- HPG vừa công bố kết quả kinh doanh với mức lãi giảm mạnh so với cùng kỳ nhưng tăng trưởng tốt so với quý 1/2023.
=> Liệu lợi nhuận ngành thép nói chung và HPG nói riêng đã tạo đáy hay chưa? Chiến lược đầu tư ngắn hạn và trung dài hạn đối với cổ phiếu HPG thế nào?..
Mời nhà đầu tư tham khảo bài viết hôm nay để cập nhật thông tin về cổ phiếu HPG, hiểu được định giá cổ phiếu ở giai đoạn hiện tại và tiềm năng trong tương lai, từ đó đưa ra được các quyết định đầu tư hiệu quả nhất nhé!
I. TÌNH HÌNH KINH DOANH QUÝ 2/2023
- Quý 2/2023, Tập đoàn Hoà Phát đạt doanh thu 29,800 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ năm trước. Lãi ròng ghi nhận 1,460 tỷ đồng, giảm 64% so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên lại tăng gấp 3.76 lần so với quý 1/2023
- Nguyên nhân chủ yếu là do nhu cầu thị trường trong và ngoài nước còn yếu. Vậy nên HPG sản xuất 2.86 triệu tấn thép thô, giảm 34% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng bán hàng thép xây dựng, phôi thép và thép cuộn cán nóng (HRC) đạt 2.9 triệu tấn, giảm 27% so với 6 tháng đầu năm 2022.
- Cơ cấu lợi nhuận mang lại chủ yếu là lợi nhuận từ mảng hoạt động kinh doanh chính (mảng sản xuất và kinh doanh thép). Như vậy, nhìn vào công cụ Phân tích FA SI-PRO, nhà đầu tư có thể thấy được lợi nhuận của HPG đã tạo đáy vào quý 4/2022 và bắt đầu có xu hướng hồi phục.
II. NHẬN ĐỊNH SIMPLEINVEST VỀ HPG
Theo quan điểm của SimpleInvest, việc kết qủa kinh doanh của HPG quý này tăng tốt hơn quý trước thì phần lớn nhà đầu tư đều có thể dự đoán được, và đó cũng là một trong những lý do giúp cổ phiếu HPG tăng giá tốt trong thời gian vừa qua.
Vì vậy, theo SimpleInvest, giá cổ phiếu hiện tại đã phản ánh tình hình kết quả kinh doanh quý 2/2023. Việc giá cổ phiếu có tiếp tục tăng trưởng được hay không tuỳ thuộc vào câu chuyện và tiềm năng trong dài hạn của doanh nghiệp
1. Câu chuyện kỳ vọng trong dài hạn của HPG
a. Biên lợi nhuận cải thiện
*Giá bán đầu ra hồi phục
- Tính đến cuối tháng 6/2023, giá bán thép xây dựng và HRC của HPG đã lần lượt giảm 10.7% và 12.2% so với thời điểm đầu tháng 4.
- Tuy vậy, giá bán thép xây dựng cũng như HRC tại Trung Quốc vẫn đang trong xu hướng tăng, đây là tín hiệu tốt cho thấy giá thép HPG có thể sẽ tăng trở lại trong thời gian tới.
*Giá nguyên vật liệu đầu vào suy giảm
- Quặng sắt và than cốc là hai nguyên liệu chính, chiếm 54% chi phí sản xuất thép.
- Giá quặng đã giảm 21.2% kể từ đầu tháng 4 cho đến cuối tháng 5, trong khi than cốc cũng giảm 36.15% trong khoảng thời gian tương tự. Trong khi đó, giá thép chỉ giảm 10.7%.
=> Do đó, SimpleInvest nhận định biên lợi nhuận của HPG có khả năng tiếp tục được cải thiện trong thời gian tới.
Hàng tồn kho giá cao đã được thanh lý
- Hàng tồn kho quý 2/2022 HPG ghi nhận mức cao kỷ lục, lên tới 57,554 tỷ đồng với giá vốn cao. Tuy nhiên, tới thời điểm hiện tại, lượng hàng tồn kho đã giảm mạnh chỉ còn 32,002 tỷ đồng
- Như vậy, với yếu tố giá HRC đang có xu hướng hồi phục, giá nguyên vật liệu đầu vào suy giảm cộng với lượng hàng tồn kho giá cao đã được thanh lý sẽ giúp doanh nghiệp có thể cải thiện biên lợi nhuận trong thời gian tới.
- Xét về dài hạn, HPG là doanh nghiệp rất tiềm năng, phù hợp cho nhà đầu tư có nhu cầu đầu tư dài hạn.
- Đối với SimpleInvest theo đuổi phương pháp Đầu tư theo đà tăng trưởng kết quả kinh doanh nên khi KQKD bắt đầu bước vào giai đoạn tăng trưởng đột phá, hệ thống sẽ tham gia các cổ phiếu ngành Thép.
b. Kỳ vọng sự hồi phục về Doanh thu
- Công ty dự kiến mở lại 1 lò cao trong đầu tháng 4/2023 trước khi mở 2 lò còn lại trước ngày 20/5/2023. Theo kế hoạch trên, HPG sẽ vận hành toàn bộ 7 lò cao kể từ cuối tháng 5. Ban lãnh đạo công ty cho biết, HPG tự tin bán được hàng thì mới mở lại sản xuất.
- Việc HPG quyết định mở lại toàn bộ các lò cao là tín hiệu cho thấy thị trường thép đang phục hồi tích cực.
- Từ cuối quý 1/2023, thị trường Bất động sản ghi nhận những tín hiệu gỡ rối đầu tiên khi Nghị định 08, Nghị định 33 và Nghị định 10 đã cung cấp những hành lang pháp lý để khơi thông nguồn vốn trái phiếu và condotel. Đồng thời, lãi suất huy động cũng đã giảm hơn 2% so với T11/2022. Cùng với chính sách đẩy mạnh đầu tư công và những chính sách hỗ trợ thị trường BĐS sẽ làm tăng nhu cầu của ngành thép và giúp HPG hồi phục doanh thu trong thời gian tới
c. Doanh nghiệp Thép sẽ vào sóng lớn nếu giá Thép vượt 4000 CNY/T
- Giá Thép là yếu tố rất quan trọng đối với ngành Thép, quyết định đến doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.
- Trong thời gian vừa qua, giá Thép đã liên tục giảm mạnh và đang bắt đầu tạo đáy ở vùng 3500 CNY/T sau đó hồi phục.
=> Theo quan điểm của SimpleInvest, khi giá thép thoát khỏi kênh xu hướng giảm và hồi phục lên trên mức 4000 CNY/T sẽ giúp ngành Thép tăng trưởng mạnh mẽ về kết quả kinh doanh và tạo ra sóng lớn.
2. Chiến lược trong ngắn hạn
- Trong ngắn hạn, SimpleInvest khuyến nghị nhà đầu tư theo sát diễn biến dòng tiền để đầu tư được hiệu quả và chính xác hơn.
- Nhìn vào công cụ Phân tích Dòng tiền SI-PRO có thể thấy được giai đoạn vừa qua, Dòng tiền liên tục tham gia vào cổ phiếu HPG rất mạnh mẽ, giúp cổ phiếu tăng giá 34% từ nền tích lũy. Dòng tiền mạnh được thể hiện qua lực mua chủ động tăng mạnh áp đảo lực bán, cột cung cầu thể hiện màu xanh mạnh mẽ như trên hình.
- Tuy nhiên, trong những phiên giao dịch gần đây, cổ phiếu HPG đã bắt đầu xuất hiện áp lực chốt lãi, được thể hiện qua lực bán chủ động bắt đầu tăng lên (cọng dây màu đỏ hướng lên và cột Cung - Cầu thể hiện màu đỏ).
- Mặc dù vậy, đây chỉ là dấu hiệu cho thấy đã bắt đầu xuất hiện lực bán đối với cổ phiếu HPG mà thôi. Còn việc liệu cổ phiếu đã tạo đỉnh ngắn hạn hay chưa thì theo SimpleInvest đánh giá, cổ phiếu chưa có dấu hiệu dòng tiền lớn thoát ra. Cần theo dõi thêm các phiên tới để xem phản ứng của lực bán chủ động có tiếp tục gia tăng hay không.
BẠN ĐÁNH GIÁ NHƯ THẾ NÀO VỀ TIỀM NĂNG CỦA HPG THỜI GIAN TỚI? HÃY ĐỂ LẠI BÌNH LUẬN ĐỂ CÙNG BÀN LUẬN NHÉ!
=> Nhà đầu tư quan tâm đến dòng tiền cổ phiếu HPG và xu hướng của cổ phiếu sắp tới, vị thế đầu tư tối ưu nhất… Hãy liên hệ ngay với SimpleInvest để được hỗ trợ nhé!
SimpleInvest CHÚC NHÀ ĐẦU TƯ CHIẾN THẮNG MỌI THỊ TRƯỜNG!