên lợi nhuận gộp ổn định ở mức 13,3%.
- Chi phí tài chính giảm: Chi phí tài chính ròng giảm 31% so với cùng kỳ năm trước nhờ các hoạt động phòng vệ để giảm lỗ chênh lệch tỷ giá.
- Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A) ổn định: Chi phí SG&A duy trì ở mức 3% doanh thu, giúp kiểm soát chi phí hiệu quả.
Dự báo nửa cuối năm 2024:
- Lợi nhuận sau thuế: 5,8 nghìn tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ năm trước, giảm 6% so với nửa đầu năm).
- Lợi nhuận sau thuế cả năm 2024: 12 nghìn tỷ đồng (tăng 77% so với năm trước).
- EPS: 1.775 đồng.
Dự án Dung Quất 02:
- Tiến độ xây dựng đúng kế hoạch, dự kiến bắt đầu sản xuất thương mại vào quý 1/2025.
- Nhà máy có thể hoạt động với hiệu suất cao (80% giai đoạn 1, tương đương 2,2 triệu tấn).
Giá trị cổ phiếu:
- Giá trị hợp lý: 34.000 đồng/cổ phiếu.
- Mức sinh lời kỳ vọng: +33%.
Kết luận:
- HPG là cổ phiếu ưa thích nhất trong ngành thép giai đoạn 2024-2025 nhờ vị thế đầu ngành và kế hoạch đầu tư phù hợp.
Danh mục & Điểm mua bán chi tiết trong nhóm trong tường cá nhân.
Chia sẻ cách đầu tư chứng khoán hiệu quả.
Nguyễn Duy Anh - Chứng khoán Rồng Việt