1. Thông tin doanh nghiệp
Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC) là một công ty đầu tư và phát triển bất động sản hàng đầu tại Việt Nam. KBC chuyên tâm huyết vào việc xây dựng các khu đô thị và khu công nghiệp hiện đại, mang lại giá trị gia tăng cho cộng đồng và đóng góp vào sự phát triển bền vững của đất nước.
Với kinh nghiệm và tầm nhìn chiến lược, KBC đã thành công trong việc triển khai nhiều dự án lớn, bao gồm các khu đô thị, khu công nghiệp và các dự án hạ tầng quan trọng. Công ty không chỉ tập trung vào xây dựng các cơ sở hạ tầng hiện đại mà còn quan tâm đến việc phát triển các dịch vụ và tiện ích xung quanh, tạo nên một môi trường sống và làm việc thuận tiện và tiện nghi cho người dân và doanh nghiệp.
2. Kết quả kinh doanh
Trong quý 1/2023, tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC) đã ghi nhận một kết quả kinh doanh ấn tượng. Doanh thu của công ty đạt 2,223 tỷ đồng, tăng 221% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, mảng cho thuê khu công nghiệp (KCN) đóng góp một phần lớn với doanh thu đạt 2,078 tỷ đồng, tăng đến 555% so với cùng kỳ.
Lợi nhuận sau thuế của KBC đạt 1,056 tỷ đồng, tăng 102% so với quý 1/2022. Từ kết quả này, có thể thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của công ty trong việc phát triển dự án và kinh doanh KCN. KBC đã hoàn thành 25% kế hoạch doanh thu và 26% kế hoạch lợi nhuận sau thuế cho năm 2023, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể của công ty trong thời gian gần đây.
So với các quý trước, quý 1/2023 đã ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể về doanh thu và lợi nhuận sau thuế. Điều này cho thấy sự cải thiện hiệu quả hoạt động kinh doanh của KBC và khả năng tăng trưởng trong tương lai.
3. Tiềm năng doanh nghiệp
Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC) có tiềm năng đáng chú ý trong hoạt động kinh doanh của mình, sau đây là những tiềm năng quan trọng của doanh nghiệp này:
-
Đẩy mạnh bàn giao đất khu công nghiệp: Trong năm 2023, KBC có kế hoạch bàn giao 250ha đất khu công nghiệp và 10ha đất ở. Điều này cho thấy sự tăng trưởng về quỹ đất và khả năng tạo ra doanh thu từ việc cho thuê đất và dịch vụ quản lý, cung cấp tiện ích tại các khu công nghiệp.
-
Triển vọng tích cực về mảng kinh doanh KCN: Các dự án của KBC tọa lạc tại các trung tâm khu công nghiệp trọng điểm ở miền Bắc, nơi đang có sự dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam. Điều này tạo ra triển vọng tích cực cho mảng kinh doanh khu công nghiệp của KBC, tuy nhiên vẫn cần đối mặt với những rủi ro như suy yếu nhu cầu toàn cầu, áp dụng thuế tối thiểu toàn cầu và các thách thức về giải phóng mặt bằng và cơ sở hạ tầng.
-
Áp lực trả nợ giảm dần: KBC đã giảm tổng số dư nợ và tỷ lệ đòn bẩy trong quý đầu năm 2023. Điều này cho thấy công ty đang tăng cường khả năng thanh toán nợ và giảm bớt áp lực tài chính.
-
Mở rộng quỹ đất công nghiệp: KBC đã tạo lập được quỹ đất công nghiệp mới và mở rộng các khu công nghiệp hiện có. Việc hoàn thiện các thủ tục pháp lý và giải phóng mặt bằng sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc cho thuê đất và tăng cường doanh thu từ mảng kinh doanh KCN.
Bên cạnh đó KBC còn có các yếu tố tiềm năng sau:
-
Kế hoạch tăng trưởng đáng chú ý: KBC đã đề ra kế hoạch tăng trưởng đáng kể trong năm 2023, với dự kiến doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh so với năm trước. Sự lạc quan trong kế hoạch này phản ánh sự tin tưởng vào việc bàn giao diện tích đất công nghiệp và đất ở trong năm.
-
Khách hàng thuê đất: KBC đã cam kết cho thuê một diện tích đất lớn cho khách hàng, bao gồm Goertek - một khách hàng lớn. Việc có khách hàng thuê đất đảm bảo mức thu nhập ổn định và tạo cơ sở cho sự tăng trưởng trong tương lai.
-
Địa điểm thuận lợi: Các dự án của KBC tọa lạc tại các trung tâm khu công nghiệp trọng điểm ở miền Bắc, nơi đang được hưởng lợi từ sự dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam. Việc tận dụng vị trí địa lý này và đáp ứng nhu cầu thuê đất trong các khu vực này có tiềm năng tăng trưởng bền vững.
-
Dự án mở rộng trong tương lai: KBC có kế hoạch mở rộng với dự án Khu công nghiệp Tràng Duệ 3, dự kiến sẽ tạo ra lợi nhuận từ năm 2024. Ngoài ra, công ty cũng dự kiến bán một phần Khu đô thị Tràng Cát, tạo nguồn thu từ việc xây dựng cơ sở hạ tầng.
- Triển vọng lợi nhuận và giá cổ phiếu: Dự báo của các chuyên gia cho thấy triển vọng lợi nhuận và doanh thu của KBC trong tương lai đáng chú ý. Điều này có thể tạo lợi thế cho giá cổ phiếu của công ty.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng còn tồn tại một số rủi ro, bao gồm sự suy yếu của nhu cầu đất công nghiệp, việc kéo dài quá trình phê duyệt dự án và tăng chi phí đền bù giải phóng mặt bằng. Điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng thực hiện kế hoạch kinh doanh của công ty và đạt được mục tiêu tăng trưởng.
4. Định giá cổ phiếu
Luận điểm đầu tư cho định giá này của TopFin bao gồm các yếu tố sau đây:
Hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng trưởng mạnh mẽ: Doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh cốt lõi đang tăng trưởng mạnh mẽ, điều này cho thấy tiềm năng phát triển và tăng trưởng của công ty trong tương lai.
Tình hình tài chính lành mạnh, áp lực trả nợ giảm dần: Tình hình tài chính của KBC được đánh giá là lành mạnh, với áp lực trả nợ đang giảm dần. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho công ty để đầu tư và phát triển các dự án trong tương lai.
Quỹ đất lớn đảm bảo tăng trưởng dài hạn: KBC sở hữu một quỹ đất lớn, đảm bảo khả năng tăng trưởng dài hạn và tiềm năng phát triển của công ty. Quỹ đất này có thể tạo ra giá trị gia tăng trong tương lai.
Định giá hấp dẫn +12%, tỷ suất cổ tức cao +7.2%: Dựa trên các yếu tố trên và các thông tin thị trường, chúng tôi định giá cổ phiếu KBC với mức tăng trưởng ước tính là 12% và tỷ suất cổ tức ước tính là 7.2%. Đây là các yếu tố hấp dẫn cho nhà đầu tư.
Định giá cổ phiếu của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) theo phương pháp P/B được thực hiện dựa trên PB mục tiêu 1.4 là mức PB trung bình ngành và Phương pháp PE ở mức 15.3 theo bình quân ngành. Định giá hợp lý của cổ phiếu KBC trong năm 2023 được ước tính là 35,554 đồng/cổ phiếu so với giá 29.650 đồng/ cổ phiếu hiện tại.
Đây là mức giá mà chúng tôi xem là hợp lý và tiềm năng để theo dõi thời điểm đầu tư. Các thời điểm kích hoạt điểm dòng tiền vào theo Bảng dòng tiền sẽ là thời điểm thích hợp để mua nắm giữ KBC. TopFin cho rằng cổ phiếu KBC có tiềm năng tăng giá trong tương lai và là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn.
Nhà đầu tư có thể truy cập các báo cáo khác của Trung tâm Phân tích tại: https://topfin.com.vn/#/dashboard/analysis
