- KQKD quý IV/2021: Dấu hiệu một chu kỳ tăng trưởng mới
- DTT tăng trưởng 35% (DTT quý cao nhất lịch sử)
- LNG tăng trưởng 67%
- Biên LNG ~15% (cùng kỳ 12%)
- LNR tăng trưởng 49% đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của DN
- EPS quý 4 đạt 1.478 tăng 60%
-Mô hình kinh doanh
Ngành nghề: Bao bì
- Nguyên liệu đầu vào: Chủ yếu là giấy, nhập khẩu
- Sản phẩm: Bao bì giấy, bao bì mềm và màng nhôm ép vỉ
- Nhà máy: Cty có 2 nhà máy.
- Nhày máy ở Ngọc Hồi, Hà Nội đã full công suất
- Nhà máy Hưng Yên mới hoàn thành và dự kiến đưa vào sản xuất, tăng năng suất cho cty ngay trong quý 1/2022.
- Tiềm năng tăng trưởng
-
Ngành tăng trưởng dài hạn (Theo đánh giá của Hiệp hội Bao bì Việt Nam (Vinpas), lĩnh vực đóng gói bao bì tăng trưởng trung bình từ 15- 20%/năm)
-
Base thấp của năm 2021 tạo đà tăn trưởng cho năm 2022: Trước quý 4/2021 công ty trải qua 2 năm khó khăn do đại dịch covid. Giá nguyên vật liệu tăng cao cũng như ảnh hưởng của 2 đợt giãn cách làm lợi nhuận suy giảm, biên lợi nhuận gộp suy giảm. Năm 2022 công ty sẽ quay trở lại sản xuất bình thường, tạo đà tăng trưởng mạnh nhờ base thấp của năm 2021.
-
Nhà máy mới (50.000m2 so với nhà máy cũ 10.000m2) là động lực tăng trưởng mạnh mẽ và dài hạn trong những năm sắp tới.
-
Danh sách các mục
-
Khách hàng tăng trưởng: Khách hàng của cty là những doanh nghiệp lớn trong ngành thực phẩm, thuốc lá, dược phẩm, tiêu dùng, đều là những ngành bị ảnh hưởng bởi dịch covid, nên 2022 sẽ là năm phục hồi toàn diện đem lại tăng trưởng cho công ty.
- Banh lãnh đạo và quản trị
- Cổ tức cao và đều đặn (20% trong 3 năm gần đây)
- Không có phốt
- Rủi ro:
- Bất ổn chính trị thế giới có thể làm tăng giá nguyên vật liệu đầu vào của công ty, làm ảnh hưởng đến Lợi nhuận gộp.
KẾT LUẬN:
Với vốn hóa hiện tại 782 tỷ, INN đang giao dịch ở P/E 11 lần, không phải là mức định giá rẻ. Tuy nhiên, với mức cổ tức tiền mặt cao và tiềm năng tăng trưởng lớn trong năm 2022, và dài hạn trong các năm tiếp theo. INN xứng đáng có trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư giá trị tăng trưởng.