HPG đang cho thấy một bức tranh khá tích cực về sản lượng, đặc biệt khi HRC đang trở thành động lực tăng trưởng chính .
Tháng 7/2026, HPG tiêu thụ 1,4 triệu tấn thép , tăng 66% so với cùng kỳ. Riêng HRC đạt 707.703 tấn, tăng 98% , đóng góp gần một nửa tổng sản lượng tháng. Lũy kế 7 tháng, sản lượng thép đạt 6,4 triệu tấn, tăng 34% .
Điểm đáng chú ý nằm ở thị phần HRC . Trong tháng 7, thị phần HRC của HPG tăng lên 37,5% , từ 29,8% cùng kỳ năm trước. Đây là kết quả của việc nguồn HRC Trung Quốc chịu các biện pháp phòng vệ thương mại, cùng với công suất bổ sung từ Dung Quất 2.
Không chỉ HRC, thép xây dựng cũng đang hưởng lợi từ đầu tư công . Tháng 7, HPG tiêu thụ gần 470.000 tấn thép xây dựng, tăng 27% so với cùng kỳ; trong khi giải ngân đầu tư công đạt 98,6 nghìn tỷ đồng, tăng 32%.
Đáng chú ý, Hòa Phát hiện có công suất khoảng 16 triệu tấn thép/năm , với Dung Quất 2 đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng năng lực sản xuất và tăng tỷ trọng các sản phẩm thép chất lượng cao.
Vậy HPG còn dư địa tăng trưởng?
Điểm đáng quan tâm không chỉ là sản lượng đang tăng, mà là HPG đang giành thêm thị phần đúng ở phân khúc HRC có giá trị cao hơn .
Trong khi đó, HPG đang được HSC định giá với P/E dự phóng 1 năm khoảng 6,7 lần , thấp hơn đáng kể mức bình quân 3 năm 12,2 lần . HSC hiện đưa giá mục tiêu 37.300 đồng/cp , tương đương mức tăng kỳ vọng 68%.
Nếu sản lượng tiếp tục duy trì, thị phần HRC được củng cố và nhu cầu thép trong nước cải thiện nhờ đầu tư công, định giá hiện tại của HPG có thể đang chưa phản ánh hết dư địa tăng trưởng từ công suất mới.
Bài viết nhằm mục đích tham khảo, không phải khuyến nghị mua/bán.
