Khi nói về KBC – Tổng công ty Phát triển đô thị Kinh Bắc, nhà đầu tư sẽ ngay lập tức nhắc tới Tràng Duệ 3, dự án khu công nghiệp hơn 600 ha tại Hải Phòng. Đây không chỉ là dự án bất động sản công nghiệp thông thường, mà còn được xem là catalyst quan trọng nhất, quyết định vòng định giá tiếp theo của cổ phiếu KBC.
Vì sao Tràng Duệ 3 quan trọng với KBC?
- Dự án có quy mô lớn, tổng vốn đầu tư hơn 8.000 tỷ đồng, nằm trong trung tâm thu hút FDI mạnh nhất miền Bắc.
- Đầu năm 2025, Tràng Duệ 3 đã được phê duyệt chủ trương đầu tư. Điều này đồng nghĩa với việc rào cản pháp lý quan trọng nhất đã được gỡ bỏ.
- Nhiều khách hàng FDI, đặc biệt từ Hàn Quốc, đã ký biên bản ghi nhớ (MOU) thuê đất, có thương vụ lên tới 80 ha với giá thuê 130 – 140 USD/m², mức giá khá cao so với mặt bằng chung.
Những yếu tố này cho thấy Tràng Duệ 3 không còn là câu chuyện trên giấy, mà đang từng bước tiến vào giai đoạn triển khai thực tế.
Catalyst cho vòng định giá mới
Khi Tràng Duệ 3 chính thức “bung”, tức là hoàn tất giải phóng mặt bằng, triển khai hạ tầng, ký hợp đồng thuê đất diện tích lớn và bàn giao cho khách thuê, KBC sẽ ghi nhận:
- Doanh thu hàng nghìn tỷ đồng mỗi năm từ cho thuê đất khu công nghiệp.
- Biên lợi nhuận gộp cao, giúp lợi nhuận sau thuế tăng trưởng vượt bậc.
- Dòng tiền kinh doanh cải thiện, giảm áp lực nợ vay.
Thị trường vốn sẽ phản ứng ngay khi thấy những tín hiệu này. Nhà đầu tư biết rằng, khi doanh thu và lợi nhuận từ Tràng Duệ 3 được hạch toán, cổ phiếu KBC sẽ được tái định giá ở một vùng giá cao hơn.
Thực tế hiện tại của KBC
- Quý I/2025, KBC ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 850 tỷ đồng, đảo chiều ngoạn mục so với cùng kỳ.
- Tuy nhiên, phần lớn kết quả này chưa đến từ Tràng Duệ 3. Nghĩa là khi dự án này thực sự đi vào khai thác, KBC còn có một dư địa tăng trưởng rất lớn.
- Đây chính là lý do nhiều công ty chứng khoán và nhà đầu tư tổ chức xem Tràng Duệ 3 là catalyst quan trọng nhất của KBC trong giai đoạn 2025 – 2026.
Kết luận
Với nhà đầu tư, Tràng Duệ 3 là chìa khóa mở ra “vòng định giá mới” cho cổ phiếu KBC. Khi dự án được triển khai, doanh thu và lợi nhuận thực tế từ cho thuê đất sẽ giúp KBC thoát khỏi áp lực tài chính, đồng thời thu hút dòng vốn đầu tư mạnh mẽ từ cả trong nước lẫn quốc tế.
Nói cách khác, câu chuyện lớn nhất của KBC chính là “khi nào Tràng Duệ 3 bung”. Và khi khoá bật, thị trường chắc chắn sẽ phải viết lại định giá cho cổ phiếu này.