IDC – Triển Vọng Tăng Trưởng Bền Vững Hưởng Lợi Cho Thuê Khu Công Nghiệp
- Thông tin doanh nghiệp
Tổng Công ty IDICO (IDC) được thành lập năm 2000, tiền thân là Tổng Công ty Đầu tư phát triển Đô thị và Khu công nghiệp Việt Nam. IDC hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực đầu tư, xây dựng và phát triển hạ tầng kỹ thuật đô thị, khu công nghiệp, khu dân cư, khu kinh tế, góp phần thúc đẩy quá trình công nghiệp hóa và đô thị hóa tại Việt Nam.
Bên cạnh đó, IDC còn đầu tư và kinh doanh trong các lĩnh vực điện lực, giao thông, thủy lợi, cấp nước, cầu cảng, đồng thời tham gia thi công, lắp đặt máy móc, thiết bị và kết cấu kim loại. Với hơn hai thập kỷ phát triển, IDC đã khẳng định vị thế là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực phát triển hạ tầng và khu công nghiệp tại Việt Nam.
- Kết quả kinh doanh
Trong quý 4/2024, IDC ghi nhận doanh thu đạt 1.955 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 483 tỷ đồng, giảm 30% svck. Sự sụt giảm này chủ yếu do lượng bàn giao đất KCN thấp hơn dự kiến, làm ảnh hưởng đến doanh thu và biên lợi nhuận gộp của tập đoàn trong quý cuối năm.
Tuy nhiên, xét trên cả năm 2024, IDC vẫn đạt được kết quả kinh doanh tích cực với lợi nhuận trước thuế đạt 2.993 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ năm trước và vượt 20% kế hoạch đề ra. Động lực chính đến từ mảng cho thuê KCN và mảng năng lượng, khi cả hai lĩnh vực này tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng ổn định. Điều này giúp bù đắp sự sụt giảm tạm thời trong quý 4 và duy trì đà phát triển vững chắc cho tập đoàn.
- Tiềm năng doanh nghiệp
Hoạt động kinh doanh KCN
Trong năm 2024, mảng cho thuê khu công nghiệp của IDC cho thấy sự cải thiện rõ rệt với doanh thu đạt 3.516 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ. Thành công này chủ yếu đến từ việc bàn giao thành công 100ha đất KCN, kết hợp với giá cho thuê bình quân đạt 135 USD/m² – mức tăng 5% so với cuối năm 2023. Đặc biệt, quý 4 ghi nhận doanh thu cho thuê tăng 9% so với quý 3, cho thấy đà phát triển ổn định của mảng này. Song song đó, doanh thu chưa thực hiện cũng tăng 10% so với đầu năm, đạt 5.744 tỷ đồng, tạo nền tảng vững chắc cho các hợp đồng cho thuê trong tương lai.
Nhìn về triển vọng, IDC dự báo doanh thu mảng KCN năm 2025 sẽ được tiếp tục đẩy mạnh nhờ các hợp đồng ký kết tại các dự án như Hựu Thạnh, Phú Mỹ 2 và Quế Võ 2, với mức giá thuê ước tăng từ 3-5% so với năm trước. Bên cạnh đó, kế hoạch khởi công hai KCN mới – Tân Phước 1 và Vinh Quang 1 trong năm 2025, dự kiến đưa vào kinh doanh từ năm 2026 đến 2027 – sẽ là động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và mở rộng quy mô kinh doanh.
Mảng bất động sản và điện
Mảng bất động sản của IDC cũng khẳng định đà tăng trưởng mạnh mẽ với doanh thu năm 2024 đạt 532 tỷ đồng, gấp 5 lần cùng kỳ. Động lực chính đến từ việc bàn giao dự án KĐT Bắc Châu Giang, với 60 căn nhà thấp tầng và 1 tòa cao tầng được chuyển giao thành công. Đồng thời, doanh thu từ khách hàng trả tiền trước tại dự án này đạt 307 tỷ đồng, tăng so với 246 tỷ đồng ghi nhận ở cuối quý 3 từ các dự án Bắc Châu Giang và KDC Tân An. Dự kiến, doanh thu bất động sản dân cư năm 2025 sẽ được tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ nhờ vào việc bàn giao thành công các dự án trên.
Bên cạnh đó, mảng điện của IDC đang cho thấy dấu hiệu khởi sắc khi doanh thu và biên lợi gộp tăng qua từng quý. Sự gia tăng tiêu thụ điện từ các nhà máy mở rộng hoạt động được kỳ vọng sẽ duy trì đà tăng ổn định cho mảng điện, góp phần cải thiện hiệu quả kinh doanh tổng thể của tập đoàn. Các mảng kinh doanh khác như xây dựng và thu phí đường bộ cũng ghi nhận sự tăng trưởng bền vững, góp phần làm phong phú danh mục kinh doanh của IDC.
Triển vọng tổng thể và các yếu tố hỗ trợ
Kết quả kinh doanh tích cực của năm 2024 đã đặt nền tảng cho sự tăng trưởng ổn định của IDC trong năm 2025. Mảng cho thuê KCN dự kiến sẽ tăng nhẹ nhờ triển vọng giá thuê đất trung bình tăng từ 3-5% và sự thu hút từ các dự án đã ký kết MOU, đặc biệt với nhiều dự án FDI mới. Đồng thời, mảng bất động sản nhà ở và điện tiếp tục duy trì đà tăng trưởng bền vững, góp phần nâng cao tổng doanh thu và biên lợi nhuận của tập đoàn.
Với tình hình tài chính an toàn và tỷ lệ chi trả cổ tức đều đặn ở mức 35-40% mỗi năm, IDC vẫn là một cổ phiếu tiềm năng trong trung và dài hạn. Sự đa dạng hóa các mảng kinh doanh cùng với khả năng khai thác hiệu quả các dự án mới hứa hẹn mang lại giá trị đầu tư hấp dẫn cho các cổ đông.
4 Định giá cổ phiếu
Định giá của hệ thống TopFIN dành cho IDC theo phương pháp định giá DCF Chiết khấu dòng tiền với WACC 12%. Và định giá P/E với hệ số định giá PE trung bình thị trường quanh 14.4, EPS cổ phiếu hiện tại quanh 6,050 đồng.
Mức định giá giá trị cổ phiếu IDC TopFIN dự tính quanh 80,912 VNĐ/ cp cao hơn 41% so với 57.400 VNĐ/ cp mức giá hiện tại. Cổ phiếu TopFIN đánh giá khá hấp dẫn, NĐT có thể gom mua đầu tư. Đặc biệt khi xuất hiện điểm dòng tiền trên Bảng dòng tiền tiện tự động TopFIN.
Nhóm Hỗ Trợ Nhà đầu Tư TCBS Miễn Phí - Miễn Phí Khóa Học Đầu Tư Chứng Khoán VN- Robot chứng khoán Cơ Sở báo gom hàng NĐT Lớn- Robot Phái Sinh báo lệnh