Với hiệu quả vận hành cải thiện rõ rệt trong quý 1/2025 và chiến lược huy động vốn bài bản, IJC đang dần khẳng định vị thế trong lĩnh vực đầu tư hạ tầng và phát triển bất động sản tại Bình Dương – TP.HCM. Quỹ đất sạch lớn, dòng tiền ổn định từ mảng BOT, cùng biên lợi nhuận hấp dẫn là những yếu tố giúp doanh nghiệp duy trì tăng trưởng dài hạn. Dù đối mặt với một số rủi ro ngắn hạn như pha loãng EPS hoặc sự biến động từ thị trường bất động sản, triển vọng trung – dài hạn của IJC vẫn rất tích cực nếu doanh nghiệp triển khai hiệu quả nguồn vốn huy động.
- Hiệu quả tài chính quý 1/2025: Tín hiệu tích cực từ nội lực doanh nghiệp
Dù doanh thu thuần trong quý 1 giảm 7,7% so với cùng kỳ, đạt 149,6 tỷ đồng do yếu tố mùa vụ và tiến độ bàn giao dự án, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ lại tăng 15,9% lên 45,5 tỷ đồng nhờ vào việc tối ưu giá vốn và giảm chi phí tài chính (~9,6%). Lãi gộp đạt 85,6 tỷ đồng – tăng nhẹ so với năm trước, cho thấy năng lực quản trị chi phí hiệu quả. Trong khi đó, chi phí quản lý tăng 13,9% do yếu tố hành chính, nhưng vẫn nằm trong mức kiểm soát.
- Chiến lược vốn và động lực tăng trưởng: Tăng tốc đầu tư vào hạ tầng
Tháng 3/2025, IJC công bố kế hoạch phát hành thêm gần 252 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 3:2) với giá 10.000 đồng/cp, kỳ vọng thu về 2.520 tỷ đồng nhằm đẩy mạnh đầu tư các dự án trọng điểm như mở rộng BOT Quốc lộ 13, cao tốc HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành, và đường Vành đai 4 TP.HCM. Bên cạnh đó, phần vốn còn lại sẽ bổ sung cho chi nhánh Becamex Bình Phước và phục vụ trả nợ vay. Điều này phản ánh định hướng chuyển dịch chiến lược mạnh mẽ sang lĩnh vực hạ tầng – vốn có triển vọng tăng trưởng mạnh tại khu vực kinh tế năng động như Bình Dương – TP.HCM.
- Cơ sở hạ tầng khu vực và quỹ đất sạch: Nền tảng tăng trưởng bền vững
IJC đang hưởng lợi từ quá trình phát triển hạ tầng mạnh mẽ tại Bình Dương – vùng kinh tế trọng điểm phía Nam. Doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sạch lớn (ước tính từ 50–68 ha), được tích lũy từ nhiều năm trước với chi phí thấp, giúp gia tăng khả năng sinh lời trong tương lai. Ngoài ra, hoạt động thu phí BOT tại Quốc lộ 13 – với biên lợi nhuận cao (khoảng 80%) và thời hạn khai thác còn gần 17 năm – đem lại dòng tiền ổn định và hạn chế ảnh hưởng từ biến động thị trường.
- Kế hoạch kinh doanh 2025 & triển vọng các quý tới
IJC đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 2.086 tỷ đồng, tăng gần 78% so với năm 2024; lãi trước thuế và lãi sau thuế kỳ vọng lần lượt đạt 517 và 429 tỷ đồng. Đặc biệt, mảng bất động sản có thể mang về doanh thu tới 990 tỷ đồng – tăng trưởng ấn tượng 207%. Trong các quý còn lại của năm, doanh nghiệp sẽ ghi nhận doanh thu từ các dự án như Sunflower II, Hoa Lợi, Prince Town II và IJC Aroma – hứa hẹn là động lực tăng trưởng mạnh trong quý 2 đến quý 4.
- Triển vọng trung hạn: Dư địa phát triển vẫn còn rộng
Với quỹ đất sạch đủ cho kế hoạch phát triển 3–5 năm tới, kết hợp tiềm năng tiếp nhận thêm quỹ đất từ Becamex IDC và sự mở rộng tại Bình Phước, IJC có thể duy trì đà tăng trưởng ổn định trong trung hạn. Mảng hạ tầng BOT sẽ tiếp tục là nguồn thu bền vững, giúp doanh nghiệp ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ bất động sản.
- Rủi ro cần theo dõi
Tác động pha loãng EPS do phát hành cổ phiếu là yếu tố ngắn hạn nhà đầu tư cần lưu ý. Tuy nhiên, nếu vốn được giải ngân đúng tiến độ và mang lại hiệu quả, điều này sẽ mang lại lợi ích lâu dài cho cổ đông. Ngoài ra, sự biến động của thị trường bất động sản có thể làm chậm tiến độ bàn giao, ảnh hưởng đến doanh thu ngắn hạn.
