IDC – Kỳ vọng phục hồi cho thuê KCN trong 2026, lợi nhuận duy trì ổn định
Tài liệu ĐHCĐ mới công bố cho thấy IDC đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mang tính “tích lũy”, khi lợi nhuận dự kiến đi ngang nhưng các chỉ tiêu vận hành cốt lõi, đặc biệt là mảng khu công nghiệp, bắt đầu cho tín hiệu phục hồi rõ rệt.
Kế hoạch năm 2026, IDC đặt mục tiêu tổng doanh thu đạt 9,5 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ 5% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 2,9 nghìn tỷ đồng, gần như đi ngang so với năm trước. Đây là mức kế hoạch tương đối thận trọng, đặc biệt trong bối cảnh IDC thường xuyên vượt kế hoạch trong giai đoạn 2022–2025. Việc duy trì mục tiêu lợi nhuận ổn định phản ánh quan điểm điều hành thiên về chắc chắn, trong khi vẫn chờ đợi sự phục hồi rõ nét hơn từ thị trường.
Điểm đáng chú ý nằm ở mảng cốt lõi khu công nghiệp. IDC đặt mục tiêu cho thuê 100 ha đất KCN trong năm 2026, tăng khoảng 32% so với mức thực hiện năm 2025. Đây là tín hiệu cho thấy doanh nghiệp kỳ vọng chu kỳ cho thuê đất sẽ quay lại đà tăng trưởng sau giai đoạn chững lại trước đó. Động lực chính đến từ quỹ đất thương phẩm còn lớn và các dự án mới sẵn sàng mở bán, giúp cải thiện nguồn cung trong ngắn hạn.
Bên cạnh đó, IDC tiếp tục mở rộng mảng nhà xưởng xây sẵn và nhà kho xây sẵn khi dự kiến phát triển thêm khoảng 100.000 m2 trong năm 2026. Với tỷ lệ lấp đầy cao của diện tích hiện hữu, chiến lược này không chỉ giúp gia tăng nguồn thu ổn định mà còn nâng cao hiệu quả khai thác quỹ đất, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu thuê ngắn hạn từ các doanh nghiệp FDI vẫn duy trì tích cực.
Về chính sách cổ tức, IDC tiếp tục duy trì mức chi trả hấp dẫn. Năm 2025, doanh nghiệp dự kiến chia cổ tức 40% trên mệnh giá, bao gồm 30% tiền mặt và 10% cổ phiếu. Sang năm 2026, kế hoạch cổ tức vẫn giữ ở mức 40%, có thể linh hoạt giữa tiền mặt và cổ phiếu. Với giả định cổ tức tiền mặt khoảng 2.000–2.500 đồng/cổ phiếu, IDC vẫn nằm trong nhóm doanh nghiệp có suất sinh lời cổ tức tốt trên thị trường.
Tổng thể, câu chuyện đầu tư của IDC trong năm 2026 không đến từ tăng trưởng lợi nhuận đột biến mà đến từ sự phục hồi của mảng cho thuê đất KCN. Khi doanh số ký mới quay lại quỹ đạo tăng trưởng, lợi nhuận có thể sẽ phản ánh rõ hơn từ năm 2027 trở đi. Trong ngắn hạn, cổ phiếu phù hợp với nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định, dòng tiền cổ tức và kỳ vọng vào chu kỳ hồi phục của bất động sản khu công nghiệp.