KDH: BÙNG NỔ LỢI NHUẬN
Quan điểm định giá: Duy trì khuyến nghị MUA và giá mục tiêu 48,000 VND/CP (upside +20.1%) đối với cổ phiếu KDH so với Báo cáo gần nhất ,khi tình hình hoạt động kinh doanh và tiến độ triển khai dự án vẫn tương đồng với kỳ vọng.
Dự báo kết quả kinh doanh: chúng tôi giữ nguyên dự phóng KQKD của KDH cho năm 2024, theo đó, DTT và LNST-CĐTS lần lượt đạt 3,827 tỷ VND (+83% YoY) và 874 tỷ VND (+17% YoY) đến từ bàn giao The Privia và các sản phẩm còn lại tại Classia.
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ:
• Doanh số mở bán mới kỳ vọng tạo mức nền mới trong 2024-2026 cao gấp 2.1 lần so với 2021-2023 dẫn dắt lợi nhuận 2023-2026 ghi nhận mức tăng trưởng 35% CAGR. Chúng tôi tin rằng 2024-2025 sẽ là năm bản lề của doanh nghiệp khi đẩy mạnh triển khai các dự án quy mô nhỏ còn lại (The Privia, Clarita, Emeria) để bắt đầu hướng tới các dự án quy mô lớn hơn (The Solina) và các đại đô thị (KDC Tân Tạo, KĐT Phong Phú 2).
2. Lợi nhuận và EPS tăng trưởng
Chỉ số EPS là viết tắt của Earnings Per Share (Thu nhập trên mỗi cổ phiếu**)**, hay phần lợi nhuận sau thuế trên mỗi cổ phiếu thường của các cổ đông, sau khi đã trừ đi cổ tức ưu đãi. Chỉ số EPS được các nhà phân tích sử dụng như một chỉ báo về khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.
Kết quả kinh doanh dự phóng cho thấy khả năng sinh lợi của KDH 2026F đang gấp 3 lần so với 2024F. Còn 2 siêu dự án dần được triển khai đem lại tiềm năng lớn cho KDH
**Khuyến nghị mua giá: 38
-Mục tiêu: 48
-Cắt lỗ: 35
Chúc quý Anh, Chị nhà đầu tư giao dịch thành công.
Bất Động Sản