IMP Cập nhật KQKD 8T/2021
Vừa qua, chúng tôi đã tham dự cuộc gặp mặt trực tuyến với BLĐ IMP, một số thông tin chúng tôi muốn cập nhật với nhà đầu tư như sau:
- Về KQKD 8T/2021: trước các đợt giãn cách kéo dài vừa qua, IMP cũng đã thực hiện sản xuất 3 tại chỗ, tuy nhiên, tổng quy mô hoạt động chỉ đạt được khoảng 50% công suất bình thường. Tuy nhiên, nhờ lượng sản xuất hàng tốt trong T7/2021 và doanh nghiệp nhanh chóng thích ứng và đẩy hàng vào kênh OTC, lũy kế doanh thu và lợi nhuận tính đến 8T/2021 đạt mức 780 tỷ đồng và 145 tỷ đồng - chỉ giảm nhẹ 0.2% và 0.1% so với 8T/2020.
-
Về triển vọng kinh doanh trong 4 tháng cuối năm 2021: Dự báo kết quả kinh doanh sẽ tăng trưởng trở lại nhờ các yếu tố:
- Hoạt động bán hàng trên kênh ETC được phục hồi nhờ vào việc Việt Nam đang dần kiểm soát dịch Covid-19 và Q4 hàng năm thường là quý các nhà thuốc bệnh viện đấu thầu mới, gia tăng trữ hàng cho kỳ nghĩ dài tết nguyên đán sau đó.
- Tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trên kênh OTC: tiếp tục hưởng lợi từ các nhóm thuốc giảm đau, hạ sốt, thuốc ho và hưởng lợi từ hệ thống bán hàng mà IMP đã kịp thời mở rộng trong Q3/2021 vừa qua.
- Bên cạnh đó, nhờ dự trữ được nguồn NVL tương đối dồi dào trong bối cảnh dịch Covid-19, biên lợi nhuận dự kiến sẽ được cải thiện trong các tháng cuối năm 2021.
Nhận định:
Chúng tôi duy trì đánh giá IMP là doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, tiềm năng trong trung hạn cao nhờ vào việc vận hành các nhà máy thuốc đạt chuẩn EU-GMP và WHO-GMP. Tuy nhiên trong ngắn hạn, Xét riêng KQKD Q3/2021 có thể tạo thông tin bất lợi cho doanh nghiệp.
Ngoài ra, thanh khoản của cổ phiếu tương đối thấp. Chúng tôi duy trì khuyến nghị CHỜ MUA với IMP