Mảng BDS KCN:
• Khoảng 2,800 tỷ đồng chưa ghi nhận doanh thu trên báo cáo tài chính (tính theo giá trị MOU ký mới và dự kiến sẽ thu đủ trong 6T tới)
• Đã chốt bán 90/160 ha kế hoạch 2022.
• Doanh thu chưa thực hiện của các KCN đã lắp đầy 5,900 tỷ với biên lợi nhuận ròng khoảng 50%.
• KCN chưa lắp đầy:
- KCN Phú Mỹ 2 + PM2 mở rộng: Giá thuê hơn $125, doanh thu 7,254, lợi nhuận: 5,860 tỷ
- KCN Hựu Thạnh: Giá thuê 135$, doanh thu 12,544 tỷ lợi nhuận: 6,272 tỷ
- KCN Quế Võ II: Giá thuê 115$, doanh thu 2,492 tỷ, lợi nhuận: 1,718 tỷ
- KCN Cầu Nghìn: Giá thuê 60$+, doanh thu 1,414 tỷ, lợi nhuận: 469 tỷ
• KCN đang triển khai: KCN Tân Phước I Tiền Giang (VĐL: 900tỷ, và IDC sỡ hữu 65%)
Mảng BĐS Dân cư & Thương mại
• Khu nhà ở CN Nhơn Trạch 2: 60% đã bán – 40% cho thuê
• Khu nhà ở CN Nhơn Trạch 2 (mới ~ 10ha): Đã được UBND chuyển đổi mục đích sử đất từ KCN sang đất xây dựng nhà ở cho CN (được quyền bán). Đang xin điều chỉnh quy hoạch 17 block (12 block bán) cc nâng từ 9 tầng lên 25 tầng, 2 khu nhà liền kề. Dự kiến đầu năm 2023 triển khai
• Khu nhà ở chung cư cao tầng đường Quốc lộ 1K Hóa An: Quy mô 4 block cc 5 tầng (đã xây 2/4 và bán hết 2/4); 3 block cc 12 tầng, và nhà liền kề (đã triển khai). Đang xin điều chỉnh quy hoạch của 5 block còn lại (2b5 và 3b12) lên 5b25.
• Dự án khu nhà ở CBCMV-chuyên gia KCN Mỹ Xuân B1: (sát KCN MX A) 1,3ha NOXH + 2,17ha NOTM, GPMB còn 850 m2 chưa thực hiện xong
Mảng Năng Lượng - Sản xuất: Thủy điện
• Dakmil 3: 63MW ~ DT 180 tỷ/năm
• Sok Miêng: 51MW ~ DT 195 tỷ/năm (sở hữu 51%)
Mảng Dịch vụ KCN
• Xử lý và cung cấp nước sạch: 3NMN ~ 41,000m3/ngày, đêm
• Phát triển nhà xưởng, nhà kho cho thuê: Giá cho thuê dự kiến $4.5-$5/m2/tháng
Hoạt động kinh doanh năm 2022 và dự kiến kinh doanh tới 2026.
• Các chỉ tiêu cơ bản của 6 tháng đầu năm 2022 của IDICO đều được đảm bảo. Trong đó, riêng mảng cho thuê, tính cả hợp đồng chuyển tiếp từ năm 2021 và thoả thuận mới của Công ty đạt khoảng 92 ha. Trong đó, diện tích thu hút mới khoảng 62 ha, còn hợp đồng chuyển tiếp là 30 ha. Năm 2022, ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ vượt chỉ tiêu lợi nhuận nhờ các nhân tố chính: 1) hợp đồng ghi nhớ (MOU) đã ký đạt 2.800 tỷ đồng; 2) Hồi tố dự án Nhơn Trạch 5.
• Biên lợi nhuận gộp giảm dần do không còn nhiều lợi thế từ giá vốn giải phóng mặt bằng thấp như các KCN trước đây. KCN và Năng lượng đóng góp lớn vào tỷ trọng lợi nhuận ước tính dòng tiền từ 2022-2026:
- Thu từ kinh doanh, bán hàng luỹ kế 2022 – 2026: 130,000 tỷ đồng. Chi từ đầu tư thực hiện dự án, quản lý, …: 84,000 tỷ đồng. Dòng tiền ròng khả thi: 46,000 tỷ đồng
- Tỷ lệ cổ tức hằng năm duy trì 40% (gồm tiền + cổ phiếu)
- Vốn điều lệ: Dự kiến tăng lên 10,000 tỷ đồng vào năm 2027
Nhận định:
• IDC là doanh nghiệp có tiềm lực lớn với nền tảng tài chính mạnh. IDC được lợi thế khi đang được xếp hạng tín nhiệm mức AA theo thang của 4 ngân hàng quốc doanh lớn nhất Việt Nam nên chi phí huy động vốn giá thấp.
• IDC cũng có lợi thế về nền tảng mối quan tạo dựng lâu dài tại nhiều địa phương giúp duy trì quỹ đất lớn. Giá thuê các dự án nhờ nhu cầu thị trường ở mức cao.
• Cho chu kỳ 5 năm tới, IDC sẽ thuộc nhóm cổ phiếu khu công nghiệp có nhiều tiềm năng nhất để bứt phá.
